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La Resolución de 3 de noviembre de 1998, de esta Dirección General,

ha dispuesto para el día 23 de noviembre de 1998 la amortización, mediante

canje voluntario, de los valores de determinadas emisiones de Bonos y

Obligaciones del Estado que le sean presentados a tal efecto, estableciendo

que esta operación se efectuaría, para cada emisión con opción a canje,

por el procedimiento de subasta. Celebrada la subasta el día 18 de

noviembre de 1998, es necesario hacer públicos los resultados, según dispone

la Orden de 26 de enero de 1998.

En consecuencia, esta Dirección General del Tesoro y Política

Financiera hace público:

Primero.-Resultado de la subasta de 18 de noviembre de 1998 para

la amortización, mediante canje voluntario, de las emisiones que se indican

a continuación, por valores de la emisión de Bonos del Estado a tres

años, al 4,25 por 100, con vencimiento el 30 de julio de 2002:

a) Bonos del Estado al 9,40 por 100, vencimiento 30 de abril de 1999.

Importe nominal presentado a canje: 51.884,00 millones de pesetas.

Importe nominal aceptado: 34.954,00 millones de pesetas.

Precio máximo aceptado: 107,88 por 100.

Precio medio ponderado redondeado: 107,877 por 100.

Precio asignado a las ofertas aceptadas:

Precio asignado Porcentaje

Precio solicitado Porcentaje

Importe nominal Millones de pesetas

107,88 31.950,00 107,880

107,85 e inferiores 3.004,00 107,877

b) Obligaciones del Estado al 12,25 por 100, vencimiento 25 de marzo

de 2000.

Importe nominal presentado a canje: 20.773,35 millones de pesetas.

Importe nominal aceptado: 7.773,35 millones de pesetas.

Precio máximo aceptado: 119,39 por 100.

Precio medio ponderado redondeado: 119,384 por 100.

Precio asignado a las ofertas aceptadas:

Precio asignado Porcentaje

Precio solicitado Porcentaje

Importe nominal Millones de pesetas

119,39 6.359,00 119,390

119,36 e inferiores 1.414,35 119,384

c) Bonos del Estado al 6,75 por 100, vencimiento 15 de abril de 2000.

Importe nominal presentado a canje: 49.648,54 millones de pesetas.

Importe nominal aceptado: 6.518,54 millones de pesetas.

Precio máximo aceptado: 108,48 por 100.

Precio medio ponderado redondeado: 108,369 por 100.

Precio asignado a las ofertas aceptadas:

Precio asignado Porcentaje

Precio solicitado Porcentaje

Importe nominal Millones de pesetas

108,48 500,00 108,480

108,41 975,00 108,410

108,35 5.043,54 108,369

d) Bonos del Estado al 10,10 por 100, vencimiento 28 de febrero

de 2001.

Importe nominal presentado a canje: 79.406,91 millones de pesetas.

Importe nominal aceptado: 33.556,91 millones de pesetas.

Precio máximo aceptado: 121,60 por 100.

Precio medio ponderado redondeado: 121,566 por 100.

Precio asignado a las ofertas aceptadas:

Precio asignado Porcentaje

Precio solicitado Porcentaje

Importe nominal Millones de pesetas

121,60 3.000,00 121,600

121,59 2.000,00 121,590

121,58 6.511,00 121,580

121,57 4.200,00 121,570

121,56 e inferiores 17.845,91 121,566

Segundo.-Según se prevé en el punto décimo de la Resolución de 3

de noviembre de 1998, siempre que haya sido aceptada alguna oferta

competitiva, las ofertas no competitivas se aceptan en su totalidad al precio

medio ponderado redondeado resultante de la subasta. El precio asignado

a las ofertas no competitivas aceptadas es, pues, el siguiente:

Precio asignado Porcentaje Emisión

Bonos del Estado al 9,40 por 100, vencimiento 30 de

abril de 1999................................................. 107,877

Obligaciones del Estado al 12,25 por 100, vencimiento

25 de marzo de 2000....................................... 119,384

Bonos del Estado al 6,75 por 100, vencimiento 15 de

abril de 2000................................................. 108,369

Bonos del Estado al 10,10 por 100, vencimiento 28

de febrero de 2001.......................................... 121,566

Tercero.-El precio de los valores a recibir en canje de la emisión de

Bonos del Estado a tres años al 4,25 por 100, con vencimiento el 30 de

julio de 2002, que hizo público el Banco de España de forma previa a

la celebración de la subasta, es del 99,14 por 100.

Cuarto.-Como resultado de la subasta reseñada, el 23 de noviembre

de 1998 se emitirán Bonos del Estado a tres años al 4,25 por 100,

vencimiento 30 de julio de 2002, por un nominal de 95.673,06 millones de

pesetas. Asimismo, a consecuencia de los redondeos, según lo previsto

en el apartado duodécimo de la Resolución de 3 de noviembre de 1998,

el conjunto de los presentadores de ofertas aceptadas ingresarán en efectivo

un importe de 67.276 pesetas y se abonarán 2.490 pesetas a los titulares

de cuentas directas en el Banco de España, importe de las diferencias

a pagar en efectivo.

Madrid, 20 de noviembre de 1998.-El Director general, Jaime Caruana

Lacorte.