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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 26 de enero de 1998

autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir

Deuda del Estado durante 1998 y enero de 1999, señalando los

instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos

y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que

su emisión ha de ajustarse que, con ligeras modificaciones, son una

prórroga de las vigentes en 1997, manteniéndose la posibilidad de poner en

oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.

En virtud de la citada autorización, la Resolución de esta Dirección

General de 26 de enero de 1998 reguló el desarrollo y resolución de las

subastas de Bonos y Obligaciones del Estado en pesetas, incluidas las

segundas vueltas, e hizo público el calendario de subastas ordinarias para

1998, posteriormente modificado por las Resoluciones de 14 de mayo y

31 de julio de 1998, adelantándose al mes de septiembre la emisión de

Obligaciones a treinta años prevista inicialmente para el mes de octubre.

Para el cumplimiento de dicho calendario es necesario fijar las

características de los Bonos y Obligaciones del Estado en pesetas que se pondrán

en circulación en el próximo mes de octubre de 1998 y convocar las

correspondientes subastas.

Asimismo, la Resolución de esta Dirección General de 1 de junio de 1998

reguló la emisión de Obligaciones del Estado en ecus-euros durante 1998

y estableció que su emisión se efectuaría mediante subastas de periodicidad

mensual, procediendo, a tal efecto, disponer la emisión de estas

Obligaciones para el próximo mes de octubre y convocar la correspondiente

subasta.

En las subastas que se convocan, a fin de completar el volumen que

requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en

los mercados secundarios, se pondrán en oferta nuevo tramos de las

referencias que se vienen emitiendo, y que tienen la calificación de Bonos

segregables, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997.

Además, las Obligaciones a diez años en pesetas y en ecus-euros de las

referencias que se ponen en oferta se consolidarán durante el mes de

febrero de 1999, una vez que la Central de Anotaciones haya adoptado

el euro como unidad de cuenta, según se prevé en la Resolución de 1

de junio de 1998.

En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden

de 26 de enero de 1998, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer la emisión de Bonos del Estado en pesetas a tres y cinco

años y de Obligaciones del Estado en pesetas a diez y quince años en

el mes de octubre de 1998 y convocar las correspondientes subastas, que

habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 26 de

enero de 1998, en la Resolución de esa misma fecha de la Dirección General

del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.

1.1 Características de los Bonos y Obligaciones del Estado en pesetas

que se emiten: El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización

y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la

Resolución de esta Dirección General de 16 de julio de 1998 para las emisiones

de Bonos del Estado a tres años al 4,25 por 100, vencimiento el 30 de

julio de 2002, y de Bonos del Estado a cinco años al 4,50 por 100,

vencimiento el 30 de julio de 2004; la Resolución de 10 de junio de 1998

para la emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 5,15 por 100,

vencimiento el 30 de julio de 2009, y la Resolución de 20 de junio de 1997

para la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 6,15 por 100,

vencimiento el 31 de enero de 2013. El primer cupón a pagar en los valores

que se emitan será, por su importe completo, el de 31 de enero de 1999

en las Obligaciones a quince años y el de 30 de julio de 2000 en los Bonos

a tres y cinco años y Obligaciones a diez años.

1.2 Según se determina en el punto 1 de la Resolución de 26 de enero

de 1998, los Bonos y Obligaciones del Estado en pesetas que se emitan

se pondrán en circulación los días9y13deoctubre de 1998, fechas

de desembolso y adeudo en cuenta fijadas para los titulares de cuentas

en la Central de Anotaciones, y se agregarán, en cada caso, a las emisiones

reseñadas en el apartado 1.1 de esta Resolución, teniendo la consideración

de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única

emisión a partir de su puesta en circulación.

1.3 Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en

las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la

Resolución de 26 de enero de 1998 de esta Dirección General, con

posterioridad a la celebración de las subastas no existirá período de

suscripción pública de la Deuda que se emite.

2. Se dispone la emisión de Obligaciones del Estado en ecus-euros

a diez años y se convoca la correspondiente subasta, que habrá de

celebrarse el 20 de octubre de 1998, con arreglo al procedimiento previsto

en la Resolución de 1 de junio de 1998 de esta Dirección General y en

la presente Resolución.

2.1 Características de los valores que se emiten: Las Obligaciones

tendrán como fecha de emisión el 27 de octubre de 1998, se amortizarán

por su valor nominal el 30 de julio de 2009, el tipo de interés nominal

será del 5,15 por 100 anual y los cupones se pagarán por anualidades

vencidas. El primer cupón comienza a devengarse el 30 de julio de 1999

y será pagadero el 30 de julio de 2000.

2.2 Las Obligaciones del Estado en ecus-euros se consolidarán con

las Obligaciones del Estado a diez años emitidas en pesetas, con idéntica

fecha de vencimiento y el mismo tipo de interés nominal, de la emisión

que se reseña en el apartado 1.1 de esta Resolución. La consolidación

tendrá lugar durante el mes de febrero de 1999, una vez que la Central

de Anotaciones haya adoptado el euro como unidad de cuenta y, a partir

de ese momento, las Obligaciones del Estado en ecus-euros se identificarán

por el mismo código valor asignado originariamente por la Central de

Anotaciones a las Obligaciones del Estado en pesetas con las que se

consolidan. La fecha exacta en que se producirá la consolidación se anunciará

mediante Resolución de la Dirección General del Tesoro y Política

Financiera.

3. Los Bonos y Obligaciones cuya emisión se dispone por la presente

Resolución tienen la calificación de Bonos segregables y, en consecuencia,

el tratamiento fiscal de las Obligaciones del Estado en ecus-euros será

el establecido con carácter general para la Deuda segregable. No obstante,

las operaciones de segregación y reconstitución de los Bonos a tres y

cinco años y de las Obligaciones a diez años en pesetas y en ecus-euros

sólo se podrán realizar a partir del momento en que la Dirección General

del Tesoro y Política financiera lo autorice mediante la correspondiente

Resolución.

4. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo

a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de

equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del

Estado en pesetas cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con

lo previsto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 26 de enero de 1998.

Madrid, 16 de septiembre de 1998.-El Director general, Jaime Caruana

Lacorte.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos

del Estado a tres años, al 4,25 por 100, vencimiento 30 de julio de 2002

Subasta mes de octubre

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

98,00 3,874 98,31 3,785

98,01 3,871 98,32 3,782

98,02 3,868 98,33 3,779

98,03 3,865 98,34 3,776

98,04 3,862 98,35 3,773

98,05 3,859 98,36 3,771

98,06 3,857 98,37 3,768

98,07 3,854 98,38 3,765

98,08 3,851 98,39 3,762

98,09 3,848 98,40 3,759

98,10 3,845 98,41 3,756

98,11 3,842 98,42 3,753

98,12 3,839 98,43 3,750

98,13 3,836 98,44 3,748

98,14 3,834 98,45 3,745

98,15 3,831 98,46 3,742

98,16 3,828 98,47 3,739

98,17 3,825 98,48 3,736

98,18 3,822 98,49 3,733

98,19 3,819 98,50 3,730

98,20 3,816 98,51 3,728

98,21 3,813 98,52 3,725

98,22 3,811 98,53 3,722

98,23 3,808 98,54 3,719

98,24 3,805 98,55 3,716

98,25 3,802 98,56 3,713

98,26 3,799 98,57 3,710

98,27 3,796 98,58 3,708

98,28 3,793 98,59 3,705

98,29 3,791 98,60 3,702

98,30 3,788

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos

del Estado a cinco años, al 4,50 por 100, vencimiento 30 de julio de 2004

Subasta mes de octubre

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

98,25 4,164 98,56 4,103

98,26 4,162 98,57 4,102

98,27 4,160 98,58 4,100

98,28 4,159 98,59 4,098

98,29 4,157 98,60 4,096

98,30 4,155 98,61 4,094

98,31 4,153 98,62 4,092

98,32 4,151 98,63 4,090

98,33 4,149 98,64 4,088

98,34 4,147 98,65 4,086

98,35 4,145 98,66 4,084

98,36 4,143 98,67 4,082

98,37 4,141 98,68 4,080

98,38 4,139 98,69 4,078

98,39 4,137 98,70 4,076

98,40 4,135 98,71 4,074

98,41 4,133 98,72 4,072

98,42 4,131 98,73 4,070

98,43 4,129 98,74 4,068

98,44 4,127 98,75 4,066

98,45 4,125 98,76 4,064

98,46 4,123 98,77 4,062

98,47 4,121 98,78 4,060

98,48 4,119 98,79 4,058

98,49 4,117 98,80 4,057

98,50 4,115 98,81 4,055

98,51 4,113 98,82 4,053

98,52 4,111 98,83 4,051

98,53 4,109 98,84 4,049

98,54 4,107 98,85 4,047

98,55 4,105

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a diez años, al 5,15 por 100, vencimiento 30 de julio de 2009

Subasta mes de octubre

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

99,75 4,702 101,05 4,550

99,80 4,696 101,10 4,544

99,85 4,690 101,15 4,538

99,90 4,684 101,20 4,532

99,95 4,678 101,25 4,527

100,00 4,672 101,30 4,521

100,05 4,667 101,35 4,515

100,10 4,661 101,40 4,509

100,15 4,655 101,45 4,504

100,20 4,649 101,50 4,498

100,25 4,643 101,55 4,492

100,30 4,637 101,60 4,486

100,35 4,631 101,65 4,480

100,40 4,626 101,70 4,475

100,45 4,620 101,75 4,469

100,50 4,614 101,80 4,463

100,55 4,608 101,85 4,457

100,60 4,602 101,90 4,452

100,65 4,596 101,95 4,446

100,70 4,591 102,00 4,440

100,75 4,585 102,05 4,435

100,80 4,579 102,10 4,429

100,85 4,573 102,15 4,423

100,90 4,567 102,20 4,417

100,95 4,561 102,25 4,412

101,00 4,556

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a quince años, al 6,15 por 100, vencimiento 31 de enero

de 2013

Subasta mes de octubre

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

116,25 4,960 117,55 4,841

116,30 4,956 117,60 4,837

116,35 4,951 117,65 4,832

116,40 4,946 117,70 4,828

116,45 4,942 117,75 4,823

116,50 4,937 117,80 4,819

116,55 4,933 117,85 4,814

116,60 4,928 117,90 4,810

116,65 4,923 117,95 4,805

116,70 4,919 118,00 4,801

116,75 4,914 118,05 4,796

116,80 4,910 118,10 4,792

116,85 4,905 118,15 4,787

116,90 4,900 118,20 4,783

116,95 4,896 118,25 4,778

117,00 4,891 118,30 4,774

117,05 4,887 118,35 4,769

117,10 4,882 118,40 4,765

117,15 4,878 118,45 4,760

117,20 4,873 118,50 4,756

117,25 4,869 118,55 4,751

117,30 4,864 118,60 4,747

117,35 4,859 118,65 4,742

117,40 4,855 118,70 4,738

117,45 4,850 118,75 4,733

117,50 4,846

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.