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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 27 de enero de 1999

autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir

Deuda del Estado durante 1999 y enero de 2000, señalando los

instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos

y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo las reglas

básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que básicamente son una

prórroga de las vigentes en 1998, adaptadas para las emisiones en euros

por Orden de 23 de diciembre de 1998.

En virtud de las citadas normas, la Resolución de esta Dirección General

de 28 de enero de 1999 reguló el desarrollo y resolución de las subastas

de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de subastas

ordinarias para 1999. Posteriormente, por Orden de 10 de febrero de 1999

y Resolución de 11 de febrero de 1999 se ha regulado la figura de Creador

de Mercado de Deuda Pública del Reino de España y la participación

de las entidades que tengan esta condición en las subastas de Bonos y

Obligaciones del Estado, modificándose el procedimiento establecido para

la presentación de peticiones y el desarrollo de las segundas vueltas.

Para cumplimiento del calendario de emisiones es necesario fijar las

características de Bonos y Obligaciones del Estado a tres, cinco, diez, quince

y treinta años, que se pondrán en circulación en el próximo mes de julio

de 1999, y convocar las correspondientes subastas. A tal efecto, se considera

conveniente iniciar en estas subasta nuevas emisiones de Bonos del Estado

a tres y cinco años, que tendrán la calificación de Bonos segregables de

acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997. En las demás

referencias que se vienen poniendo en ofertas se emiten nuevos tramos,

a fin de completar el volumen que requieren las emisiones en la actualidad

para garantizar su liquidez en los mercados secundarios.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden

de 27 de enero de 1999, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer las emisiones denominadas en euros de Bonos del Estado

a tres y cinco años y de Obligaciones del Estado a diez, quince y treinta

años en el mes de julio de 1999 y convocar las correspondientes subastas,

que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 27

de enero de 1999, en las Resoluciones de 28 de enero, 11 de febrero y 15

de abril de 1999, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera,

y en la presente Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones en euros que se emiten:

a) Emisión de Bonos del Estado a tres años.-El tipo de interés,

pagadero por anualidades vencidas, será el 3,0 por 100 y los valores emitidos

se amortizarán, por su importe nominal, el día 31 de enero de 2003. Los

cupones anuales vencerán el 31 de enero de cada año, siendo el primero

a pagar el 31 de enero de 2001.

b) Emisión de Bonos del Estado a cinco años.-El tipo nominal de

interés, pagadero por anualidades vencidas, será el 3,25 por 100 y los

valores emitidos se amortizarán, por su importe nominal, el día 31 de

enero de 2005. Los cupones anuales vencerán el 31 de enero de cada

año, siendo el primero a pagar el 31 de enero de 2001.

c) Emisiones de Obligaciones del Estado a diez, quince y treinta años.

El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de

vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución

de esta Dirección General de 15 de abril de 1999 para la emisión de

Obligaciones del Estado a diez años al 4,0 por 100, vencimiento el 31 de enero

de 2010; la Resolución de 17 de noviembre de 1998 para la emisión de

Obligaciones del Estado a quince años al 4,75 por 100, vencimiento el 30

de julio de 2014, y la Resolución de 15 de diciembre de 1997 para la

emisión de Obligaciones del Estado a treinta años al 6,0 por 100,

vencimiento el 31 de enero de 2029.

El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el de 31 de

enero de 2000 en las Obligaciones a treinta años y el de 30 de julio de 2000

en las Obligaciones a quince años. En las Obligaciones a diez años, el

primer cupón a pagar será el de 31 de enero de 2000 y su importe se

determinará, según lo previsto en la Resolución de 21 de abril de 1999,

mediante la siguiente expresión:

Importe a pagar = 0,04 ^ 265 ^ saldo nominal

365

b) Los Bonos y Obligaciones en euros, cuya emisión se dispone por

la presente Resolución, tienen la calificación de Bonos segregables. No

obstante, la autorización para el inicio de las operaciones de segregación

y reconstitución de los Bonos a tres y cinco años y Obligaciones a diez

y quince años que se ponen en oferta deberá aprobarse mediante

Resolución de esta Dirección General.

3. Los titulares de cuentas a nombre propio en la Central de

Anotaciones y las entidades gestoras con capacidad plena o restringida

formularán las peticiones entre las ocho treinta y las diez horas del día fijado

para la resolución de las subastas, a través de la red informática de

comunicaciones del Servicio de Liquidación del Banco de España, o por teléfono,

en caso de no disponer de la citada conexión. Los Creadores de Mercado

de Deuda Pública del Reino de España, de acuerdo con lo dispuesto en

la Resolución de 11 de febrero de 1999, dispondrán de un período adicional

de treinta minutos para presentar sus peticiones.

4. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso

en exclusiva los Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de

España, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce

horas del segundo día hábil posterior a su celebración, conforme al

procedimiento establecido en la Resolución de 11 de febrero de 1999.

5. Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en

las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la

Resolución de 28 de enero de 1999, con posterioridad a la celebración

de las subastas no existirá período de suscripción pública de la Deuda

que se emite.

6. Según se determina en el punto 1 de la Resolución de 28 de enero

de 1999, los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación

los días 12 y 13 de julio próximo, fechas de desembolso y adeudo en

cuenta fijadas para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones,

y las Obligaciones a diez, quince y treinta años se agregarán, en cada

caso, a las emisiones reseñadas en el apartado 2.c) anterior, teniendo

la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán

como única emisión a partir de su puesta en circulación.

7. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo

a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de

equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del

Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto

en el apartado 5.8.3 de la Orden de 27 de enero de 1999 y en la Resolución

de 15 de abril de 1999.

Madrid, 16 de junio de 1999.-El Director general, Jaime Caruana Lacorte.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a cinco años al 3,25 por 100, vencimiento 31 de enero de 2005

(Subasta mes de julio)

Porcentaje

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a tres años al 3,0 por 100, vencimiento 31 de enero de 2003

(Subasta mes de julio)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

96,80 3,481 97,06 3,401

96,81 3,478 97,07 3,398

96,82 3,475 97,08 3,395

96,83 3,472 97,09 3,392

96,84 3,469 97,10 3,389

96,85 3,466 97,11 3,386

96,86 3,463 97,12 3,383

96,87 3,460 97,13 3,380

96,88 3,457 97,14 3,377

96,89 3,454 97,15 3,374

96,90 3,451 97,16 3,371

96,91 3,448 97,17 3,368

96,92 3,444 97,18 3,365

96,93 3,441 97,19 3,361

96,94 3,438 97,20 3,358

96,95 3,435 97,21 3,355

96,96 3,432 97,22 3,352

96,97 3,429 97,23 3,349

96,98 3,426 97,24 3,346

96,99 3,423 97,25 3,343

97,00 3,420 97,26 3,340

97,01 3,417 97,27 3,337

97,02 3,414 97,28 3,334

97,03 3,411 97,29 3,331

97,04 3,408 97,30 3,328

97,05 3,404

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

95,30 3,849 95,56 3,795

95,31 3,847 95,57 3,793

95,32 3,845 95,58 3,791

95,33 3,843 95,59 3,789

95,34 3,841 95,60 3,787

95,35 3,838 95,61 3,785

95,36 3,836 95,62 3,782

95,37 3,834 95,63 3,780

95,38 3,832 95,64 3,778

95,39 3,830 95,65 3,776

95,40 3,828 95,66 3,774

95,41 3,826 95,67 3,772

95,42 3,824 95,68 3,770

95,43 3,822 95,69 3,768

95,44 3,820 95,70 3,766

95,45 3,818 95,71 3,764

95,46 3,816 95,72 3,762

95,47 3,814 95,73 3,760

95,48 3,811 95,74 3,758

95,49 3,809 95,75 3,756

95,50 3,807 95,76 3,754

95,51 3,805 95,77 3,751

95,52 3,803 95,78 3,749

95,53 3,801 95,79 3,747

95,54 3,799 95,80 3,745

95,55 3,797

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a diez años al 4 por 100, vencimiento 31 de enero de 2010

(Subasta mes de julio)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

94,50 4,760 95,80 4,596

94,55 4,754 95,85 4,589

94,60 4,748 95,90 4,583

94,65 4,741 95,95 4,577

94,70 4,735 96,00 4,571

94,75 4,729 96,05 4,564

94,80 4,722 96,10 4,558

94,85 4,716 96,15 4,552

94,90 4,709 96,20 4,546

94,95 4,703 96,25 4,539

95,00 4,697 96,30 4,533

95,05 4,690 96,35 4,527

95,10 4,684 96,40 4,521

95,15 4,678 96,45 4,514

95,20 4,671 96,50 4,508

95,25 4,665 96,55 4,502

95,30 4,659 96,60 4,496

95,35 4,652 96,65 4,490

95,40 4,646 96,70 4,483

95,45 4,640 96,75 4,477

95,50 4,634 96,80 4,471

95,55 4,627 96,85 4,465

95,60 4,621 96,90 4,459

95,65 4,615 96,95 4,452

95,70 4,608 97,00 4,446

95,75 4,602

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a quince años al 4,75 por 100, vencimiento 30 de julio de 2014

(Subasta mes de julio)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

96,00 5,115 97,30 4,987

96,05 5,110 97,35 4,983

96,10 5,105 97,40 4,978

96,15 5,101 97,45 4,973

96,20 5,096 97,50 4,968

96,25 5,091 97,55 4,963

96,30 5,086 97,60 4,958

96,35 5,081 97,65 4,953

96,40 5,076 97,70 4,948

96,45 5,071 97,75 4,944

96,50 5,066 97,80 4,939

96,55 5,061 97,85 4,934

96,60 5,056 97,90 4,929

96,65 5,051 97,95 4,924

96,70 5,046 98,00 4,919

96,75 5,041 98,05 4,915

96,80 5,036 98,10 4,910

96,85 5,031 98,15 4,905

96,90 5,027 98,20 4,900

96,95 5,022 98,25 4,895

97,00 5,017 98,30 4,890

97,05 5,012 98,35 4,886

97,10 5,007 98,40 4,881

97,15 5,002 98,45 4,876

97,20 4,997 98,50 4,871

97,25 4,992

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimiento para las Obligaciones

del Estado a treinta años al 6,0 por 100, vencimiento 31 de enero de 2029

(Subasta mes de julio)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

109,75 5,507 111,05 5,423

109,80 5,504 111,10 5,420

109,85 5,501 111,15 5,416

109,90 5,498 111,20 5,413

109,95 5,494 111,25 5,410

110,00 5,491 111,30 5,407

110,05 5,488 111,35 5,403

110,10 5,484 111,40 5,400

110,15 5,481 111,45 5,397

110,20 5,478 111,50 5,394

110,25 5,475 111,55 5,391

110,30 5,471 111,60 5,387

110,35 5,468 111,65 5,384

110,40 5,465 111,70 5,381

110,45 5,462 111,75 5,378

110,50 5,458 111,80 5,375

110,55 5,455 111,85 5,371

110,60 5,452 111,90 5,368

110,65 5,449 111,95 5,365

110,70 5,445 112,00 5,362

110,75 5,442 112,05 5,359

110,80 5,439 112,10 5,355

110,85 5,436 112,15 5,352

110,90 5,432 112,20 5,349

110,95 5,429 112,25 5,346

111,00 5,426

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.