Agencia Estatal Boletín Oficial del Estado

(1)

Cuando invierten en una cartera de préstamos ofrecida por un proveedor de servicios de financiación participativa, los inversores no eligen los proyectos en los que invertirán sus fondos, sino que seleccionan una serie de parámetros e indicadores de riesgo, dejando al proveedor de servicios de financiación participativa la labor de asignar los fondos conforme a esos parámetros e indicadores. Por tanto, el proveedor de servicios de financiación participativa debe comunicar niveles adecuados de información a los inversores reales y potenciales que permitan a estos conocer en una medida suficiente las rentabilidades y los riesgos de los proyectos y tomar decisiones fundadas.

(2)

Con el fin de reducir la asimetría informativa entre los proveedores de servicios de financiación participativa y los inversores, debe facilitarse a estos últimos toda la información pertinente sobre la composición de la cartera, incluidos los proyectos en los que se invierten sus fondos, y sobre la calidad de los préstamos que financian esos proyectos. Esta información permitirá a los inversores comprender y comparar mejor el rendimiento y el riesgo de las distintas carteras ofrecidas en la misma plataforma o en plataformas alternativas.

(3)

Los inversores no solo están expuestos a los riesgos asociados a los proyectos o los préstamos en los que se invierten sus fondos, sino también al modo en que el proveedor de servicios de financiación participativa evalúa el riesgo de esos préstamos y proyectos y gestiona la selección de préstamos para la cartera. A este respecto, realizar pruebas de resistencia de las carteras y análisis de sensibilidad individualizados de los préstamos y proyectos puede ser especialmente efectivo para proporcionar una evaluación detallada y completa de las inversiones. Procede, por tanto, que el proveedor de servicios de financiación participativa comunique a los inversores los resultados de esos análisis.

(4)

Para asegurar la transparencia efectiva, conviene que se comunique de manera adecuada la información que debe facilitar el proveedor de servicios de financiación participativa sobre los elementos del método empleado para evaluar el riesgo de crédito. Esta información permitirá a los inversores comprender si los proveedores de servicios de financiación participativa adoptan un enfoque adecuado y prudente en el proceso de evaluación de la sostenibilidad de los proyectos que se financien, la asequibilidad de los préstamos para los promotores de proyectos y la composición de cada préstamo dentro de una cartera estructurada.

(5)

Los proveedores de servicios de financiación participativa también pueden recurrir a un fondo de contingencia específico para compensar a los inversores por las pérdidas en que puedan incurrir en caso de que los promotores de los proyectos no reembolsen sus préstamos. Es conveniente advertir a los inversores de que la mera existencia de ese fondo de contingencia no supone una garantía de que la inversión puede considerarse exenta de riesgo ni de que serán reembolsados en caso de impago del préstamo que han financiado, puesto que los proveedores de servicios de financiación participativa tienen total discrecionalidad para decidir sobre cualquier pago. A fin de velar por una adecuada protección de los inversores, es importante que los proveedores de servicios de financiación participativa pongan en marcha políticas y mecanismos de gobernanza adecuados cuando gestionen fondos de contingencia, tanto directamente como a través de un tercero.

(6)

El presente Reglamento se basa en el proyecto de normas técnicas de regulación elaborado por la ABE en estrecha cooperación con la AEVM y presentado a la Comisión.

(7)

La ABE ha llevado a cabo consultas públicas abiertas sobre el proyecto de normas técnicas de regulación en el que se basa el presente Reglamento, ha analizado los costes y beneficios que puede suponer y ha recabado asesoramiento del Grupo de Partes Interesadas del Sector Bancario establecido de conformidad con el artículo 37 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo (2).

(8)

El Supervisor Europeo de Protección de Datos fue consultado de conformidad con el artículo 42, apartado 1, del Reglamento (UE) 2018/1725 del Parlamento Europeo y del Consejo (3) y emitió un dictamen el 1 de junio de 2022.

a)

que los datos utilizados para realizar las evaluaciones de solvencia a que se refiere el capítulo II del presente Reglamento sean coherentes, completos y apropiados;

b)

que las mediciones técnicas sean adecuadas a la luz de la complejidad y el nivel de los riesgos de cada proyecto o cartera de financiación participativa, se basen en datos fiables y sean objeto de validación periódica, y

c)

que los procedimientos de gestión de los datos sean sólidos y fiables, estén bien documentados y se actualicen periódicamente.

a)

los criterios y principales indicadores financieros empleados para determinar la viabilidad y sostenibilidad de los planes de negocio de cada proyecto de financiación participativa;

b)

un análisis de los flujos de tesorería previstos de los proyectos de financiación participativa y una evaluación del grado de certeza de esas previsiones en diferentes horizontes temporales;

c)

un análisis de las características, entre otras el grado de competencia, del sector de actividad en el que operen los promotores de los proyectos;

d)

una evaluación de los conocimientos, la experiencia, la reputación y la capacidad de gestión empresarial de los promotores de los proyectos en el sector específico del proyecto;

e)

los procedimientos de aceptación y reconocimiento de las garantías reales o avales y de las medidas de mitigación del riesgo de crédito, cuando proceda;

f)

el tipo de calendario de reembolso del préstamo y la frecuencia de los plazos;

g)

los procedimientos de asignación de cada préstamo asociado a un proyecto a una categoría de riesgo adecuada de acuerdo con la definición del marco de gestión del riesgo;

h)

la fuente y el tipo de datos utilizados a efectos de las letras a) a g).

a)

la distribución de los préstamos de acuerdo con su fecha de vencimiento dentro de la misma cartera;

b)

el tipo de interés de cada préstamo de la misma cartera;

c)

la proporción de préstamos de una misma cartera concedidos al mismo promotor de proyectos o a un grupo de promotores de proyectos vinculados entre sí;

d)

la proporción de préstamos de una misma cartera concedidos a promotores de proyectos establecidos o que operen en la misma jurisdicción o zona geográfica;

e)

la proporción de préstamos de una misma cartera concedidos a promotores de proyectos del mismo sector de actividad;

f)

la proporción de préstamos de una misma cartera asignados a la misma categoría de riesgos;

g)

el método utilizado para evaluar la correlación de riesgos dentro de una misma cartera.

a)

o bien, dos o más personas físicas o jurídicas que constituyan un conjunto en lo que respecta al riesgo por el hecho de que una de ellas ejerza control directa o indirectamente sobre la otra o las otras;

b)

o bien, dos o más personas físicas o jurídicas a las que se deba considerar un conjunto en lo que respecta al riesgo por el hecho de que, debido a los vínculos existentes entre ellas, si una tuviera problemas financieros, la otra o las otras también tendrían probablemente dificultades de financiación o reembolso.

a)

los procedimientos relativos a los procesos de aprobación y seguimiento de los créditos;

b)

los procedimientos para determinar la calificación crediticia de los promotores de proyectos, en su caso;

c)

los procedimientos de utilización de calificaciones externas para evaluar la solvencia del promotor de un proyecto;

d)

los procedimientos de aceptación y reconocimiento de las garantías reales o avales y de las medidas de mitigación del riesgo de crédito, cuando proceda;

e)

los procedimientos y datos utilizados para evaluar el historial financiero del promotor del proyecto y los procedimientos aplicables en caso de que el promotor del proyecto no facilite la información requerida o se niegue a facilitarla.

a)

la fuente de los datos de entrada utilizados en los modelos;

b)

el marco empleado para asegurar la calidad de los datos de entrada;

c)

la existencia de mecanismos de gobernanza adecuados para el diseño y la utilización de esos modelos;

d)

el marco que garantice la evaluación periódica y, cuando proceda, la revisión de la calidad de los datos de salida de los modelos.

a)

la idoneidad de los modelos automatizados a la luz del tamaño, la naturaleza y la complejidad de los tipos de proyectos de financiación participativa seleccionados para la cartera del inversor;

b)

las condiciones de aplicación de un proceso automatizado de toma de decisiones a los procesos de aprobación y seguimiento de los créditos, lo que incluye determinar los préstamos, segmentos y límites para los que se admite la toma automatizada de decisiones.

a)

respecto a cada préstamo y cada promotor de proyectos, todo análisis de sensibilidad realizado para reflejar posibles futuros eventos de mercado e idiosincrásicos negativos que sean pertinentes para el tipo y el objeto del préstamo;

b)

al nivel de la cartera, los procedimientos y sistemas de información para la realización de las pruebas de resistencia que determinen la resiliencia de la cartera en todo el ciclo económico y en distintos escenarios.

a)

que el denominador consista en la suma del importe nocional de cada préstamo incluido en la cartera;

b)

que el numerador consista en la suma de los productos de lo siguiente:

a)

en el caso de los tipos de interés fijos, con el tipo de interés anual establecido en el contrato de préstamo;

b)

en el caso de los tipos de interés variables, con el tipo de interés vigente en la fecha de publicación de la media ponderada del tipo de interés anual, teniendo en cuenta todo límite máximo establecido en el contrato de préstamo;

c)

en los casos en que el préstamo se divida en tramos con tipos de interés distintos, con la media ponderada de los tipos de interés establecidos en el contrato de préstamo.

a)

la distribución de préstamos en función de la categoría de riesgo, en cifras absolutas, se referirá a la suma del importe nocional de cada préstamo de la misma categoría de riesgo;

b)

la distribución de préstamos en función de la categoría de riesgo, en porcentaje, se referirá a la ratio entre:

a)

importe del préstamo, incluido el saldo pendiente más reciente;

b)

moneda en que se haya concedido el préstamo;

c)

entidad responsable de la gestión del préstamo, indicando su denominación legal, número de registro, lugar de registro, domicilio social y datos de contacto, así como su política de servicio;

d)

identidad del promotor del proyecto, indicando su denominación legal, el país de constitución y el número de registro, la dirección de su domicilio social y su sitio web corporativo;

e)

estructura de propiedad del promotor del proyecto;

f)

finalidad del préstamo, añadiendo una breve descripción del proyecto de financiación participativa;

g)

tipo de interés o cualquier otra retribución establecida en el préstamo para cada año hasta la fecha de vencimiento y, si el tipo de interés o cualquier otra retribución no están directamente disponibles, método para su cálculo;

h)

fecha de vencimiento del préstamo;

i)

categoría de riesgo a la que haya sido asignado el préstamo de conformidad con el marco de gestión del riesgo a que se refiere el artículo 4, apartado 4, letra f), del Reglamento (UE) 2020/1503;

j)

calendario de reembolso del principal y de abono de los intereses del préstamo;

k)

cumplimiento del calendario de pagos escalonados por parte del promotor del proyecto, indicando todo pago vencido o todo impago de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 1, apartado 1, del Reglamento Delegado (UE) 2022/2115 de la Comisión (4);

l)

porcentaje del importe del proyecto de financiación participativa financiado por el inversor mediante el préstamo, expresado como la ratio entre:

a)

tipo de oferta e instrumento utilizado para financiar el proyecto;

b)

fecha de finalización (pasada o esperada);

c)

importe nocional que toma prestado el promotor del proyecto;

d)

otra información pertinente, incluyendo todas las demás obligaciones financieras y pasivos contingentes.

a)

«cobertura del riesgo de crédito con garantías reales o instrumentos similares»: técnica de reducción del riesgo de crédito en la cual la reducción del riesgo de crédito asociado a un préstamo se deriva del derecho del inversor —en caso de impago del préstamo o si se producen otros eventos de crédito especificados en relación con el proyecto o con el promotor del proyecto— de liquidar u obtener la transferencia o la propiedad, o retener determinados activos o importes, o de reducir el importe del préstamo;

b)

«cobertura del riesgo de crédito con garantías personales»: técnica de reducción del riesgo de crédito en la cual la reducción del riesgo de crédito asociado a un préstamo se deriva de la obligación por parte de un tercero de abonar un importe en caso de impago del préstamo o de que se produzcan otros eventos de crédito especificados en relación con el proyecto o con el promotor del proyecto.

a)

tipo de activo(s);

b)

valoración más reciente de dicho(s) activo(s) e importe(s) que puede(n) liquidarse o retenerse, u obtenerse su transferencia o propiedad;

c)

método de valoración;

d)

ratio entre el importe contemplado en la letra b) y el importe nocional total del préstamo, expresada en porcentaje.

a)

nombre, dirección y naturaleza jurídica del tercero que actúa como proveedor de cobertura o garante;

b)

ratio entre:

a)

que la admisibilidad y la valoración de toda medida de mitigación del riesgo se evalúen de acuerdo con políticas y procedimientos adecuados dentro del marco de gestión del riesgo a que se refiere el artículo 4, apartado 4, letra f), del Reglamento (UE) 2020/1503, y especificado de acuerdo con el artículo 19, apartado 7, letra d), de dicho Reglamento;

b)

que la valoración de toda medida de mitigación del riesgo tenga en cuenta todos los costes de disposición derivados de la obtención y venta de garantías reales.

a)

se entiende por «impago» lo dispuesto en la definición del artículo 1, apartado 1, del Reglamento Delegado (UE) 2022/2115;

b)

se entiende por «contrato de crédito» un acuerdo por el cual un inversor concede al promotor de un proyecto un crédito en forma de préstamo para un proyecto de financiación participativa específico.

a)

en el momento de la originación del préstamo;

b)

inmediatamente después de producirse un evento de impago;

c)

hasta la fecha de vencimiento del contrato de crédito incluido en la cartera.

a)

los días transcurridos desde el vencimiento;

b)

el importe de los atrasos.

a)

en una declaración jurada del promotor del proyecto;

b)

en información disponible en los registros de crédito;

c)

en información públicamente disponible, incluida la de sociedades de cobro de créditos o agencias de calificación crediticia;

d)

en otro tipo de información.

a)

que la información facilitada por los promotores de proyectos de conformidad con el apartado 5 sea exacta y fiable y esté actualizada;

b)

que la comunicación a los inversores de la información a que se refiere el apartado 5 se ajuste a lo dispuesto en el Reglamento (UE) 2016/679 del Parlamento Europeo y del Consejo (6).

a)

la persona física o jurídica que abone los gastos, en particular si se trata del inversor, del proveedor de servicios de financiación participativa, del promotor del proyecto o de un tercero;

b)

el importe monetario de los gastos;

c)

la persona física o jurídica que reciba los pagos, en particular si se trata del proveedor de servicios de financiación participativa o, en caso de externalización de funciones operativas, de un tercero;

d)

cualquier servicio remunerado, en particular mediante cuotas de suscripción, comisiones de gestión, honorarios por procesos de cobro de deudas y comisiones de cierre;

e)

el método de cálculo de los gastos, en particular si su importe representa un porcentaje del importe nocional del préstamo o cualquier otra variable, o un importe fijo;

f)

el calendario para el pago de los gastos.

a)

el tipo de interés o cualquier otra retribución establecida en el préstamo;

b)

el rendimiento al vencimiento;

c)

la aplicación de cualquiera de los gastos contemplados en el artículo 6, apartado 4, letra g), del Reglamento (UE) 2020/1503;

d)

las tasas de impago esperadas, determinadas de conformidad con el artículo 4, apartado 1, del Reglamento Delegado (UE) 2022/2115;

e)

cualesquiera otros costes abonados por el promotor del proyecto, el inversor o el proveedor de servicios de financiación participativa en relación con el préstamo.

a)

el numerador obtenido mediante la suma de los productos de lo siguiente:

b)

el denominador obtenido mediante la suma del importe nocional de cada uno de los préstamos que compongan la cartera.

a)

tener pleno conocimiento de la estructura jurídica, organizativa y operativa del fondo de contingencia y velar por que dicha estructura se ajuste a sus objetivos aprobados;

b)

sean plenamente conscientes de la estructura, las responsabilidades y el reparto de funciones dentro del fondo.

a)

la finalidad del fondo de contingencia;

b)

la estructura jurídica y operativa del fondo de contingencia, en particular si su gestión corre a cargo del propio proveedor de servicios de financiación participativa o de un tercero;

c)

la duración del fondo de contingencia, incluso si el fondo tiene una duración ilimitada.

a)

la composición del órgano de dirección del fondo de contingencia;

b)

las responsabilidades y funciones del órgano de dirección del fondo de contingencia;

c)

una descripción de las competencias y capacidades de cada miembro del órgano de dirección del fondo de contingencia;

d)

la frecuencia de las reuniones del órgano de dirección del fondo de contingencia;

e)

los requisitos de comunicación de información entre el órgano de dirección del fondo de contingencia y el órgano de dirección del proveedor de servicios de financiación participativa;

f)

las responsabilidades en materia de documentación, gestión y control de los acuerdos de externalización;

g)

la identificación de uno o varios altos directivos directamente responsables ante el órgano de dirección del proveedor de servicios de financiación participativa y en los que recaiga la responsabilidad de la gestión y supervisión de los riesgos de los acuerdos de externalización, con inclusión de la respectiva documentación.

a)

toda contribución inicial aportada por el proveedor de servicios de financiación participativa al fondo de contingencia;

b)

el tipo de tasas percibidas por la constitución del fondo de contingencia;

c)

los criterios que tenga en cuenta el fondo de contingencia al decidir el tipo de tasas que vayan a percibirse;

d)

los criterios que tenga en cuenta el fondo de contingencia al decidir el tipo de tasas que vayan a percibirse por cada préstamo;

e)

el proceso de toma de decisiones para determinar el importe y la naturaleza de las tasas que vayan a percibirse;

f)

la estrategia de inversión adoptada por el fondo de contingencia para invertir los fondos gestionados;

g)

la propiedad legal de los fondos;

h)

el modo de disolución de los fondos en caso de vencimiento del fondo de contingencia;

i)

el modo en que los fondos se segregarán de otros activos que sean propiedad del proveedor de servicios de financiación participativa;

j)

una descripción de cómo se tratará el dinero aportado al fondo de contingencia en caso de insolvencia del gestor del fondo.

a)

saldo actualizado disponible del fondo;

b)

proporción de préstamos en situación de impago en una cartera dada;

c)

tipos de interés y fecha de vencimiento de los préstamos en situación de impago en una cartera dada;

d)

procedimiento que deberá seguirse al considerar la conveniencia de efectuar un pago discrecional con cargo al fondo;

e)

circunstancias en las cuales podrá ser activado el fondo a efectos de reembolso;

f)

criterios que deberán tenerse en cuenta en caso de reclamaciones concurrentes o simultáneas de inversores respecto a los mismos préstamos en situación de impago.