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La Resolución de 3 de noviembre de 1998, de esta Dirección General,

ha dispuesto para el día 14 de diciembre de 1998 la amortización mediante

canje voluntario de los valores de determinadas emisiones de Obligaciones

del Estado que le sean presentados a tal efecto, estableciendo que esta

operación se efectuaría, para cada emisión con opción a canje, por el

procedimiento de subasta. Celebrada la subasta el día 9 de diciembre de

1998 es necesario hacer públicos los resultados, según dispone la Orden

de 26 de enero de 1998.

En consecuencia, esta Dirección General del Tesoro y Política

Financiera hace público:

1. Resultado de la subasta de 9 de diciembre de 1998 para la

amortización mediante canje voluntario de las emisiones que se indican a

continuación, por valores de la emisión de Obligaciones del Estado a diez

años al 5,15 por 100, con vencimiento el 30 de julio de 2009:

a) Obligaciones del Estado al 10,0 por 100, vencimiento 28 de febrero

de 2005:

Importe nominal presentado a canje: 46.552,20 millones de pesetas.

Importe nominal aceptado: 9.302,20 millones de pesetas.

Precio máximo aceptado: 141,69 por 100.

Precio medio ponderado redondeado: 141,618 por 100.

Precio asignado a las ofertas aceptadas:

Precio solicitado Porcentaje

Importe nominal ± Millones

Precio asignado Porcentaje

141,69 1.000,00 141,690

141,68 1.000,00 141,680

141,67 1.900,00 141,670

141,63 1.600,00 141,630

141,62 934,67 141,620

141,61 e inferiores 2.867,53 141,618

b) Obligaciones del Estado al 8,80 por 100, vencimiento 30 de abril

de 2006:

Importe nominal presentado a canje: 48.536,34 millones de pesetas.

Importe nominal aceptado: 35.136,34 millones de pesetas.

Precio máximo aceptado: 136,31 por 100.

Precio medio ponderado redondeado: 136,267 por 100.

Precio asignado a las ofertas aceptadas:

Precio solicitado Porcentaje

Importe nominal Millones

Precio asignado Porcentaje

136,31 17.300,00 136,310

136,30 2.000,00 136,300

136,28 3.000,00 136,280

136,25 e inferiores 12.836,34 136,267

c) Obligaciones del Estado al 8,20 por 100, vencimiento 28 de febrero

de 2009:

Importe nominal presentado a canje: 19.307,00 millones de pesetas.

Importe nominal aceptado: 16.447,00 millones de pesetas.

Precio máximo aceptado: 139,65 por 100.

Precio medio ponderado redondeado: 139,542 por 100.

Precio asignado a las ofertas aceptadas:

Precio solicitado Porcentaje

Importe nominal Millones

Precio asignado Porcentaje

139,65 3.000,00 139,650

139,64 1.500,00 139,640

139,62 2.000,00 139,620

139,60 1.250,00 139,600

139,59 500,00 139,590

130,52 e inferiores 8.197,00 139,542

2. Según se prevé en el punto décimo de la Resolución de 17 de

noviembre de 1998, siempre que haya sido aceptada alguna oferta competitiva,

las ofertas no competitivas se aceptan en su totalidad al precio medio

ponderado redondeado resultante de la subasta. El precio asignado a las

ofertas no competitivas aceptadas es, pues, el siguiente:

Precio asignado Porcentaje Emisión

Obligaciones del Estado al 10,0 por 100, vencimiento

28 de febrero de 2005.................................. 141,618

Obligaciones del Estado al 8,80 por 100, vencimiento

30 de abril de 2006..................................... 136,267

Obligaciones del Estado al 8,20 por 100, vencimiento

28 de febrero de 2009.................................. 139,542

3. El precio de los valores a recibir en canje de la emisión de

Obligaciones del Estado a diez años al 5,15 por 100, con vencimiento el 30

de julio de 2009, que hizo público el Banco de España de forma previa

a la celebración de la subasta, es del 104,87 por 100.

4. Como resultado de la subasta reseñada, el 14 de diciembre de 1998

se emitirán Obligaciones del Estado a diez años al 5,15 por 100, vencimiento

30 de julio de 2009, por un nominal de 80.119,76 millones de pesetas.

Asimismo, a consecuencia de los redondeos, según lo previsto en el

apartado duodécimo de la Resolución de 3 de noviembre de 1998, el conjunto

de los presentadores de ofertas aceptadas ingresarán en efectivo un importe

de 56.851 pesetas y se abonarán 25.996 pesetas a los titulares de cuentas

directas en el Banco de España, importe de las diferencias a pagar en

efectivo.

Madrid, 11 de diciembre de 1998.-El Director general, Jaime Caruana

Lacorte.