La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 26 de enero de 1998
autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir
Deuda del Estado durante 1998 y enero de 1999, señalando los
instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos
y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que
su emisión ha de ajustarse que, con ligeras modificaciones, son una
prórroga de las vigentes en 1997, manteniéndose la posibilidad de poner en
oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.
En virtud de la citada autorización, la Resolución de esta Dirección
General de 26 de enero de 1998 reguló el desarrollo y resolución de las
subastas de Bonos y Obligaciones del Estado en pesetas, incluidas las
segundas vueltas, e hizo público el calendario de subastas ordinarias para
1998, posteriormente modificado por las Resoluciones de 14 de mayo y
31 de julio de 1998, adelantándose al mes de septiembre la emisión de
Obligaciones a treinta años prevista inicialmente para el mes de octubre.
Para el cumplimiento de dicho calendario es necesario fijar las
características de los Bonos y Obligaciones del Estado en pesetas que se pondrán
en circulación en el próximo mes de octubre de 1998 y convocar las
correspondientes subastas.
Asimismo, la Resolución de esta Dirección General de 1 de junio de 1998
reguló la emisión de Obligaciones del Estado en ecus-euros durante 1998
y estableció que su emisión se efectuaría mediante subastas de periodicidad
mensual, procediendo, a tal efecto, disponer la emisión de estas
Obligaciones para el próximo mes de octubre y convocar la correspondiente
subasta.
En las subastas que se convocan, a fin de completar el volumen que
requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en
los mercados secundarios, se pondrán en oferta nuevo tramos de las
referencias que se vienen emitiendo, y que tienen la calificación de Bonos
segregables, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997.
Además, las Obligaciones a diez años en pesetas y en ecus-euros de las
referencias que se ponen en oferta se consolidarán durante el mes de
febrero de 1999, una vez que la Central de Anotaciones haya adoptado
el euro como unidad de cuenta, según se prevé en la Resolución de 1
de junio de 1998.
En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden
de 26 de enero de 1998, esta Dirección General ha resuelto:
1. Disponer la emisión de Bonos del Estado en pesetas a tres y cinco
años y de Obligaciones del Estado en pesetas a diez y quince años en
el mes de octubre de 1998 y convocar las correspondientes subastas, que
habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 26 de
enero de 1998, en la Resolución de esa misma fecha de la Dirección General
del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.
1.1 Características de los Bonos y Obligaciones del Estado en pesetas
que se emiten: El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización
y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la
Resolución de esta Dirección General de 16 de julio de 1998 para las emisiones
de Bonos del Estado a tres años al 4,25 por 100, vencimiento el 30 de
julio de 2002, y de Bonos del Estado a cinco años al 4,50 por 100,
vencimiento el 30 de julio de 2004; la Resolución de 10 de junio de 1998
para la emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 5,15 por 100,
vencimiento el 30 de julio de 2009, y la Resolución de 20 de junio de 1997
para la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 6,15 por 100,
vencimiento el 31 de enero de 2013. El primer cupón a pagar en los valores
que se emitan será, por su importe completo, el de 31 de enero de 1999
en las Obligaciones a quince años y el de 30 de julio de 2000 en los Bonos
a tres y cinco años y Obligaciones a diez años.
1.2 Según se determina en el punto 1 de la Resolución de 26 de enero
de 1998, los Bonos y Obligaciones del Estado en pesetas que se emitan
se pondrán en circulación los días9y13deoctubre de 1998, fechas
de desembolso y adeudo en cuenta fijadas para los titulares de cuentas
en la Central de Anotaciones, y se agregarán, en cada caso, a las emisiones
reseñadas en el apartado 1.1 de esta Resolución, teniendo la consideración
de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única
emisión a partir de su puesta en circulación.
1.3 Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en
las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la
Resolución de 26 de enero de 1998 de esta Dirección General, con
posterioridad a la celebración de las subastas no existirá período de
suscripción pública de la Deuda que se emite.
2. Se dispone la emisión de Obligaciones del Estado en ecus-euros
a diez años y se convoca la correspondiente subasta, que habrá de
celebrarse el 20 de octubre de 1998, con arreglo al procedimiento previsto
en la Resolución de 1 de junio de 1998 de esta Dirección General y en
la presente Resolución.
2.1 Características de los valores que se emiten: Las Obligaciones
tendrán como fecha de emisión el 27 de octubre de 1998, se amortizarán
por su valor nominal el 30 de julio de 2009, el tipo de interés nominal
será del 5,15 por 100 anual y los cupones se pagarán por anualidades
vencidas. El primer cupón comienza a devengarse el 30 de julio de 1999
y será pagadero el 30 de julio de 2000.
2.2 Las Obligaciones del Estado en ecus-euros se consolidarán con
las Obligaciones del Estado a diez años emitidas en pesetas, con idéntica
fecha de vencimiento y el mismo tipo de interés nominal, de la emisión
que se reseña en el apartado 1.1 de esta Resolución. La consolidación
tendrá lugar durante el mes de febrero de 1999, una vez que la Central
de Anotaciones haya adoptado el euro como unidad de cuenta y, a partir
de ese momento, las Obligaciones del Estado en ecus-euros se identificarán
por el mismo código valor asignado originariamente por la Central de
Anotaciones a las Obligaciones del Estado en pesetas con las que se
consolidan. La fecha exacta en que se producirá la consolidación se anunciará
mediante Resolución de la Dirección General del Tesoro y Política
Financiera.
3. Los Bonos y Obligaciones cuya emisión se dispone por la presente
Resolución tienen la calificación de Bonos segregables y, en consecuencia,
el tratamiento fiscal de las Obligaciones del Estado en ecus-euros será
el establecido con carácter general para la Deuda segregable. No obstante,
las operaciones de segregación y reconstitución de los Bonos a tres y
cinco años y de las Obligaciones a diez años en pesetas y en ecus-euros
sólo se podrán realizar a partir del momento en que la Dirección General
del Tesoro y Política financiera lo autorice mediante la correspondiente
Resolución.
4. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo
a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de
equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del
Estado en pesetas cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con
lo previsto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 26 de enero de 1998.
Madrid, 16 de septiembre de 1998.-El Director general, Jaime Caruana
Lacorte.
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos
del Estado a tres años, al 4,25 por 100, vencimiento 30 de julio de 2002
Subasta mes de octubre
Porcentaje
Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *
98,00 3,874 98,31 3,785
98,01 3,871 98,32 3,782
98,02 3,868 98,33 3,779
98,03 3,865 98,34 3,776
98,04 3,862 98,35 3,773
98,05 3,859 98,36 3,771
98,06 3,857 98,37 3,768
98,07 3,854 98,38 3,765
98,08 3,851 98,39 3,762
98,09 3,848 98,40 3,759
98,10 3,845 98,41 3,756
98,11 3,842 98,42 3,753
98,12 3,839 98,43 3,750
98,13 3,836 98,44 3,748
98,14 3,834 98,45 3,745
98,15 3,831 98,46 3,742
98,16 3,828 98,47 3,739
98,17 3,825 98,48 3,736
98,18 3,822 98,49 3,733
98,19 3,819 98,50 3,730
98,20 3,816 98,51 3,728
98,21 3,813 98,52 3,725
98,22 3,811 98,53 3,722
98,23 3,808 98,54 3,719
98,24 3,805 98,55 3,716
98,25 3,802 98,56 3,713
98,26 3,799 98,57 3,710
98,27 3,796 98,58 3,708
98,28 3,793 98,59 3,705
98,29 3,791 98,60 3,702
98,30 3,788
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos
del Estado a cinco años, al 4,50 por 100, vencimiento 30 de julio de 2004
Subasta mes de octubre
Porcentaje
Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *
98,25 4,164 98,56 4,103
98,26 4,162 98,57 4,102
98,27 4,160 98,58 4,100
98,28 4,159 98,59 4,098
98,29 4,157 98,60 4,096
98,30 4,155 98,61 4,094
98,31 4,153 98,62 4,092
98,32 4,151 98,63 4,090
98,33 4,149 98,64 4,088
98,34 4,147 98,65 4,086
98,35 4,145 98,66 4,084
98,36 4,143 98,67 4,082
98,37 4,141 98,68 4,080
98,38 4,139 98,69 4,078
98,39 4,137 98,70 4,076
98,40 4,135 98,71 4,074
98,41 4,133 98,72 4,072
98,42 4,131 98,73 4,070
98,43 4,129 98,74 4,068
98,44 4,127 98,75 4,066
98,45 4,125 98,76 4,064
98,46 4,123 98,77 4,062
98,47 4,121 98,78 4,060
98,48 4,119 98,79 4,058
98,49 4,117 98,80 4,057
98,50 4,115 98,81 4,055
98,51 4,113 98,82 4,053
98,52 4,111 98,83 4,051
98,53 4,109 98,84 4,049
98,54 4,107 98,85 4,047
98,55 4,105
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones
del Estado a diez años, al 5,15 por 100, vencimiento 30 de julio de 2009
Subasta mes de octubre
Porcentaje
Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *
99,75 4,702 101,05 4,550
99,80 4,696 101,10 4,544
99,85 4,690 101,15 4,538
99,90 4,684 101,20 4,532
99,95 4,678 101,25 4,527
100,00 4,672 101,30 4,521
100,05 4,667 101,35 4,515
100,10 4,661 101,40 4,509
100,15 4,655 101,45 4,504
100,20 4,649 101,50 4,498
100,25 4,643 101,55 4,492
100,30 4,637 101,60 4,486
100,35 4,631 101,65 4,480
100,40 4,626 101,70 4,475
100,45 4,620 101,75 4,469
100,50 4,614 101,80 4,463
100,55 4,608 101,85 4,457
100,60 4,602 101,90 4,452
100,65 4,596 101,95 4,446
100,70 4,591 102,00 4,440
100,75 4,585 102,05 4,435
100,80 4,579 102,10 4,429
100,85 4,573 102,15 4,423
100,90 4,567 102,20 4,417
100,95 4,561 102,25 4,412
101,00 4,556
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones
del Estado a quince años, al 6,15 por 100, vencimiento 31 de enero
de 2013
Subasta mes de octubre
Porcentaje
Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *
116,25 4,960 117,55 4,841
116,30 4,956 117,60 4,837
116,35 4,951 117,65 4,832
116,40 4,946 117,70 4,828
116,45 4,942 117,75 4,823
116,50 4,937 117,80 4,819
116,55 4,933 117,85 4,814
116,60 4,928 117,90 4,810
116,65 4,923 117,95 4,805
116,70 4,919 118,00 4,801
116,75 4,914 118,05 4,796
116,80 4,910 118,10 4,792
116,85 4,905 118,15 4,787
116,90 4,900 118,20 4,783
116,95 4,896 118,25 4,778
117,00 4,891 118,30 4,774
117,05 4,887 118,35 4,769
117,10 4,882 118,40 4,765
117,15 4,878 118,45 4,760
117,20 4,873 118,50 4,756
117,25 4,869 118,55 4,751
117,30 4,864 118,60 4,747
117,35 4,859 118,65 4,742
117,40 4,855 118,70 4,738
117,45 4,850 118,75 4,733
117,50 4,846
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
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