Butlletí Oficial de l'Estat

(1)

Con arreglo al artículo 279 bis, apartado 3, letra a), del Reglamento (UE) n.o 575/2013, la fórmula que las entidades deben utilizar para calcular el delta supervisor de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de materias primas, de manera compatible con condiciones de mercado en las que los precios de las materias primas puedan ser negativos, también debe especificarse conforme a la evolución de la normativa internacional, complementando así la fórmula análoga para las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés.

(2)

El capítulo CRE52 del Marco de Basilea, adoptado por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (CSBB) (2), establece el método estándar para el riesgo de crédito de contraparte. Dentro de dicho capítulo, el punto 52.40 especifica la fórmula que las entidades deben utilizar para calcular el delta supervisor de las opciones de compra y venta asignadas a una categoría de riesgo específica. En la pregunta 2 al mencionado punto 52.40 se plantea la cuestión del modo en que debe calcularse el delta supervisor de las opciones cuando el término P/K es nulo o negativo, de manera que el término ln(P/K) no puede calcularse, por ejemplo, en un contexto de tipos de interés negativos. La respuesta del CSBB a esa cuestión es que, en tales casos, las entidades de crédito deben utilizar una fórmula ligeramente diferente para calcular el delta supervisor de las opciones de compra y venta, es decir, deben incorporar a la fórmula un desplazamiento del valor del precio y del valor del ejercicio de las opciones de que se trate añadiendo un factor de desplazamiento lambda («λ») que represente el nivel presumiblemente más bajo posible en el que los tipos de interés en la moneda respectiva puedan volverse negativos. Debe seguirse un enfoque similar por lo que respecta al delta supervisor de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de materias primas en situaciones en que los precios de las materias primas puedan ser negativos. El factor de desplazamiento λ ha de ser suficientemente elevado para que las entidades de crédito puedan calcular el delta supervisor de una opción asignada a la categoría de riesgo de materias primas de conformidad con la fórmula establecida en el artículo 279 bis, apartado 1, del Reglamento (UE) n.o 575/2013, pero, al mismo tiempo, suficientemente reducido para no introducir sesgos innecesarios en el resultado del cálculo del delta supervisor.

(3)

En consonancia con el método establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2021/931 de la Comisión (3) para las opciones asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés, debe utilizarse, para las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de materias primas, el valor de la volatilidad según el método supervisor determinado en las normas internacionales adoptadas por el CSBB, ya que se considera adecuado para su uso con arreglo al Derecho de la Unión.

(4)

Procede, por tanto, modificar el Reglamento Delegado (UE) 2021/931 en consecuencia.

(5)

El presente Reglamento se basa en los proyectos de normas técnicas de regulación presentados por la Autoridad Bancaria Europea a la Comisión.

(6)

La Autoridad Bancaria Europea ha llevado a cabo consultas públicas abiertas sobre los proyectos de normas técnicas de regulación en que se basa el presente Reglamento, ha analizado los costes y beneficios potenciales conexos y ha recabado el asesoramiento del Grupo de Partes Interesadas del Sector Bancario, creado de conformidad con el artículo 37 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo (4).

a)

En el apartado 1, el texto de la parte introductoria se sustituye por el texto siguiente:

«1.   Las entidades calcularán el delta supervisor (δ) de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés o a la categoría de riesgo de materias primas, de manera compatible con condiciones de mercado en las que los tipos de interés o los precios de las materias primas pueden ser negativos, como sigue:».

b)

El apartado 2 se sustituye por el texto siguiente:

«2.   A los efectos del apartado 1, las entidades calcularán el desplazamiento (λ) de cualquier opción de compra y venta de la manera siguiente:

donde:

Pj=precio al contado o a plazo del instrumento subyacente de la opción j;

Kj=precio de ejercicio de la opción j;

umbral j=0,10 %, si la opción j está asignada a la categoría de riesgo de tipo de interés;

0,1, si la opción j está asignada a la categoría de riesgo de materias primas. ».

c)

En el apartado 3, el cuadro se sustituye por el texto siguiente:

«Cuadro