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Legislación consolidada

Real Decreto 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizacin de los inversores.

Publicado en: BOE núm. 186, de 04/08/2001.
Entrada en vigor: 05/08/2001
Departamento: Ministerio de Economa
Referencia: BOE-A-2001-15221
Permalink ELI: https://www.boe.es/eli/es/rd/2001/08/03/948/con

TEXTO CONSOLIDADO: Última actualización publicada el 28/12/2018


[Bloque 1: #preambulo]

El artculo 77 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en la redaccin dada por la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, de reforma de la mencionada Ley, regula la nueva figura del Fondo de Garanta de Inversiones, incorporando al ordenamiento jurdico espaol la Directiva 97/9/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 3 de marzo, relativa a los sistemas de indemnizacin de los inversores.

Al mismo tiempo, la Ley 37/1998, en su disposicin adicional decimotercera, introduce las modificaciones pertinentes en el Real Decreto-ley 18/1982, de 24 septiembre, relativo a los Fondos de Garanta de Depsitos en Entidades de Crdito, con el fin de que tales fondos puedan tambin prestar la garanta a los inversores en relacin con los servicios de inversin que reciban de las entidades de crdito, ya que stas pueden realizar tal actividad desde el inicio del ao 2000.

El objeto del presente Real Decreto es desarrollar reglamentariamente los mencionados preceptos, al amparo de la habilitacin legal que en ellos mismos se contiene.

En el marco de las previsiones legales, se ha optado por crear un Fondo de Garanta de Inversiones de carcter obligatorio y prever la posibilidad de que las sociedades y agencias de valores miembros de una Bolsa de Valores creen otro fondo de carcter voluntario.

Ante la variedad de fondos previstos, se ha adoptado la terminologa genrica de sistemas de indemnizacin de los inversores, cuya comn finalidad es ofrecer a los inversores una cobertura cuando no puedan obtener de una empresa de inversin o de una entidad de crdito el reembolso de las cantidades de dinero o la restitucin de los valores o instrumentos financieros que les pertenezcan y que aqullas tuvieran en depsito con motivo de la realizacin de servicios de inversin.

En el captulo I se regulan los Fondos de Garanta de Inversiones, que se constituirn como patrimonios separados, sin personalidad jurdica, cuya representacin y gestin se encomendar a una sociedad gestora.

Se determinan los tipos de empresas de servicios de inversin que han de adherirse a cada fondo, que no incluyen a las Sociedades Gestoras de Carteras, atendiendo a las limitaciones operativas a las que estn sujetas. Tambin se establecen las condiciones para la adhesin de sucursales de empresas de inversin extranjeras, segn pertenezcan o no al mbito de la Unin Europea.

La cobertura de los fondos se extiende al dinero y a los valores que los clientes hubieran confiado a las empresas para realizar servicios de inversin, pero no alcanzar a las prdidas de valor de la inversin o a cualquier riesgo de crdito.

El desencadenante para poder exigir la cobertura es que la empresa de servicios de inversin sea declarada insolvente, ya sea por va judicial, en los supuestos de suspensin de pagos y de quiebra, o por va administrativa, por la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

Como el objetivo de los fondos es, principalmente, el de proteger al inversor no profesional, se excluyen de la cobertura el dinero o los valores que procedan de inversores que se consideran profesionalmente cualificados, como lo son todo tipo de entidades financieras. Tambin se determinan el importe garantizado y el lmite cuantitativo de la indemnizacin, que, de conformidad con la normativa comunitaria, se fija en 20.000 euros.

Cabe destacar que los fondos se nutrirn, exclusivamente, con aportaciones de las entidades adheridas, que se fijarn en funcin del nmero de clientes y de los capitales depositados o registrados, aunque se les permite la posibilidad de concertar prstamos.

Se establece tambin el rgimen de las Sociedades Gestoras de los Fondos de Garanta de Inversiones, las cuales se constituirn como sociedades annimas, cuyo capital ser suscrito por las entidades adheridas a cada fondo, con arreglo a los mismos criterios a los que se ajustan las aportaciones a dicho fondo.

La supervisin de estas sociedades gestoras se encomienda a la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

El captulo II contiene la regulacin de la cobertura por servicios de inversin que han de prestar las entidades de crdito.

Para ello, se introducen modificaciones en el Real Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre Fondos de Garanta de Depsitos en Entidades de Crdito, con el mismo contenido de los preceptos del captulo I, salvo las diferencias que se derivan de la propia estructura de cada tipo de fondos y de su especfica regulacin.

Este Real Decreto ha sido sometido a informe del Comit Consultivo de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

En su virtud, a propuesta del Vicepresidente Segundo del Gobierno para Asuntos Econmicos y Ministro de Economa, de acuerdo con el Consejo de Estado y previa deliberacin del Consejo de Ministros en su reunin del da 3 de agosto de 2001,

DISPONGO:


[Bloque 2: #a1]

Artculo 1. Objeto.

1. El presente Real Decreto tiene por objeto regular los sistemas de indemnizacin de los inversores, tanto de empresas de servicios de inversin como de entidades de crdito, en virtud de lo establecido en el artculo 77 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (en adelante, Ley del Mercado de Valores) y en los artculos 2ter, 3 y5 del Real Decreto-ley 18/1982, de 24 de septiembre, relativo a los Fondos de Garanta de Depsitos en Entidades de Crdito, segn la redaccin de los mencionados preceptos contemplada en la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, de reforma de la Ley del Mercado de Valores.

2. En los trminos y con los lmites establecidos en el presente Real Decreto, estos sistemas de indemnizacin tendrn como finalidad ofrecer a los inversores una cobertura cuando no puedan obtener de una empresa de servicios de inversin o de una entidad de crdito:

– el reembolso de las cantidades de dinero que les correspondan y que aqullas tuvieran en depsito con motivo de la realizacin de servicios de inversin o

– la restitucin de los valores o instrumentos financieros que les pertenezcan y que aqullas posean, administren o gestionen por cuenta del inversor con motivo de la realizacin de servicios de inversin o de la actividad complementaria de depsito y administracin de valores o instrumentos financieros.

3. Para dar cumplimiento a las previsiones de los apartados anteriores, se establecen dos sistemas de indemnizacin de los inversores:

a) Uno que se instrumenta, mediante uno o dos Fondos de Garanta de Inversiones, de nueva creacin, para las sociedades y agencias de valores, as como para las sucursales en Espaa de empresas de servicios de inversin extranjeras.

b) Otro que se instrumenta mediante los Fondos de Garanta de Depsitos en entidades de crdito ya existentes.

Se modifica el apartado 2 por el art. 96.2.a) de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre. Ref. BOE-A-2002-25412.




[Bloque 3: #ci]

CAPTULO I

Los Fondos de Garanta de Inversiones


[Bloque 4: #s1]

Seccin 1. Rgimen


[Bloque 5: #a2]

Artculo 2. Creacin de los fondos, nmero, naturaleza jurdica y gestin.

1. Las sociedades y agencias de valores crearn y se adherirn obligatoriamente a un Fondo de Garanta de Inversiones en los trminos previstos en este Real Decreto. Este fondo agrupar tambin a las sucursales de empresas de servicios de inversin, autorizadas o no en otros Estados Miembros de la Unin Europea, que decidan o deban adherirse a un Fondo de Garanta de Inversiones espaol.

2. Una vez creado el fondo previsto en el apartado anterior, las sociedades y agencias de valores miembros de una Bolsa de Valores, cuando as lo acuerden y se adhiera un nmero suficiente de entre ellas, podrn crear un segundo Fondo de Garanta de Inversiones que las agrupe. De crearse este segundo fondo, las sociedades y agencias de valores miembros de una Bolsa de Valores podrn optar por uno u otro.

3. Las sociedades y agencias de valores adheridas, en su caso, a cada uno de los Fondos de Garanta de Inversiones previstos en los dos apartados anteriores estn obligadas a cumplir con el rgimen econmico regulado en el artculo 8 de este Real Decreto, de forma que el Fondo de Garanta correspondiente pueda cumplir con las obligaciones frente a los inversores impuestas en esta norma.

4. Cada fondo se constituir como un patrimonio separado, sin personalidad jurdica, cuya representacin y gestin se encomendar a una Sociedad Gestora, en los trminos previstos en el presente Real Decreto.


[Bloque 6: #a3]

Artculo 3. Entidades adheridas.

1. Sern entidades adheridas al Fondo de Garanta de Inversiones las empresas de servicios de inversin contempladas en el artculo138 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, con excepcin de las empresas de asesoramiento financiero a que se refiere el artculo143.5 del referido texto refundido de la Ley del Mercado de Valores.

2. Podrn optar, si lo deciden, a ser entidades adheridas al Fondo de Garanta de Inversiones para no miembros de las Bolsas de Valores las sucursales de empresas de servicios de inversin autorizadas por otro Estado de la Unin Europea que no limiten su actividad a la gestin discrecional e individualizada de carteras, con el fin de completar la cobertura ofrecida por el sistema de dicho Estado.

En este caso, la sociedad gestora del fondo y los responsables del sistema de garanta del Estado de origen de la sucursal acordarn, cuando fuera necesario, los trminos de colaboracin entre ambos, para asegurar al inversor la misma cobertura que ofrece el fondo, de conformidad con el criterio de que el fondo cubrir, en todo caso, la diferencia que hubiera quedado sin cubrir por el sistema del Estado de origen hasta el lmite garantizado por el fondo. La sociedad gestora del fondo informar a la Comisin Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV) de los acuerdos alcanzados.

3. Las sucursales de empresas de servicios de inversin con sede social en un Estado no perteneciente a la Unin Europea, autorizadas para operar en Espaa, debern acreditar su pertenencia a un fondo similar en su pas de origen que proporcione una proteccin anloga a la ofrecida por el fondo regulado por este Real Decreto. De lo contrario, estarn obligadas a estar adheridas al Fondo de Garanta. En este supuesto, se establecern acuerdos de colaboracin en los mismos trminos previstos en el apartado 2 anterior.

Se modifica el apartado 1 por la disposicin final 1 del Real Decreto 1464/2018, de 21 de diciembre. Ref. BOE-A-2018-17879

Se modifica el apartado 1 por el art. 96.2.b) de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre. Ref. BOE-A-2002-25412.





[Bloque 7: #a4]

Artculo 4. mbito territorial y cobertura garantizada.

1. La cobertura contemplada en el presente Real Decreto ser de aplicacin a las actividades que a continuacin se relacionan, realizadas por las empresas de servicios de inversin adheridas a alguno de los fondos previstos en esta norma:

a) Los servicios previstos en el apartado 1 del artculo 63 de la Ley del Mercado de Valores, prestados en la Unin Europea por la empresa de servicios de inversin cuando den lugar a que sta tenga en depsito dinero o valores e instrumentos financieros que pertenezcan a sus clientes.

b) La actividad complementaria prevista en el prrafo a) del apartado 2 del mencionado artculo 63, cuando el depsito y registro de los valores o instrumentos pertenecientes a los clientes sea prestado por la empresa de servicios de inversin en territorio de la Unin Europea.

c) Los servicios y actividades complementarias mencionados en los prrafos a) y b) anteriores realizados fuera del territorio de la UE, con excepcin de los realizados en territorios definidos como parasos fiscales por la legislacin vigente o en un pas o territorio que carezca de rgano supervisor de los mercados de valores, o cuando, aun existiendo, se niegue a intercambiar informacin con la CNMV.

Los pases o territorios que se encuentran en este ltimo supuesto sern especificados por el Ministro de Economa, a propuesta de la CNMV.

No gozarn de garanta los valores e instrumentos financieros confiados a sucursales de entidades espaolas localizadas en pases no comunitarios que dispongan de sistemas nacionales de indemnizacin de los inversores equivalentes a los espaoles.

Dentro de los valores garantizados se incluirn, en todo caso, los que hayan sido objeto de cesin temporal y sigan anotados o registrados en la entidad cedente.

2. El fondo cubrir la no restitucin por parte de sus entidades adheridas, como consecuencia de una situacin de insolvencia de las previstas en el artculo 5, del dinero o de los valores o instrumentos financieros vinculados a las actividades mencionadas en el apartado precedente, que pertenezcan a sus clientes.

3. La cobertura del fondo no alcanzar a las prdidas del valor de la inversin o cualquier riesgo de crdito.

4. Quedan excluidos de la garanta del fondo el dinero y los valores e instrumentos confiados por los siguientes inversores:

a) Las empresas de servicios de inversin.

b) Los constituidos por empresas pertenecientes al mismo grupo econmico que la empresa de servicios de inversin.

c) Las entidades de crdito.

d) Las entidades aseguradoras.

e) Las instituciones de inversin colectiva y sus correspondientes sociedades gestoras.

f) Los fondos de pensiones y sus correspondientes sociedades gestoras.

g) Las entidades de capital-riesgo y sus sociedades gestoras.

h) Las entidades, cualquiera que sea su denominacin o estatuto que, de acuerdo con la normativa que les resulte aplicable, ejerzan las actividades tpicas de las anteriores.

i) Las Administraciones pblicas.

j) Los directivos y administradores de la empresa de servicios de inversin, sus apoderados, los socios poseedores de al menos el 5 por 100 del capital social y el auditor responsable de los informes de auditora, as como aquellos inversores que tengan estas mismas caractersticas en las sociedades pertenecientes al grupo de la empresa de servicios de inversin y los cnyuges y familiares en primer grado de unos y otros.

k) Aquellos inversores no contemplados en las letras anteriores, que sean responsables directa o indirectamente de la situacin de deterioro patrimonial de la entidad adherida o sean beneficiarios directos de actos de la empresa de servicios de inversin que hayan provocado dicho deterioro o contribuido a agravar el mismo. Estas circunstancias debern ser declaradas expresamente por la CNMV cuando se trate de lo prevenido en el apartado 1.b) del artculo 5 del presente Real Decreto y por la autoridad judicial competente en los restantes casos.

l) Los inversores o cualquier otra persona con derecho o inters sobre el dinero, valores o instrumentos financieros objeto de cobertura que hubieran confiado fondos o valores a la empresa de servicios de inversin con quebrantamiento, por su parte o por parte de la empresa de servicios de inversin, de lo establecido en la Ley 19/1993, de 28 de diciembre, sobre determinadas medidas de prevencin del blanqueo de capitales o que tengan relacin con una actuacin delictiva que contravenga el ordenamiento jurdico vigente.

m) Aquellas personas que acten por cuenta de cualesquiera de los inversores excluidos en virtud de este apartado o en concierto con los mencionados en los prrafos k) y l).

5. En los supuestos contemplados en los prrafos k), l) y m), la sociedad gestora podr suspender el pago de los importes garantizados a los inversores, hasta que se produzca una resolucin definitiva por parte de la autoridad competente, judicial o administrativa, en atencin a cada supuesto.


[Bloque 8: #a5]

Artculo 5. Declaracin de incumplimiento y derechos de los inversores.

1. Los inversores que no puedan obtener directamente de una entidad adherida al fondo el reembolso de las cantidades de dinero o la restitucin de los valores o instrumentos que les pertenezcan podrn solicitar a la sociedad gestora del mismo la ejecucin de la garanta que presta el fondo, cuando se produzca cualquiera de las siguientes circunstancias:

a) Que la empresa de servicios de inversin haya sido declarada en estado de quiebra, o se tenga judicialmente por solicitada la declaracin de suspensin de pagos de la entidad, y esas situaciones conlleven la suspensin de la restitucin del dinero o de los valores o instrumentos financieros; no obstante, no proceder el pago de esos importes si, dentro del plazo previsto para iniciar su desembolso, se levantase la suspensin mencionada.

b) Que la CNMV declare que la empresa de servicios de inversin no puede, a la vista de los hechos de los que ha tenido conocimiento la propia Comisin y por razones directamente relacionadas con su situacin financiera, cumplir las obligaciones contradas con los inversores. Para que la CNMV pueda realizar esta declaracin ser necesario que se produzcan las siguientes circunstancias:

1. Que el inversor hubiera solicitado a la entidad adherida la devolucin de los fondos o valores que le hubiera confiado y no hubiera obtenido satisfaccin en un plazo mximo de veintin das hbiles por parte de aqulla.

2. Que la entidad adherida no se encuentre en una de las situaciones previstas en el prrafo a) de este artculo.

3. Que se d previa audiencia a la entidad adherida, de conformidad con lo dispuesto en el artculo 84 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, del Rgimen Jurdico de las Administraciones Pblicas y del Procedimiento Administrativo Comn.

Cuando la afectada fuese una sucursal de una empresa de inversin con sede social en otro Estado de la Unin Europea, la declaracin de incumplimiento se adoptar con la colaboracin de la autoridad competente de dicho Estado.

2. Una vez producida alguna de las declaraciones a que se refiere el apartado anterior, los inversores tendrn derecho a reclamar del fondo, con el lmite cuantitativo establecido en el artculo 6, el reembolso de los recursos dinerarios y la devolucin del valor dinerario de todo valor o instrumento financiero que tengan depositado o registrado en la empresa de servicios de inversin, cuando estos activos estn vinculados a servicios o actividades de los comprendidos en el mbito definido en el artculo 4 de este Real Decreto.


[Bloque 9: #a6]

Artculo 6. Importe garantizado y lmite cuantitativo de la indemnizacin.

1. Los fondos garantizarn que todo inversor perciba el valor monetario de su posicin acreedora global frente a dicha empresa, con el lmite cuantitativo de 100.000 euros.

La expresada cantidad podr ser actualizada por el Ministro de Economa y Hacienda previo informe de la CNMV, de conformidad con la normativa vigente de la Unin Europea.

2. La determinacin de la posicin del inversor se har contabilizando todas las cuentas o posiciones abiertas a su nombre en una empresa de servicios de inversin, teniendo en cuenta el signo de sus saldos, cualesquiera que fuesen las monedas de denominacin, hasta establecer su posicin acreedora global frente a dicha empresa.

El clculo de esta posicin se realizar tomando la cuanta de los recursos dinerarios y el valor de mercado de los valores o instrumentos que le pertenezcan a la fecha de las declaraciones previstas en el artculo 5.1. En el caso de que los valores o instrumentos financieros no se negocien en un mercado secundario espaol o extranjero, para determinar esa posicin, una vez que se haya producido una declaracin de incumplimiento de las previstas en el anterior artculo 5 y nicamente para este proceso, su valor se calcular atendiendo a los siguientes criterios:

a) Valores de renta variable: valor terico calculado sobre el ltimo balance auditado a la entidad emisora; en el caso de que no exista balance auditado, o ste contenga salvedades con ajustes que puedan determinar un valor terico menor del que resulte de las cuentas, el valor de mercado se determinar pericialmente.

b) Valores de renta fija: valor nominal ms el cupn corrido cuando el tipo de inters sea explcito, o valor de reembolso actualizado al tipo implcito de emisin cuando se trate de valores tipo cupn cero o emitidos al descuento.

c) Instrumentos financieros: valor estimado de mercado calculado con arreglo a los procedimientos de valoracin generalmente aceptados respecto al instrumento de que se trate.

d) En los casos de valores o instrumentos emitidos por empresas que se encuentren en suspensin de pagos o quiebra, el valor a restituir se determinar pericialmente, pudiendo posponer su determinacin hasta la conclusin del procedimiento concursal correspondiente.

3. El importe garantizado se aplicar por inversor, sea persona natural o jurdica, y cualesquiera que sean el nmero y clase de cuentas de dinero, valores o instrumentos financieros, en que figure como titular en la misma empresa de servicios de inversin.1.

4. Cuando una cuenta tenga ms de un titular, su importe se dividir entre los titulares, de acuerdo con lo previsto en el correspondiente contrato de prestacin de servicios, depsito o registro celebrado con la empresa de servicios de inversin y, en su defecto, a partes iguales.

5. Cuando los titulares de una cuenta acten como representantes o agentes de terceros, siempre que esta condicin existiera en el momento de su apertura y formalizacin con la entidad adherida y sta hubiera tenido lugar antes de producirse alguna de las circunstancias descritas en el artculo 5, la cobertura del fondo se aplicar a los beneficiarios de aqulla, ya sea de efectivo, valores o instrumentos financieros, en la parte que les corresponda.

Cuando quien acte como representante o agente sea una entidad de las excluidas de cobertura del fondo, a efectos del presente real decreto, la correspondiente posicin acreedora global neta se considerar que pertenece a dicha entidad y no ser cubierta por el fondo.

Se modifican los apartados 1 y 5 por el art. 2.1 y 2 del Real Decreto 628/2010, de 14 de mayo. Ref. BOE-A-2010-8821.

Tngase en cuenta para su aplicacin la disposicin transitoria nica.

Se modifica el apartado 1 por el art. nico del Real Decreto 1642/2008, de 10 de octubre. Ref. BOE-A-2008-16384.





[Bloque 10: #a7]

Artculo 7. Subrogacin del fondo.

Por el mero hecho del pago de las cantidades garantizadas, el fondo se subrogar en los derechos que los inversores ostenten frente a la empresa de servicios de inversin, hasta un importe igual a la cantidad que les hubiese sido abonada como indemnizacin, siendo suficiente ttulo el documento en que conste el pago.

En el supuesto de que los valores u otros instrumentos financieros confiados a la empresa de servicios de inversin fuesen restituidos por aqulla con posterioridad al pago de un importe garantizado, los fondos podrn resarcirse del importe satisfecho, total o parcialmente, si lo restituido, valorado conforme a lo establecido en el artculo anterior en el momento de la restitucin, fuera mayor que la diferencia entre el valor de los que fueron confiados a la entidad, valorados en el momento en que se produjeron los hechos citados en el artculo 5.1, y el importe de la indemnizacin pagada al inversor. Cuando el valor de lo restituido fuese superior al de los valores e instrumentos, calculado en la fecha citada en el artculo 5.1, el exceso se distribuir entre el fondo y el inversor a prorrata de sus respectivos crditos.

La restitucin se realizar al fondo correspondiente, quien entregar al inversor las cantidades que correspondan con arreglo a lo previsto en el prrafo precedente, estando facultado dicho fondo, a tal fin, para enajenar los valores en la cuanta que resulte procedente.

Cuando se trate de valores negociables cotizados en mercados secundarios de valores oficiales, la enajenacin habr de hacerse con arreglo a las normas de dichos mercados.

Cuando se trate de valores no negociables, la enajenacin habr de hacerse con intervencin de fedatario pblico o a travs de un intermediario financiero autorizado a ello.


[Bloque 11: #a8]

Artculo 8. Rgimen econmico.

1. Las entidades adheridas al Fondo de Garanta de Inversiones estn obligadas a cumplir con el rgimen econmico de las aportaciones anuales y derramas regulado en este artculo, de forma que el Fondo de Garanta pueda cumplir con las obligaciones frente a los inversores impuestas por esta norma.

2. Las entidades adheridas debern realizar una aportacin anual equivalente a la suma de las siguientes cantidades:

A) Un importe fijo que se corresponde con la siguiente escala: 20.000 euros, para las empresas de servicios de inversin cuyos ingresos brutos por comisiones sean inferiores a 5 millones de euros; 30.000, si se encuentran entre 5 y 20 millones de euros, y 40.000 cuando sean superiores a 20 millones de euros.

B) El 2 por mil del dinero, ms el 0,05 por mil del valor efectivo de los valores e instrumentos financieros en ellas depositados o gestionados, correspondientes a clientes cubiertos por la garanta.

C) El resultado de multiplicar el nmero de clientes cubiertos por la garanta por 3 euros.

3. El Ministro de Economa y, con su habilitacin expresa, la CNMV determinarn las partidas contables y datos estadsticos que deben incluirse en los clculos de las aportaciones anuales. Asimismo, el Ministro de Economa podr, a propuesta de la CNMV, acordar la disminucin de los importes y porcentajes a que se refiere este artculo cuando el patrimonio del fondo alcance una cuanta suficiente para el cumplimiento de sus fines. En todo caso, las aportaciones se suspendern, cuando el patrimonio no comprometido en operaciones propias del objeto del fondo supere la resultante de multiplicar la cobertura mxima prevista en el artculo 6.1 por el 5 por ciento del nmero de clientes cubiertos por la garanta del total de entidades adheridas al Fondo en el ejercicio anterior.

4. La sociedad gestora determinar el importe provisional de la aportacin anual de cada entidad adherida a partir de las informaciones que, siguiendo las instrucciones que establezca al respecto, le sean suministradas por las empresas de servicios de inversin adheridas sobre datos referidos al ejercicio anterior al del ao al que se refiera el presupuesto anual, de acuerdo con el siguiente procedimiento:

a) Para las cuentas o posiciones de dinero de los inversores, se tomar como valor efectivo base la media de los saldos en balance a fin de cada uno de los meses del ejercicio en los cuales la entidad adherida haya tenido la obligacin de remitir estados financieros a la CNMV.

b) Para los valores e instrumentos financieros, se tomar como valor efectivo base el valor de cotizacin del ltimo da de negociacin del ao en el mercado secundario correspondiente de aquellas cuentas o posiciones de valores o instrumentos financieros de los inversores existentes al final del ejercicio. Cuando entre estas ltimas figuren valores e instrumentos financieros no negociados en un mercado secundario, su base de clculo vendr dada por su valor nominal o por el de reembolso, que resulte ms propio del tipo de valor o instrumento financiero de que se trate, salvo que se haya declarado o conste otro valor ms significativo a efectos de su depsito o registro.

Al objeto de disponer de la informacin necesaria para la elaboracin del presupuesto anual y para los clculos de las aportaciones de las entidades adheridas y dems informaciones contenidas en dicho presupuesto, la sociedad gestora recabar cuantos datos precise de las entidades adheridas al Fondo.

5. Las aportaciones anuales de las empresas de servicios de inversin se calcularn y materializarn a partir de la fecha de cierre de cada ejercicio en, al menos, dos desembolsos, en los porcentajes que fije la sociedad gestora del fondo a la vista de las necesidades del mismo. Las aportaciones se realizarn siempre en efectivo y no sern objeto de devolucin a las entidades aportantes.

La sociedad gestora elaborar un presupuesto anual, que coincidir con el ao natural, el cual incluir el importe de la comisin de gestin a favor de la sociedad gestora, el importe provisional de la aportacin anual que ser requerido de las entidades adheridas y, en su caso, las posibles financiaciones. Este presupuesto deber incorporar el detalle explicativo de la aportacin anual provisional exigible a cada entidad adherida. Asimismo, el presupuesto anual deber incluir una descripcin del mtodo de clculo del importe previsto como aportacin inicial mnima a aplicar a las empresas de servicios de inversin residentes de nueva creacin o, en su caso, a las nuevas sucursales de empresas extranjeras, que puedan incorporarse al fondo en el curso del ao.

La aprobacin del presupuesto anual con el clculo provisional de la aportacin de cada entidad adherida y el resto de informaciones que ha de incorporar deber realizarse por parte de la sociedad gestora antes del 31 de marzo de cada ao y el primer desembolso de la aportacin anual por parte de las entidades adheridas tendr lugar antes del 31 de mayo sobre la base de los clculos provisionales. El segundo desembolso habr de hacerse, antes del 30 de septiembre, tras los ajustes que fueran necesarios como consecuencia del clculo final de la aportacin de cada entidad adherida, una vez considerada la informacin definitiva auditada del ltimo ejercicio cerrado.

6. Una vez aprobado el presupuesto anual por la sociedad gestora, sta deber remitirlo a la CNMV para su aprobacin en los treinta das naturales siguientes a su recepcin.

7. Cuando la sociedad gestora del fondo prevea que los recursos patrimoniales y financiaciones disponibles por ste en el curso de un ejercicio sean insuficientes para el cumplimiento de sus funciones y obligaciones, el Consejo de Administracin de la sociedad gestora deber adoptar las medidas necesarias para subsanar el desequilibrio financiero, pudiendo requerir a las entidades adheridas la realizacin de las derramas necesarias. Estas derramas se distribuirn entre las entidades adheridas en la misma proporcin que sus aportaciones al Fondo en los tres ejercicios precedentes o desde que la entidad se haya adherido al fondo, cuando no haya completado dicho plazo, considerando a estos efectos como primer ejercicio computable el ejercicio 2003, y habrn de efectuarse en la fecha que establezca la sociedad gestora, previa puesta en conocimiento de la CNMV. El importe de las derramas no podr exceder la cuanta necesaria para eliminar el desequilibrio.

8. El patrimonio no comprometido del fondo deber estar materializado en deuda pblica o en otros activos de elevada liquidez y bajo riesgo.

9. Cuando se trate de sucursales de empresas de servicios de inversin con sede social en otro Estado, la CNMV consultar con la autoridad competente del Estado de origen de la sucursal antes de determinar la cuanta de su aportacin. En todo caso, la CNMV tendr en consideracin el nivel de cobertura que ofrezca el sistema de garanta de dicho Estado.

Se modifica el apartado 2.C) por el art. nico del Real Decreto 1819/2009, de 27 de noviembre. Ref. BOE-A-2009-18972.

Tngase en cuenta para su aplicacin la disposicin transitoria nica.

Se modifica por el art. 96.2.c) de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre. Ref. BOE-A-2002-25412.





[Bloque 12: #a9]

Artculo 9. Rgimen de adhesin.

1. Las sociedades y agencias de valores tendrn la obligacin de adherirse a alguno de los Fondos de Garanta, previstos en el artculo 2, con ocasin del procedimiento de autorizacin. No obstante, aquellas entidades adheridas que adquieran la condicin de miembros de una Bolsa de Valores, una vez adquirido su nuevo estatus podrn optar en su adhesin por cualquiera de los dos fondos que, en su caso, se hayan creado.

2. Las sucursales de empresas de servicios de inversin ubicadas o no en la Unin Europea, con ocasin de su establecimiento en Espaa, pondrn en conocimiento de laCNMV su rgimen de adhesin, conforme a lo previsto en el artculo 3 del presente Real Decreto.


[Bloque 13: #a10]

Artculo 10. Aportaciones de nuevas entidades adheridas.

1. Las sociedades y agencias de valores adheridas a uno de los fondos previstos en este Real Decreto que decidan cambiar o que hayan de cambiar de fondo, porque pasen a ser o dejen de ser miembros de una Bolsa de Valores, realizarn su aportacin inicial al fondo al que hayan de adherirse con motivo de dicho cambio, conforme a los criterios previstos en el artculo 8 anterior, calculndose provisionalmente la aportacin a prorrata de los meses que medien entre la fecha de incorporacin al fondo correspondiente y la fecha de cierre del ao de que se trate. En este proceso, dichas sociedades y agencias de valores tendrn derecho a traspasar al nuevo Fondo el remanente, si lo hubiera, a la fecha del cambio, de las aportaciones efectuadas al Fondo en el que causan baja. Se entender por remanente el saldo positivo de la suma de las aportaciones anuales y derramas efectuadas desde la fecha de su incorporacin al Fondo en el que causan baja, una vez deducidas:

a) La parte que corresponda por las comisiones anuales de la sociedad gestora devengadas desde la fecha de incorporacin al fondo.

b) Las aplicaciones que correspondan por las indemnizaciones pagadas desde la fecha de incorporacin, as como las que hayan de atenderse si antes de la fecha del cambio se hubiera producido una declaracin de incumplimiento conforme al artculo 5.

c) Las aplicaciones que correspondan a la cobertura de dficit patrimoniales habidos en el Fondo desde la fecha de incorporacin.

En todo caso la sociedad gestora podr retener y exigir a las entidades que causen baja las aportaciones o derramas necesarias para cubrir el dficit patrimonial que, en su caso, pudiera existir en el fondo a la fecha de la baja, conforme a lo previsto en el apartado3 del artculo 8.

2. Constituidos los Fondos de Garanta de Inversiones, en caso de adhesin de una nueva entidad residente de nueva creacin o de una nueva sucursal de una extranjera y por tanto sin actividad previa, cada una de estas entidades desembolsar en la fecha de su incorporacin al Fondo el importe establecido como aportacin mnima inicial en el presupuesto anual correspondiente aprobado por la CNMV.

3. Las aportaciones de las nuevas entidades adheridas se realizarn en la fecha de adhesin.


[Bloque 14: #a11]

Artculo 11. Financiaciones.

Las sociedades gestoras podrn concertar, por cuenta del Fondo, prstamos y crditos con entidades financieras para cumplir con las obligaciones frente a los inversores previstas en el artculo 4 de este Real Decreto. La sociedad gestora informar de esta actuacin a la CNMV.


[Bloque 15: #a12]

Artculo 12. Baja y exclusin del fondo.

1. Cuando una sociedad o agencia de valores cause voluntariamente baja como empresa de servicios de inversin, conforme al procedimiento previsto en su normativa especfica, tambin causar baja en el Fondo de Garanta en la fecha de baja en el registro oficial de empresas de servicios de inversin.

2. Las empresas de servicios de inversin que no realicen debidamente sus aportaciones al Fondo de Garanta de Inversiones al que estn adheridas, no contribuyan a las derramas o incumplan las obligaciones previstas en este Real Decreto podrn ser excluidas del fondo una vez que, requeridas al efecto, no hayan regularizado su situacin en el plazo que determine la sociedad gestora, que no podr ser inferior a un mes. Ser competente para acordar la exclusin la CNMV, previo informe de la sociedad gestora del fondo afectado y previa audiencia del interesado, de conformidad con lo dispuesto en el artculo 84 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, del Rgimen Jurdico de las Administraciones Pblicas y del Procedimiento Administrativo Comn.

3. Cuando los incumplimientos a que se refiere el apartado precedente se refieran a una sucursal de una empresa de servicios de inversin de un pas de la Unin Europea, la Sociedad Gestora del Fondo informar a la CNMV y a la autoridad competente del Estado de origen. La CNMV y, en su caso, la autoridad competente del otro Estado, con la colaboracin de la sociedad gestora, adoptar las medidas necesarias para que la empresa de servicios de inversin cumpla sus obligaciones, que podr determinar la suspensin de actividades prevista en el artculo 75 de la Ley del Mercado de Valores.

En todo caso, a las entidades adheridas que no realicen las aportaciones al fondo en los plazos establecidos se les aplicar:

a) un recargo del 20 por 100 sobre el importe de la aportacin pendiente de abono, que habr de hacer efectivo al tiempo que efecte dicha aportacin; y

b) los intereses de demora calculados al doble del tipo de inters legal del dinero sobre el importe de la aportacin pendiente de abono.

Quedarn exceptuadas de dicho recargo y de los intereses las entidades que estuviesen declaradas en suspensin de pagos.

4. En aquellos casos descritos en el apartado 2 de este artculo las sociedad gestora seguir el siguiente procedimiento:

a) En el supuesto de que la empresa de servicios de inversin no cumpliera sus obligaciones, tras la adopcin de las medidas antes mencionadas, la sociedad gestora le comunicar que podr ser excluida del fndo en el plazo de doce meses a partir de la notificacin, dando cuenta de ello inmediatamente a la CNMV.

b) La CNMV, recibida la informacin anterior, propondr al Ministro de Economa, al amparo del artculo 75 de la Ley del Mercado de Valores, que suspenda, total o parcialmente, los efectos de la autorizacin concedida a la entidad incumplidora.

c) Si transcurriera dicho plazo mantenindose el incumplimiento, la CNMV adoptar la decisin de excluir del Fondo a la entidad afectada.

5. La exclusin ser causa para que el Ministro de Economa, a propuesta de laCNMV, revoque inmediatamente la autorizacin que le hubiera sido concedida para ejercer su actividad, cuando la entidad excluida tenga su sede social en Espaa, previo expediente con audiencia del interesado.

6. En todo caso, la garanta del fondo continuar en vigor hasta que el Ministro de Economa revoque la autorizacin para el ejercicio de las actividades reservadas a las empresas de servicios de inversin. En tanto permanezca vigente la garanta del fondo, la empresa de servicios de inversin quedar obligada a realizar las aportaciones ordinarias y extraordinarias que correspondan previstas en el artculo 8 de este Real Decreto, siendo igualmente de aplicacin, en su caso, los recargos que correspondieran previstos en el apartado 3 de este artculo.

7. Lo establecido en los apartados anteriores ser aplicable, en todos sus trminos, al supuesto de no aportacin al capital de la sociedad gestora por parte de una entidad adherida, con la excepcin de la imposicin de recargos.

8. Toda sociedad o agencia de valores que cause baja voluntaria o sea excluida del correspondiente Fondo de Garanta de Inversiones no tiene derecho alguno a la restitucin de las aportaciones anuales y derramas realizadas excepto en el supuesto previsto en el artculo 10. Dichas sociedades o agencias continuarn obligadas a realizar derramas que pudieran ser acordadas por la sociedad gestora del fondo con respecto a obligaciones de pago del Fondo originadas por declaraciones de incumplimiento acaecidas con anterioridad a la fecha de baja o exclusin del fondo.

9. La retirada de la cobertura ser comunicada a los inversores a travs del Boletn Oficial del Estado y de dos peridicos de gran circulacin.

Se modifica el prrafo segundo del apartado 3 por el art. 96.2.d) de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre. Ref. BOE-A-2002-25412.




[Bloque 16: #a13]

Artculo 13. Plazo para satisfacer los derechos de los inversores.

1. Los fondos debern satisfacer las reclamaciones de los inversores lo ms pronto posible y, a ms tardar, tres meses despus de haber determinado la posicin del inversor y su importe.

Cuando las sociedades gestoras de los fondos prevean que stos no pueden efectuar los pagos en el plazo establecido, podrn solicitar a la CNMV la concesin de una prrroga no superior a tres meses, indicando las razones de la solicitud. La CNMV podr autorizarla cuando aprecie que concurren motivos excepcionales que justifiquen el retraso.

2. Transcurrido el plazo de pago de tres meses, o, en su caso, el plazo prorrogado previsto en el apartado anterior, los inversores dispondrn de un plazo adicional de tres meses para reclamar a la sociedad gestora, aunque ya lo hubieran hecho con anterioridad, la indemnizacin de sus derechos que, con arreglo a esta norma, consideren que no han sido adecuadamente atendidos. Sin perjuicio del transcurso de estos plazos, los inversores, siempre que lo soliciten motivadamente, podrn presentar la reclamacin anterior en un plazo superior al previsto en el presente artculo.

3. En todo caso, los importes no satisfechos tras los plazos anteriores quedarn en los fondos a disposicin de sus titulares, sin perjuicio de su prescripcin con arreglo a derecho.

Se modifica el apartado 1 por el art. 2.3 del Real Decreto 628/2010, de 14 de mayo. Ref. BOE-A-2010-8821.




[Bloque 17: #a14]

Artculo 14. Informacin a los inversores.

1. Las entidades adheridas a los fondos no podrn utilizar su pertenencia a los mismos en su publicidad, si bien podrn incluir una mencin a aqulla sin aadir otros datos o informaciones sobre los fondos. De igual modo, tendrn en sus oficinas, a disposicin del pblico, informacin sobre las caractersticas del fondo.

Esta informacin deber comprender entre otros los siguientes extremos:

a) Indicacin, en su caso, de las coberturas ofrecidas por sistemas o fondos extranjeros.

b) Rgimen de cobertura para los supuestos de depsito o registro de valores en otras entidades financieras.

c) Indicacin de la exclusin de los servicios y actividades realizados en los pases y territorios a que se refiere el artculo 4.1.c), as como una relacin actualizada de los mismos.

2. Las sociedades gestoras de los fondos insertarn anualmente en su Memoria anual la relacin de las entidades adheridas. Esta Memoria deber depositarse anualmente en la CNMV para su consulta pblica.

La CNMV, a partir de la informacin que le remitan las sociedades gestoras, complementar la informacin contenida en el Registro pblico de empresas de servicios de inversin previsto en el prrafo f) del artculo 92 de la Ley del Mercado de Valores, con los datos relativos al fondo al que se encuentren adheridas cada una de dichas entidades. A tal efecto, las sociedades gestoras de los fondos vendrn obligadas a informar a laCNMV cada vez que se produzca un alta o una baja en los fondos.


[Bloque 18: #s2]

Seccin 2. De las sociedades gestoras


[Bloque 19: #a15]

Artculo 15. Naturaleza jurdica y composicin.

La sociedad gestora se constituir con forma de sociedad annima y sus socios sern las empresas de servicios de inversin adheridas al fondo en los trminos del presente Real Decreto.


[Bloque 20: #a16]

Artculo 16. Estatutos sociales.

Los Estatutos sociales de la sociedad gestora y sus modificaciones requerirn la previa aprobacin de la CNMV.

El proyecto de Estatutos podr entenderse como aprobado si, transcurrido el plazo de tres meses desde su presentacin, no se hubiera producido resolucin expresa acerca del mismo.


[Bloque 21: #a17]

Artculo 17. Capital social.

El capital social de la sociedad gestora ser el necesario para asegurar la consecucin de su objeto social.

Las acciones del capital social de la sociedad gestora sern nominativas.

El capital social de la sociedad gestora se distribuir entre las empresas de servicios de inversin adheridas al Fondo, en la misma proporcin que sus aportaciones al mismo.

Se modifica el ltimo prrafo por el art. 96.2.e) de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre. Ref. BOE-A-2002-25412.




[Bloque 22: #a18]

Artculo 18. Modificaciones en el capital social.

1. Durante los dos meses siguientes a la aprobacin de las cuentas anuales de la sociedad gestora se proceder a adaptar las participaciones en el capital de cada una de las entidades adheridas, con el fin de dar cabida a las empresas que hayan solicitado su adhesin al fondo y para hacer efectivo tanto el cese de quienes hayan dejado de participar en el sistema de garanta como las variaciones que se hayan producido en los porcentajes de participacin de las entidades adheridas.

2. El ajuste se efectuar ampliando o reduciendo el capital en la medida necesaria, salvo que se opte por la venta o compra por la sociedad gestora de sus propias acciones. Para estas enajenaciones, ampliaciones o reducciones de capital bastar con el acuerdo del Consejo de Administracin, no siendo de aplicacin a las mismas lo dispuesto en los artculos 75 a 79, 158, 164, 165 y 166 de la Ley de Sociedades Annimas, texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de marzo. En el supuesto de ampliacin, el capital deber desembolsarse de una sola vez.

En los supuestos de reduccin de capital y de compra de acciones pertenecientes a las entidades adheridas, los accionistas a los que sean restituidas sus aportaciones respondern, hasta el importe de las mismas y durante los tres aos siguientes, de las deudas contradas por la sociedad gestora con anterioridad a la reduccin o a la compra.

3. El precio de las acciones, en los supuestos contemplados en los apartados anteriores, ser el valor terico que resulte del ltimo balance aprobado.

4. La sociedad gestora deber comunicar el resultado del proceso a la CNMV.

5. Las ampliaciones o reducciones del capital que acuerde la sociedad gestora con distinta finalidad a las contempladas en los anteriores apartados, estarn sujetas al rgimen general de la Ley de Sociedades Annimas, respetando los criterios de participacin establecidos en el presente Real Decreto.

6. Cuando a una empresa de servicios de inversin le sea revocada la autorizacin para ejercer su actividad o decida voluntariamente excluirse del fondo, la sociedad gestora podr retrasar la devolucin que pudiera corresponderle de las aportaciones al capital efectuadas hasta que tenga lugar la siguiente adaptacin del capital de la sociedad gestora, en los trminos contemplados en el anterior apartado 1.


[Bloque 23: #a19]

Artculo 19. Rgimen econmico.

1. La sociedad gestora elaborar un presupuesto anual, que deber ser sometido a la aprobacin de la CNMV antes del 1 de diciembre de cada ao. La CNMV condicionar dicha aprobacin a la idoneidad del presupuesto para el cumplimiento de los fines que tiene encomendados la sociedad gestora.

2. Si como consecuencia de circunstancias sobrevenidas la sociedad gestora presentara prdidas que hicieran necesario restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio, se estar a lo previsto en la Ley de Sociedades Annimas.

3. La sociedad gestora deber someter sus cuentas anuales y las del fondo a informe de auditora, segn lo establecido en el artculo 86 de la Ley del Mercado de Valores.

Se modifica el apartado 3 por el art. 96.2.f) de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre. Ref. BOE-A-2002-25412.




[Bloque 24: #a20]

Artculo 20. Funciones.

Sern funciones de las sociedades gestoras las siguientes:

1. Las de representacin y gestin del fondo.

2. Administrar el patrimonio del fondo de acuerdo con criterios de rentabilidad, seguridad y liquidez.

3. Promover la informacin para dar a conocer a los inversores el alcance y contenido del fondo.

4. Atender con cargo al fondo los pagos de indemnizaciones de conformidad con lo previsto en la Ley del Mercado de Valores y en el presente Real Decreto.

5. Ejercitar por cuenta del fondo los derechos en los cuales ste se haya subrogado.

6. Informar a la CNMV del incumplimiento de las obligaciones de aportacin al fondo o al capital social de la sociedad gestora por parte de las empresas de servicios de inversin adheridas.

7. Adoptar las medidas necesarias para el cumplimiento de las obligaciones de aportacin al fondo o al capital social de la sociedad gestora por parte de las empresas de servicios de inversin que deban adherirse al sistema de garanta.

8. Proponer, en su caso, a la CNMV la suspensin de una entidad adherida por incumplimiento de sus obligaciones para con el fondo o con la sociedad gestora.

9. Instar, en su caso, a la CNMV la tramitacin de la revocacin de la autorizacin de una entidad adherida por el incumplimiento de sus obligaciones para con el fondo o con la sociedad gestora.

10. Prestar a la CNMV cuanta asistencia le solicite en el ejercicio de sus funciones de supervisin, inspeccin y sancin.

11. Cargar al fondo, en concepto de comisin de gestin, los gastos en los que haya incurrido como consecuencia de su representacin y gestin, y que no sean directamente repercutibles sobre el mismo.


[Bloque 25: #a21]

Artculo 21. Consejo de Administracin y Director general.

El nombramiento de los miembros del Consejo de Administracin y del Director general exigir la previa aprobacin de la CNMV. En todo caso, miembros y Director debern cumplir los requisitos establecidos en los prrafos f), g) y h) del artculo 67.2 de la Ley del Mercado de Valores.

Se integrar en el Consejo de Administracin un representante de la CNMV, con voz y sin voto, quien velar por el cumplimiento de las normas reguladoras de la actividad del fondo.

El mencionado representante podr proponer a la CNMV que suspenda todo acuerdo del Consejo de Administracin que se considere contrario a dichas normas y a los fines propios del fondo. La CNMV podr acordar dicha suspensin, previa audiencia de la sociedad gestora.

Asimismo, en el Consejo de Administracin de la Gestora de los fondos de Garanta de Inversiones se integrar, con voz y sin voto, un representante de cada Comunidad Autnoma con competencias en la materia en la que exista un mercado secundario oficial, con las funciones de velar por el cumplimiento de las normas reguladoras de la actividad de fondo.

Los miembros del Consejo de Administracin y cuantas personas trabajen en la sociedad gestora estarn obligados a guardar secreto de cuanta informacin conozcan en virtud de su participacin en las tareas del fondo, no pudiendo hacer uso de la misma para finalidades distintas de las relacionadas con el ejercicio de su cargo.

Se aade el ltimo prrafo por el art. 96.2.g) de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre. Ref. BOE-A-2002-25412.




[Bloque 26: #a22]

Artculo 22. Supervisin de la sociedad gestora.

La sociedad gestora estar sujeta a la supervisin de la CNMV, segn el rgimen establecido en el ttulo VIII de la Ley del Mercado de Valores.


[Bloque 27: #cii]

CAPTULO II

Los fondos de garanta de depsitos en entidades de crdito y la cobertura del sistema de garanta de inversiones: Modificaciones del Real Decreto 2606/1996, de20 de diciembre, sobre fondos de Garanta de Depsitos de Entidades deCrdito


[Bloque 28: #a23]

Artculo 23.

Se da nueva redaccin al artculo 1, del objeto y personalidad jurdica, apartado 2, del Real Decreto 2606/1996, quedando como sigue:

2. Los fondos de Garanta de Depsitos en Establecimientos Bancarios, Cajas de Ahorro y Cooperativas de Crdito tendrn personalidad jurdica, con capacidad para el desarrollo de sus fines, en rgimen de derecho privado y sin sujecin a las normas reguladoras de los organismos pblicos.

Sin perjuicio de su personalidad jurdica independiente, los fondos podrn establecer de mutuo acuerdo servicios comunes para el desarrollo de sus actividades.


[Bloque 29: #a24]

Artculo 24.

El artculo 2, rganos de gobierno de los fondos, apartado 6, del Real Decreto 2606/1996, quedar redactado como sigue:

6. Para la validez de las reuniones de las Comisiones Gestoras ser necesaria la asistencia de la mitad de sus miembros. Sus acuerdos se adoptarn por mayora de sus miembros, gozando su Presidente de voto de calidad.

No obstante, se requerir mayora de dos tercios en los casos siguientes:

a) Para acordar la realizacin de derramas, conforme a lo previsto en el artculo 3.5.

b) Cuando se trate de adoptar medidas contenidas en un plan de actuacin, conforme a lo previsto en el artculo 10, para cuya financiacin no se contemple aportacin alguna por parte del Banco de Espaa.


[Bloque 30: #a25]

Artculo 25.

El artculo 3, patrimonio de los fondos, del Real Decreto 2606/1996, queda redactado como sigue:

1. Las entidades adscritas a los fondos estn obligadas a cumplir con el rgimen econmico de aportaciones anuales y derramas regulado en los apartados2 y 5 de este artculo, de forma que el fondo de garanta de depsitos correspondiente pueda cumplir con las obligaciones frente a los depositantes e inversores impuestas en esta norma.

2. Las aportaciones anuales de las entidades adscritas a los fondos sern del2 por 1.000 de los depsitos existentes al final del ejercicio a los que se extiende la garanta. A tal fin, la base de clculo se integrar con los depsitos garantizados, segn se definen en el artculo 4.1, ms el 5 por 100 del valor de cotizacin del ltimo da de negociacin del ao, en el mercado secundario correspondiente, de los valores garantizados, segn lo definido en el artculo 4.2, existentes al final del ejercicio. Cuando entre estos ltimos figuren valores e instrumentos financieros no negociados en un mercado secundario, espaol o extranjero, su base de clculo vendr dada por su valor nominal o por el de reembolso, el que resulte ms propio del tipo de valor o instrumento financiero de que se trate, salvo que se haya declarado o conste otro valor ms significativo a efectos de su deposito o registro.

3. Las aportaciones anuales de las entidades adscritas irn destinadas a cubrir las necesidades derivadas de las funciones atribuidas a los fondos y se ingresarn en la cuenta que designe la Comisin Gestora correspondiente, a partir de la fecha de cierre de cada ejercicio, en uno o ms desembolsos, a la vista de las necesidades del fondo y en los plazos que fije la Comisin Gestora correspondiente.

4. Cuando el patrimonio de un fondo alcance una cuanta suficiente para el cumplimiento de sus fines, el Ministro de Economa, a propuesta del Banco de Espaa, podr acordar la disminucin de las aportaciones mencionadas en el apartado 1 de este artculo. En todo caso, esas aportaciones se suspendern cuando el fondo patrimonial no comprometido en operaciones propias del objeto de los fondos iguale o supere el 1 por 100 de la base de clculo de las aportaciones previstas en el apartado 1 precedente, lo que ser comunicado por la Comisin Gestora en la forma que la misma establezca.

5. Cuando el patrimonio de los fondos alcance valores negativos, la Comisin Gestora podr acordar la realizacin de derramas entre las entidades adscritas, que se distribuirn segn la base de clculo de las aportaciones, prevista en el apartado 1 precedente, y cuyo importe total no podr exceder de la cuanta necesaria para eliminar aquel dficit.

6. Excepcionalmente, y al efecto de salvaguardar la estabilidad del conjunto de las entidades adscritas a l, un fondo podr nutrirse con aportaciones del Banco de Espaa, cuya cuanta se fijar por Ley.

7. El patrimonio no comprometido de los fondos deber estar materializado en deuda pblica o en otros activos de elevada liquidez y bajo riesgo.


[Bloque 31: #a26]

Artculo 26.

El artculo 4, definicin de los depsitos garantizados, del Real Decreto 2606/1996, quedar como sigue:

Artculo 4. Delimitacin de la garanta.

1. A todos los efectos de este Real Decreto, tendrn la consideracin de depsitos garantizados los saldos acreedores mantenidos en cuenta, incluidos los fondos procedentes de situaciones transitorias por operaciones de trfico y los certificados de depsito nominativos que la entidad tenga obligacin de restituir en las condiciones legales y contractuales aplicables, cualquiera que sea la moneda en que estn nominados y siempre que estn constituidos en Espaa o en otro Estado miembro de la Unin Europea.

Entre los fondos procedentes de situaciones transitorias, a que se refiere el prrafo precedente, se incluirn, en todo caso, los recursos dinerarios que se hayan confiado a la entidad para la realizacin de algn servicio de inversin, de acuerdo con la Ley 24/1988, o que provengan de la prestacin de dichos servicios o actividades.

2. A efectos del presente Real Decreto, tendrn la consideracin de valores garantizados los valores negociables e instrumentos financieros previstos en el artculo 2 de la Ley del Mercado de Valores, que hayan sido confiados a la entidad de crdito en Espaa o en cualquier otro pas, para su depsito o registro o para la realizacin de algn servicio de inversin. Dentro de los valores garantizados se incluirn, en todo caso, los que hayan sido objeto de cesin temporal y sigan anotados o registrados en la entidad cedente.

No gozarn de garanta los valores e instrumentos financieros confiados a la entidad de crdito para realizar servicios de inversin y actividades complementarias en territorios definidos como parasos fiscales por la legislacin vigente o en un pas o territorio que carezca de rgano supervisor de los mercados de valores, o cuando, aun existiendo, se niegue a intercambiar informacin con la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

Los pases o territorios que se encuentran en este ltimo supuesto sern especificados por el Ministro de Economa, a propuesta de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

Tampoco gozarn de garanta los valores e instrumentos financieros confiados a sucursales de entidades de crdito espaolas localizadas en pases no comunitarios que dispongan de sistemas nacionales de indemnizacin de los inversores equivalentes a los espaoles.

3. En lo concerniente a la garanta referida en los apartados anteriores para servicios de inversin o actividades de depsito o registro de valores, los fondos cubrirn la no restitucin de los valores o instrumentos pertenecientes al inversor perjudicado como consecuencia de las situaciones previstas en el artculo 8.2 del presente Real Decreto. En el presente supuesto, en ningn caso se cubrirn prdidas del valor de la inversin o cualquier riesgo de crdito.

4. No se considerarn depsitos garantizados a los efectos de este Real Decreto y, por tanto, no sern tenidos en cuenta para el cmputo de las aportaciones:

a) Los depsitos realizados por otras entidades de crdito por cuenta propia y en su propio nombre, as como los realizados por los sujetos y las entidades financieras siguientes:

1. Las sociedades y agencias de valores.

2. Las entidades aseguradoras.

3. Las sociedades de inversin mobiliaria.

4. Las sociedades gestoras de instituciones de inversin colectiva, as como las sociedades gestoras de fondos de pensiones, de los fondos de titulizacin y de capital-riesgo y los depsitos de las entidades que gestionan.

5. Las sociedades gestoras de carteras.

6. Las sociedades de capital riesgo y sus correspondientes sociedades gestoras.

7. Las entidades cuya actividad principal sea la tenencia de acciones o participaciones.

8. Las entidades, cualquiera que sea su denominacin o estatuto, que, de acuerdo con la normativa que les resulte aplicable, ejerzan las actividades tpicas de las anteriores.

9. Cualquier entidad financiera sometida a supervisin prudencial.

b) Los valores representativos de deuda emitidos por la entidad de crdito, incluso los pagars y efectos negociables.

c) Los certificados de depsito al portador, las cesiones temporales de activos y las financiaciones con clusula de subordinacin.

d) Los depsitos constituidos por empresas pertenecientes al mismo grupo econmico que la entidad de crdito.

e) Los depsitos constituidos en la entidad por las Administraciones Pblicas.

f) Los depsitos constituidos por quienes ostenten cargos de administracin o direccin en la entidad que origine la actuacin del fondo segn lo establecido en el artculo 1.4 de la Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre disciplina e intervencin de las entidades de crdito y sus apoderados que dispongan de poderes generales de representacin; por las personas que tengan una participacin significativa en el capital de la entidad segn lo establecido en el artculo 56 de la Ley 26/1988, o una participacin en empresas de su grupo econmico segn los criterios contenidos en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores; el Auditor responsable de los informes de auditora, as como aquellos depositantes que tengan las caractersticas antes citadas en las sociedades pertenecientes al grupo de la entidad de crdito y los cnyuges y familiares en primer grado de unos y otros.

No se considerarn valores garantizados a los efectos del presente Real Decreto aquellos de los que sean titulares las personas mencionadas en los prrafos a), d), e) y f) precedentes.

5. Asimismo, y sin perjuicio de que sean tenidos en cuenta para el cmputo de las aportaciones, la obligacin de pagar los importes garantizados no comprender a los constituidos:

a) Con quebrantamiento de las disposiciones vigentes, en particular, los originados en operaciones en relacin con las cuales haya habido una condena penal por delitos resultantes de operaciones de blanqueo de capitales.

b) Por clientes que hayan obtenido, a ttulo personal, condiciones financieras que hayan contribuido a agravar la situacin de la entidad, siempre que tal circunstancia haya sido determinada por sentencia firme.

c) Aquellas personas que acten por cuenta de cualquiera de los depositantes excluidos en virtud del anterior y de este apartado, o en concierto con los mencionados en los prrafos a) y b) precedentes.

6. No obstante, los plazos establecidos en el artculo 9.1 de este Real Decreto, cuando a juicio de la Comisin Gestora existan circunstancias que permitan presumir la relacin o participacin de algn depositante con las causas motivadoras de la obligacin de indemnizar, podr suspenderse el pago de las indemnizaciones correspondientes mientras no se declare judicialmente, a instancia de parte, la inexistencia de aquella relacin o participacin. Los fondos dispondrn de igual facultad cuando un depositante o cualquier otra persona con derecho o inters sobre un depsito haya sido procesado o se hubiera dictado apertura de juicio oral por delitos relacionados con operaciones de blanqueo de capitales, cuando se hubiere incoado el procedimiento abreviado que se regula en el Ttulo III del Libro IV de la Ley de Enjuiciamiento Criminal y hasta tanto finalice el procedimiento.

Lo establecido en este apartado y en el precedente se aplicar, igualmente, a los titulares de valores garantizados.


[Bloque 32: #a27]

Artculo 27.

1. El artculo 5, adscripcin a los fondos, apartado 2.b) del Real Decreto 2606/1996, quedar redactado como sigue:

b) Las sucursales de entidades de crdito autorizadas en un pas no miembro de la Unin Europea tendrn el siguiente rgimen:

1. Su adscripcin al fondo de Garanta de Depsitos en Establecimientos Bancarios ser obligatoria cuando los depsitos o valores garantizados constituidos o confiados a la sucursal no estn cubiertos por un sistema de garanta en el pas de origen.

2. Debern adscribirse al fondo de Garanta de Depsitos en Establecimientos Bancarios para cubrir la diferencia en nivel o alcance cuando la garanta del sistema del pas de origen sea inferior a la cubierta por aqul, ya sea respecto a los depsitos, ya respecto a los valores garantizados.

3. No ser obligatoria su adscripcin al fondo de Garanta de Depsitos en Establecimientos Bancarios cuando los depsitos y los valores garantizados estn cubiertos en el pas de origen.

2. El artculo 5.4 del Real Decreto 2606/1996 quedar redactado como sigue:

4. Las entidades integradas en los fondos no podrn utilizar su pertenencia a los mismos en su publicidad, si bien podrn incluir una mencin a aqulla sin aadir otros datos o informaciones sobre los fondos. Asimismo, tendrn en sus oficinas, a disposicin del pblico, informacin sobre las caractersticas del fondo e indicacin, en su caso, de las coberturas ofrecidas por sistemas o fondos extranjeros. En particular, precisarn el rgimen de cobertura para los supuestos de depsito o registro de valores en otras entidades financieras.


[Bloque 33: #a28]

Artculo 28.

El artculo 6, exclusin de los fondos, del Real Decreto 2606/1996, quedar como sigue:

1. Las entidades de crdito que no realicen debidamente sus aportaciones al fondo de garanta de depsitos al que estn adheridas, no contribuyan a las derramas o incumplan las obligaciones previstas en el apartado 4 del artculo anterior, podrn ser excluidas del fondo una vez que, requeridas al efecto, no hayan regularizado su situacin en el plazo que se les confiera, que no podr ser inferior a un mes. Ser competente para acordar la exclusin el Ministro de Economa, a propuesta del Banco de Espaa, previo informe de la comisin gestora del fondo afectado y previa audiencia del interesado, de conformidad con lo dispuesto en el artculo 84 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, del Rgimen Jurdico de las Administraciones Pblicas y del Procedimiento Administrativo Comn.

2. Cuando una sucursal de una entidad de crdito de un pas de la Unin Europea no cumpliera las obligaciones que le incumban como miembro del fondo, ste, a travs del Banco de Espaa, lo comunicar a la autoridad supervisora del Estado de origen de la entidad, para que adopte las medidas oportunas. Si a pesar de ello, la entidad continuase incumpliendo dichas obligaciones, el fondo podr proponer a dicha autoridad la exclusin de la sucursal. Obtenida la autorizacin expresa de la mencionada autoridad, el fondo notificar a la sucursal su exclusin, que ser efectiva a los doce meses de la notificacin.

3. Los depsitos realizados, tanto en entidades de crdito espaolas como en sucursales de entidades de crdito extranjeras, antes de que la exclusin sea efectiva, seguirn amparados por el fondo hasta su vencimiento. En el caso de las cuentas corrientes, el saldo amparado no exceder del existente a la fecha de la exclusin, menos los adeudos que hayan tenido lugar entre la citada fecha y la de la declaracin del supuesto que d lugar al pago de la indemnizacin.

Los valores e instrumentos financieros confiados a la entidad antes de que su exclusin sea efectiva dejarn de estar garantizados por el fondo transcurridos tres meses desde la fecha de exclusin.

La retirada de la cobertura ser comunicada a los depositantes a travs del ‘‘Boletn Oficial del Estado’’ y de dos peridicos de mbito nacional.


[Bloque 34: #a29]

Artculo 29.

El artculo 7, alcance del importe garantizado, del Real Decreto 2606/1996, quedar del modo siguiente:

Artculo 7. Importes garantizados.

1. El importe garantizado de los depsitos tendr como lmite la cuanta de20.000 euros o, en el caso de depsitos nominados en otra divisa, su equivalente aplicando los tipos de cambio del da en que se produzca alguno de los hechos citados en el artculo 8.1 de este Real Decreto o al da anterior hbil cuando fuese festivo.

El importe garantizado a los inversores que hayan confiado a la entidad de crdito valores o instrumentos financieros ser independiente del previsto en el prrafo precedente y alcanzar como mximo la cuanta de 20.000 euros.

El importe se calcular al valor de mercado de dichos valores e instrumentos en el da en que se produzca alguno de los hechos citados en el artculo 8.2 de este Real Decreto o a los del da anterior hbil cuando fuese festivo, aplicando en su caso el tipo de cambio del da. Los importes garantizados se abonarn en su equivalente dinerario.

Caso de que los valores e instrumentos no se negocien en un mercado secundario oficial, espaol o extranjero, para determinar el importe garantizado, una vez que se haya producido alguno de los hechos previstos en el artculo 8 y nicamente para este proceso, su valor se calcular atendiendo a los siguientes criterios:

a) Valores de renta variable: valor terico calculado sobre el ltimo balance auditado a la entidad emisora; en el caso de que no exista balance auditado o ste contenga salvedades con ajustes que puedan determinar un valor terico menor del que resulte de las cuentas, el valor de mercado se determinar pericialmente.

b) Valores de renta fija: valor nominal ms el cupn corrido, cuando el tipo de inters sea explcito, o valor de reembolso actualizado al tipo implcito de emisin, en el caso de valores tipo cupn cero o emitidos al descuento.

c) Instrumentos financieros: valor estimado de mercado calculado con arreglo a los procedimientos de valoracin generalmente aceptados respecto al instrumento de que se trate.

d) En los casos de valores o instrumentos emitidos por empresas que se encuentren en suspensin de pagos o quiebra, el valor a restituir se determinar pericialmente, pudiendo posponerse su determinacin hasta la conclusin del procedimiento concursal correspondiente.

Esas garantas se aplicarn por depositante o inversor, sea persona natural o jurdica y cualesquiera que sean el nmero y clase de depsitos de efectivo o de los valores e instrumentos financieros en que figure como titular en la misma entidad. Dicho lmite se aplicar tambin a los depositantes o inversores titulares de depsitos o de valores o instrumentos financieros de importe superior al mximo garantizado.

2. Cuando una cuenta tenga ms de un titular, su importe se dividir entre los titulares, de acuerdo con lo previsto en el contrato de depsito y, en su defecto, a partes iguales.

3. Cuando los titulares de un depsito acten como representantes o agentes de terceros, siempre que esta condicin existiera en el momento de la formalizacin a la entidad antes de que se produzcan las circunstancias descritas en el artculo 8, la cobertura del fondo se aplicar a los terceros beneficiarios del depsito en la parte que les corresponda.

4. Lo establecido en los apartados 2 y 3 precedentes ser aplicable igualmente a los titulares de valores o instrumentos garantizados.

5. Los depsitos existentes en el momento de la revocacin de la autorizacin a una entidad adscrita a un fondo seguirn cubiertos hasta la extincin de la entidad y la entidad seguir obligada a realizar las aportaciones legalmente exigibles. En el caso de las cuentas corrientes, el saldo amparado ser el existente a la fecha de la revocacin. Los valores o instrumentos financieros confiados a la entidad en el momento de la revocacin dejarn de estar cubiertos por el fondo transcurridos tres meses desde dicha fecha.


[Bloque 35: #a30]

Artculo 30.

El artculo 8, causas para la ejecucin de la garanta, del Real Decreto 2606/1996, quedar del modo siguiente:

Artculo 8. Causas para la ejecucin de la garanta.

1. Los fondos satisfarn a sus titulares el importe garantizado de los depsitos cuando se produzca alguno de los siguientes hechos:

a) Que la entidad haya sido declarada en estado de quiebra.

b) Que se tenga judicialmente por solicitada la declaracin de suspensin de pagos de la entidad.

c) Que, no encontrndose la entidad en ninguna de las situaciones contempladas en los anteriores prrafos a) y b) y habindose producido impago de depsitos vencidos y exigibles, el Banco de Espaa determine que, en su opinin y por razones directamente derivadas de la situacin financiera de la entidad de que se trate, sta se encuentra en la imposibilidad de restituirlos y no parece tener perspectivas de poder hacerlo en un futuro inmediato. El Banco de Espaa, oda la comisin gestora del fondo, deber resolver a la mayor brevedad y, a ms tardar, dentro de los veintin das siguientes a haber comprobado por primera vez que la entidad no ha logrado restituir depsitos vencidos y exigibles, tras haber dado audiencia a la entidad interesada, de conformidad con lo dispuesto en el artculo 84 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, del Rgimen Jurdico de las Administraciones Pblicas y del Procedimiento Administrativo Comn, sin que aqulla suponga interrupcin del plazo sealado.

2. Los fondos satisfarn a sus titulares el importe garantizado de los valores e instrumentos financieros susceptibles de cobertura cuando se produzca alguno de los siguientes hechos:

a) Que la entidad de crdito haya sido declarada en estado de quiebra o se tenga judicialmente por solicitada la declaracin de suspensin de pagos de la entidad y esas situaciones conlleven la suspensin de la restitucin de los valores o instrumentos financieros; no obstante, no proceder el pago de esos importes si, dentro del plazo previsto para iniciar su desembolso, se levantase la suspensin mencionada;

b) Que el Banco de Espaa declare que la entidad de crdito no puede, a la vista de los hechos de los que ha tenido conocimiento el propio Banco de Espaa y por razones directamente relacionadas con su situacin financiera, cumplir las obligaciones contradas con los inversores.

Para que el Banco de Espaa pueda realizar esta declaracin ser necesario que se produzcan las siguientes circunstancias:

1 Que el inversor hubiera solicitado a la entidad de crdito la devolucin de los valores e instrumentos financieros que le hubiera confiado y no hubiera obtenido satisfaccin en un plazo mximo de veintin das hbiles por parte de aqulla.

2 Que la entidad de crdito no se encuentre en una de las situaciones previstas en los prrafos a) y b) del apartado 1 de este artculo.

3 Que se d previa audiencia a la entidad de crdito, de conformidad con lo dispuesto en el artculo 84 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, del Rgimen Jurdico de las Administraciones Pblicas y del Procedimiento Administrativo Comn.

3. Cuando la entidad afectada fuese una sucursal de una entidad de crdito con sede social en otro Estado de la Unin Europea, la declaracin de incumplimiento se adoptar con la colaboracin de la autoridad competente de dicho Estado.


[Bloque 36: #a31]

Artculo 31.

El artculo 9, el pago y sus efectos, del Real Decreto 2606/1996, quedar como sigue:

Artculo 9. El pago y sus efectos.

1. Los fondos debern estar en condiciones de satisfacer las reclamaciones debidamente comprobadas dentro de los tres meses siguientes a la fecha en que el Banco de Espaa tome alguna de las determinaciones a que se refieren los prrafos c) del apartado 1 y b) del apartado 2 del artculo anterior o la autoridad judicial dicte alguna de las decisiones mencionadas en los prrafos a) y b) del apartado 1 y a) del apartado 2 del artculo anterior y se cumplan las exigencias adicionales previstas en el prrafo a) del artculo 8.2 citado y ello sin perjuicio de lo establecido en el apartado 4 del artculo 4 de este Real Decreto.

Cuando los fondos prevean que no pueden efectuar los pagos en el plazo establecido, podrn solicitar sucesivamente al Banco de Espaa la concesin de hasta tres prrrogas de plazos no superiores a tres meses cada uno, indicando las razones de la solicitud. El Banco de Espaa podr autorizarlas cuando aprecie que concurren motivos excepcionales que justifiquen el retraso, tales como el elevado nmero de depositantes o inversores, la existencia de cuentas en otros pases o la constatacin de dificultades extraordinarias, tcnicas o jurdicas, para comprobar el saldo efectivo de los depsitos o valores garantizados o la procedencia de la indemnizacin.

2. El pago de los importes garantizados de los depsitos de dinero y valores o instrumentos no se extender a los efectuados con posterioridad a la fecha en que se hayan producido las causas sealadas en el artculo anterior ni a los depsitos, inversiones o importes que se hayan retirado con posterioridad a dicha fecha, sin perjuicio de lo establecido en el artculo 7.1 de este Real Decreto.

3. Los fondos no podrn acogerse a los plazos a que se refieren los apartados anteriores para denegar el beneficio de una garanta a un depositante o inversor que no haya podido hacer valer a tiempo su derecho. Los importes no satisfechos, dentro del plazo establecido o de sus prrrogas, quedarn en los fondos a disposicin de sus titulares, sin perjuicio de su prescripcin con arreglo a Derecho.

4. Por el mero hecho del pago de los importes garantizados, los fondos se subrogarn, por ministerio de la Ley, en los derechos de los depositantes o inversores, hasta un importe equivalente al de los pagos realizados, siendo suficiente ttulo el documento en que conste el pago.

5. En el supuesto de que los valores u otros instrumentos financieros confiados a la entidad fuesen restituidos por aquella con posterioridad al pago de un importe garantizado, los fondos podrn resarcirse del importe satisfecho, total o parcialmente, si lo restituido, valorado conforme establece el artculo 7.1 en el momento de la restitucin, fuese mayor que la diferencia entre el de los que fueron confiados a la entidad, valorados en el momento en que se produjeron los hechos citados en el artculo 8.2, y el importe pagado al inversor; cuando el valor de lo restituido fuese superior al de los valores e instrumentos, calculado en la fecha citada en el artculo 8.2, el exceso se distribuir entre el fondo y el inversor a prorrata de sus respectivos crditos.

La restitucin se realizar al fondo correspondiente, quien entregar al inversor las cantidades que correspondan con arreglo a lo previsto en el prrafo precedente, estando dicho fondo facultado, a tal fin, para enajenar los valores en la cuanta que resulte procedente.


[Bloque 37: #a32]

Artculo 32.

El artculo 10, otras actuaciones de los fondos de garanta de depsitos, apartado 3 del Real Decreto 2606/1996, quedar como sigue:

3. Al adoptar estas medidas, el fondo tendr en cuenta el coste financiero de las mismas a su cargo que se comparar con los desembolsos que hubiese tenido que realizar de optar, en el momento de la adopcin del plan, por realizar en lugar de ste el pago de los importes garantizados previstos en el artculo 7.


[Bloque 38: #a33]

Artculo 33.

La disposicin final primera, facultad de desarrollo, del Real Decreto 2606/1996 quedar redactada como sigue:

Se faculta al Ministro de Economa para dictar las normas que sean precisas para el desarrollo del presente Real Decreto y, en particular, para actualizar, previo informe del Banco de Espaa, las cuantas de indemnizacin contempladas, de conformidad con la normativa vigente de la Unin Europea.

Se autoriza al Banco de Espaa para desarrollar el procedimiento de eleccin de sus representantes en las comisiones gestoras de los fondos, as como las cuestiones tcnico-contable de los conceptos depsitos y valores garantizados, de patrimonio neto no comprometido, y del valor de mercado de los valores garantizados.


[Bloque 39: #daprimera]

Disposicin adicional primera. Aportaciones a los Fondos de Garanta de Depsitos en Entidades de Crdito.

En cuanto a lo dispuesto en el artculo 3 del Real Decreto 2606/1996, conforme a la nueva redaccin dada por el artculo 25 del presente Real Decreto y por lo que se refiere a las aportaciones correspondientes a los valores garantizados previstas en el apartado 2 de dicho artculo 3, el Ministro de Economa podr acordar la suspensin temporal de estas aportaciones a la vista de circunstancias efectivas de riesgo de dichos valores y a la cuanta alcanzada por el patrimonio de los Fondos de Garanta de Depsitos.


[Bloque 40: #dasegunda]

Disposicin adicional segunda. Rgimen aplicable a las Sociedades Gestoras de Carteras.

Las Sociedades Gestoras de Carteras debern asegurar los riesgos derivados de su actuacin mediante un seguro de responsabilidad civil concertado con una entidad aseguradora habilitada legalmente para operar en el mbito de responsabilidad civil en la Unin Europea, por una suma asegurada no inferior a 1.225.000 euros. Las prestaciones de dicho seguro estarn exclusivamente destinadas a atender los perjuicios causados a sus clientes derivados de la realizacin de los servicios de inversin propios de su actividad. El presente requisito debern cumplirlo en el plazo de seis meses a partir de la entrada en vigor del presente Real Decreto, informando de ello a la CNMV, que har constar este dato en el registro pblico de empresas de servicios de inversin.


[Bloque 41: #datercera]

Disposicin adicional tercera. Rgimen de los depositarios o registradores centrales de un sistema de compensacin y liquidacin de un mercado secundario.

Las posiciones de valores e instrumentos financieros que figuren en cuenta de terceros en alguna sociedad o agencia de valores que ejerza las funciones de depositario o registrador central de un sistema de compensacin y liquidacin de un mercado secundario, no habrn de incluirse dentro del valor efectivo base a utilizar para el clculo de las aportaciones anuales a realizar por las sociedades y agencias de valores a los Fondos de Garanta. Esta exclusin alcanzar nicamente aquellas posiciones que sean el reflejo en el referido sistema de compensacin y liquidacin de los saldos de valores o instrumentos financieros negociados en ese mercado secundario que hayan sido depositados o registrados por los inversores en sociedades, agencias de valores o entidades de crdito miembros de ese mercado que estn sujetas a la obligacin de contribuir a los Fondos de Garanta.


[Bloque 42: #dtprimera]

Disposicin transitoria primera. Constitucin de la sociedad gestora.

1. La constitucin de la sociedad gestora prevista en el artculo 2 del presente Real Decreto deber producirse en el plazo de cuarenta y cinco das desde la entrada en vigor del presente Real Decreto y deber ser autorizada por la CNMV.

2. Sern socios fundadores todas las empresas de servicios de inversin que, segn el presente Real Decreto, tienen la obligacin de adherirse al Fondo de Garanta de Inversiones.

3. A las empresas de servicios de inversin que, teniendo la obligacin de ser miembros del Fondo de Garanta de Inversiones, no comparezcan a la firma del otorgamiento de la escritura de constitucin de la sociedad gestora, se les aplicar el rgimen previsto en el artculo 12 del presente Real Decreto.

4. El capital inicial de la Sociedad Gestora se distribuir a partes iguales entre las entidades que deban adherirse al Fondo de Garanta de Inversiones, sin perjuicio de que una vez constituido el fondo dichas participaciones se adapten a los criterios establecidos en el artculo 17 del presente Real Decreto.


[Bloque 43: #dtsegunda]

Disposicin transitoria segunda. Actuaciones anteriores a la constitucin de las Sociedades Gestoras.

La CNMV podr requerir de las empresas de servicios de inversin las actuaciones precisas para una rpida y eficaz constitucin de la Sociedad Gestora a que se refiere el artculo 2 del presente Real Decreto.


[Bloque 44: #dttercera]

Disposicin transitoria tercera. Constitucin del Fondo de Garanta de Inversiones.

1. En el plazo mximo de un mes desde la fecha de aprobacin de su primer presupuesto por parte de la CNMV, la Sociedad Gestora proceder a la constitucin del Fondo. Desde ese mismo momento la Sociedad Gestora asumir las tareas de representacin y gestin del Fondo.

2. La Sociedad Gestora deber elaborar un presupuesto para el primer ejercicio de funcionamiento del Fondo, que deber aprobar en el plazo de quince das a partir de la fecha del otorgamiento de la escritura de constitucin de la Sociedad Gestora. A dicho presupuesto le ser de aplicacin lo dispuesto en el artculo 8 del presente Real Decreto, con las adaptaciones oportunas.


[Bloque 45: #dfprimera]

Disposicin final primera. Habilitacin competencial.

El presente Real Decreto tiene carcter bsico y se dicta al amparo de la competencia exclusiva del Estado atribuida por el artculo 149.1.11.a y 13.a de la Constitucin Espaola.


[Bloque 46: #dfsegunda]

Disposicin final segunda. Habilitaciones normativas al Ministro de Economa.

1. A la vista de la experiencia habida en el proceso de constitucin y desarrollo posterior de los Fondos de Garanta de Inversiones, el Ministro de Economa podr, previo informe de la CNMV, actualizar los porcentajes consignados en los apartados 1 y 2 del artculo 8 de este Real Decreto, as como los criterios de distribucin de las aportaciones anuales entre las entidades adheridas a los Fondos reflejados en el apartado5 de ese mismo artculo.

2. El Ministro de Economa o, en su caso, con su habilitacin expresa, el Banco de Espaa y la CNMV, dictarn las disposiciones necesarias para la ejecucin y desarrollo del presente Real Decreto, en particular en lo que concierne al rgimen de inversiones y de financiacin de los Fondos de Garanta de Inversiones y a la informacin que se debe proporcionar a los inversores, tanto sobre la cobertura de que disfrutan los inversores como sobre supuestos concretos en que se hayan producido las circunstancias que den lugar a la ejecucin de la garanta que prestan dichos fondos.


[Bloque 47: #dftercera]

Disposicin final tercera. Habilitaciones normativas a la Comisin Nacional del Mercado de Valores y al Banco de Espaa.

Se habilita a la CNMV y al Banco de Espaa para que mediante Circular determinen los criterios de valoracin a aplicar a los distintos tipos de los valores e instrumentos financieros no cotizados a integrar en la base de clculo de las aportaciones anuales a los Fondos en el marco de lo previsto, respectivamente, en el apartado 6 del artculo 8 de este Real Decreto y en el apartado 1 del artculo 3 del Real Decreto 2606/1996, en la nueva redaccin dada por el artculo 25 de este Real Decreto.


[Bloque 48: #dfcuarta]

Disposicin final cuarta. Entrada en vigor.

El presente Real Decreto entrar en vigor al da siguiente de su publicacin en el Boletn Oficial del Estado, sin perjuicio de lo previsto en la disposicin final primera, apartado 2, de la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, de reforma de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, por lo que la cobertura de los Fondos de Garanta de Inversores se retrotrae al 1 de julio de 1993.


[Bloque 49: #firma]

Dado en Palma de Mallorca a 3 de agosto de 2001.

JUAN CARLOS R.

El Vicepresidente Segundo del Gobierno para Asuntos Econmicos y Ministro de Economa,

RODRIGO DE RATO Y FIGAREDO

Este documento es de carácter informativo y no tiene valor jurídico.

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