La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 25 de enero de 1996 autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante 1996 y enero de 1997, señalando los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse que, básicamente, son una prórroga de las vigentes en 1995, manteniéndose la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.
Posteriormente, la Resolución de esta Dirección General de 30 de enero de 1996 reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado, incluidas las segundas vueltas, e hizo público el calendario de las subastas ordinarias para 1996 y el mes de enero de 1997. A tal efecto, es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se pondrán en circulación en el próximo mes de diciembre de 1996 y convocar las correspondientes subastas.
En estas subastas, dado el volumen alcanzado por la emisión de 15 de marzo de 1996, de Obligaciones del Estado a diez años al 8,80 por 100, se considera conveniente su sustitución, iniciándose una nueva emisión. En las demás referencias, que se vienen poniendo en oferta, se emiten nuevos tramos, a fin de completar el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios.
En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en las Órdenes de 25 de enero y 30 de mayo de 1996,
Esta Dirección General ha resuelto:
1. Disponer la emisión de Bonos del Estado a tres y cinco años y de Obligaciones del Estado a diez y quince años en el mes de diciembre de 1996 y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 25 de enero de 1996, en la Resolución de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera de 30 de enero de 1996 y en la presente Resolución.
2. Características de los Bonos y Obligaciones que se emiten:
a) Emisión de Obligaciones del Estado a diez años: Las obligaciones que se emitan como resultado de la subasta que se convoca llevarán como fecha de emisión la de 16 de diciembre de 1996, se amortizarán por su valor nominal el día 31 de marzo de 2007 y el tipo nominal de interés pagadero por anualidades vencidas será el 7,35 por 100. Los cupones anuales vencerán el 31 de marzo de cada año, siendo el primero a pagar el 31 de marzo de 1998.
b) Emisiones de Bonos del Estado a tres y cinco años y Obligaciones del Estado a quince años: El tipo de interés nominal anual y las fechas de emisión, amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución de esta Dirección General de 10 de octubre de 1996, para la emisión de 15 de noviembre de 1996 de Bonos del Estado a tres años al 6,75 por 100; la Resolución de 6 de septiembre de 1996, para la emisión de 15 de octubre de 1996 de Bonos del Estado a cinco años al 7,90 por 100, y la Resolución de 19 de junio de 1996, para la emisión de 15 de julio de 1996 de Obligaciones del Estado a quince años al 8,70 por 100. El primer cupón a pagar en los valores que se emitan será, por su importe completo, el de 28 de febrero de 1998 en los Bonos a cinco años y Obligaciones a quince años, y el de 15 de abril de 1998, en los Bonos a tres años.
3. Los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación el día 16 de diciembre de 1996, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones. Los Bonos a tres y cinco años y las Obligaciones a quince años se agregarán, respectivamente, a las emisiones de 15 de noviembre de 1996 al 6,75 por 100; 15 de octubre de 1996, al 7,90 por 100, y 15 de julio de 1996, al 8,70 por 100, teniendo, en cada caso, la consideración de ampliación de aquellas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.
4. Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la Resolución de 30 de enero de 1996, de esta Dirección General, con posterioridad a la celebración de las subastas no existirá período de suscripción pública de la Deuda que se emite.
5. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo, a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado, cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 25 de enero de 1996.
Madrid, 14 de noviembre de 1996.-El Director general, Jaime Caruana Lacorte.
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a tres años, emisión de 15 de noviembre de 1996, al 6,75 por 100
(Subasta mes de diciembre)
Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *
97,25 / 6,968 / 98,30 / 6,603
97,30 / 6,950 / 98,35 / 6,586
97,35 / 6,933 / 98,40 / 6,569
97,40 / 6,916 / 98,45 / 6,551
97,45 / 6,898 / 98,50 / 6,534
97,50 / 6,881 / 98,55 / 6,517
97,55 / 6,863 / 98,60 / 6,500
97,60 / 6,846 / 98,65 / 6,483
97,65 / 6,828 / 98,70 / 6,465
97,70 / 6,811 / 98,75 / 6,448
97,75 / 6,794 / 98,80 / 6,431
97,80 / 6,776 / 98,85 / 6,414
97,85 / 6,759 / 98,90 / 6,397
97,90 / 6,741 / 98,95 / 6,380
97,95 / 6,724 / 99,00 / 6,363
98,00 / 6,707 / 99,05 / 6,346
98,05 / 6,689 / 99,10 / 6,329
98,10 / 6,672 / 99,15 / 6,312
98,15 / 6,655 / 99,20 / 6,294
98,20 / 6,638 / 99,25 / 6,277
98,25 / 6,620
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a cinco años, emisión de 15 de octubre de 1996, al 7,90 por 100
(Subasta mes de diciembre)
Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *
102,00 / 7,064 / 103,05 / 6,823
102,05 / 7,053 / 103,10 / 6,811
102,10 / 7,041 / 103,15 / 6,800
102,15 / 7,029 / 103,20 / 6,788
102,20 / 7,018 / 103,25 / 6,777
102,25 / 7,006 / 103,30 / 6,766
102,30 / 6,995 / 103,35 / 6,754
102,35 / 6,983 / 103,40 / 6,743
102,40 / 6,972 / 103,45 / 6,732
102,45 / 6,960 / 103,50 / 6,720
102,50 / 6,949 / 103,55 / 6,709
102,55 / 6,937 / 103,60 / 6,698
102,60 / 6,926 / 103,65 / 6,686
102,65 / 6,914 / 103,70 / 6,675
102,70 / 6,903 / 103,75 / 6,664
102,75 / 6,891 / 103,80 / 6,652
102,80 / 6,880 / 103,85 / 6,641
102,85 / 6,868 / 103,90 / 6,630
102,90 / 6,857 / 103,95 / 6,618
102,95 / 6,846 / 104,00 / 6,607
103,00 / 6,834
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a diez años, emisión de 16 de diciembre de 1996, al 7,35 por 100
(Subasta mes de diciembre)
Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *
96,0 / 7,635 / 98,1 / 7,333
96,1 / 7,621 / 98,2 / 7,319
96,2 / 7,606 / 98,3 / 7,305
96,3 / 7,592 / 98,4 / 7,291
96,4 / 7,577 / 98,5 / 7,276
96,5 / 7,563 / 98,6 / 7,262
96,6 / 7,548 / 98,7 / 7,248
96,7 / 7,534 / 98,8 / 7,234
96,8 / 7,519 / 98,9 / 7,220
96,9 / 7,505 / 99,0 / 7,206
97,0 / 7,490 / 99,1 / 7,192
97,1 / 7,476 / 99,2 / 7,178
97,2 / 7,462 / 99,3 / 7,164
97,3 / 7,447 / 99,4 / 7,150
97,4 / 7,433 / 99,5 / 7,136
97,5 / 7,419 / 99,6 / 7,122
97,6 / 7,404 / 99,7 / 7,108
97,7 / 7,390 / 99,8 / 7,094
97,8 / 7,376 / 99,9 / 7,081
97,9 / 7,361 / 100,0 / 7,067
98,0 / 7,347
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a quince años, emisión de 15 de julio de 1996, al 8,70 por 100
(Subasta mes de diciembre)
Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *
106,0 / 7,818 / 108,1 / 7,593
106,1 / 7,808 / 108,2 / 7,582
106,2 / 7,797 / 108,3 / 7,572
106,3 / 7,786 / 108,4 / 7,561
106,4 / 7,775 / 108,5 / 7,551
106,5 / 7,764 / 108,6 / 7,540
106,6 / 7,753 / 108,7 / 7,530
106,7 / 7,743 / 108,8 / 7,519
106,8 / 7,732 / 108,9 / 7,509
106,9 / 7,721 / 109,0 / 7,498
107,0 / 7,710 / 109,1 / 7,488
107,1 / 7,700 / 109,2 / 7,477
107,2 / 7,689 / 109,3 / 7,467
107,3 / 7,678 / 109,4 / 7,456
107,4 / 7,667 / 109,5 / 7,446
107,5 / 7,657 / 109,6 / 7,436
107,6 / 7,646 / 109,7 / 7,425
107,7 / 7,635 / 109,8 / 7,415
107,8 / 7,625 / 109,9 / 7,405
107,9 / 7,614 / 110,0 / 7,394
108,0 / 7,604
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
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