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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 27 de enero de 1999

autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir

Deuda del Estado durante 1999 y enero de 2000, señalando los

instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos

y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo las reglas

básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que básicamente son una

prórroga de las vigentes en 1998, adaptadas para las emisiones en euros

por Orden de 23 de diciembre de 1998.

En virtud de las citadas normas, la Resolución de esta Dirección General

de 28 de enero de 1999 reguló el desarrollo y resolución de las subastas

de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de subastas

ordinarias para 1999. Posteriormente, por Orden de 10 de febrero de 1999

y Resolución de 11 de febrero de 1999 se ha regulado la figura de Creador

de Mercado de Deuda Pública del Reino de España y la participación

de las entidades que tengan esta condición en las subastas de Bonos y

Obligaciones del Estado, modificándose el procedimiento establecido para

la presentación de peticiones y el desarrollo de las segundas vueltas.

Para cumplimiento del calendario de emisiones es necesario fijar las

características de Bonos y Obligaciones del Estado a tres, cinco, diez, quince

y treinta años que se pondrán en circulación en el próximo mes de

septiembre de 1999 y convocar las correspondientes subastas. En estas

subastas, dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación

de otras realizadas con anterioridad, a fin de completar el volumen que

requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en

los mercados secundarios, se ponen en oferta nuevos tramos de las

referencias que vienen emitiendo, y que tienen la calificación de Bonos

segregables, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden

de 27 de enero de 1999,

Esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer las emisiones denominadas en euros de Bonos del Estado

a tres y cinco años y de Obligaciones del Estado a diez, quince y treinta

años en el mes de septiembre de 1999 y convocar las correspondientes

subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden

de 27 de enero de 1999, en las Resoluciones de 28 de enero, 11 de febrero

y 15 de abril de 1999 de la Dirección General del Tesoro y Política

Financiera y en la presente Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones en euros que se emiten.

a) El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización de

vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución

de esta Dirección General de 16 de junio de 1999 para las emisiones de

Bonos del Estado a tres años al 3,0 por 100, vencimiento el 31 de enero

de 2003, y de Bonos del Estado a cinco años al 3,25 por 100, vencimiento

el 31 de enero de 2005; la Resolución de 15 de abril de 1999 para la

emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 4,0 por 100, vencimiento

el 31 de enero de 2010; la Resolución de 17 de noviembre de 1998 para

la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 4,75 por 100,

vencimiento el 30 de julio de 2014, y la Resolución de 15 de diciembre de 1997

para la emisión de Obligaciones del Estado a treinta años al 6,0 por 100,

vencimiento el 31 de enero de 2029. El primer cupón a pagar será, por

su importe completo, el de 31 de enero de 2000 en las Obligaciones a

treinta años, el de 30 de julio de 2000 en las Obligaciones a quince años

y el de 31 de enero de 2001 en los Bonos a tres y cinco años. En las

Obligaciones a diez años, el primer cupón a pagar será el de 31 de enero

de 2000 y su importe se determinará, según lo previsto en la Resolución

de 21 de abril de 1999, mediante la siguiente expresión:

0,04 ^ 265 Importe a pagar = ^ saldo nominal

365

b) Los Bonos y Obligaciones en euros cuya emisión se dispone por

la presente Resolución tienen la calificación de Bonos segregables. No

obstante, la autorización para el inicio de las operaciones de segregación

y reconstitución de los Bonos a tres y cinco años y Obligaciones a diez

y quince años que se ponen en oferta deberá aprobarse mediante

Resolución de esta Dirección General.

3. Los titulares de cuentas a nombre propio en la Central de

Anotaciones y las entidades gestoras con capacidad plena o restringida

formularán las peticiones entre las ocho treinta y las diez horas del día fijado

para la resolución de las subastas, a través de la red informática de

comunicaciones del Servicio de Liquidación del Banco de España, o por teléfono

en caso de no disponer de la citada conexión. Los Creadores de Mercado

de Deuda Pública del Reino de España, de acuerdo con lo dispuesto en

la Resolución de 11 de febrero de 1999, dispondrán de un período adicional

de treinta minutos para presentar sus peticiones.

4. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso

en exclusiva los Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de

España, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce

horas del segundo día hábil posterior a su celebración, conforme al

procedimiento establecido en la Resolución de 11 de febrero de 1999.

5. Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en

las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la

Resolución de 28 de enero de 1999, con posterioridad a la celebración

de las subastas no existirá período de suscripción pública de la Deuda

que se emite.

6. Según se determina en el punto 1 de la Resolución de 28 de enero

de 1999, los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación

losdías6y7deseptiembre próximo, fechas de desembolso y adeudo

en cuenta fijadas para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones,

y se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el apartado 2.a)

anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas, con las

que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en

circulación.

7. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo

a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de

equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del

Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto

en el apartado 5.8.3 de la Orden de 27 de enero de 1999 y en la Resolución

de 15 de abril de 1999.

Madrid, 30 de julio de 1999.-La Directora general, Gloria Hernández

García.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a tres años al 3,0 por 100, vencimiento 31 de enero de 2003

(Subasta mes septiembre)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

95,75 3,987 96,01 3,902

95,76 3,984 96,02 3,899

95,77 3,981 96,03 3,896

95,78 3,978 96,04 3,892

95,79 3,974 96,05 3,889

95,80 3,971 96,06 3,886

95,81 3,968 96,07 3,883

95,82 3,964 96,08 3,879

95,83 3,961 96,09 3,876

95,84 3,958 96,10 3,873

95,85 3,955 96,11 3,870

95,86 3,951 96,12 3,866

95,87 3,948 96,13 3,863

95,88 3,945 96,14 3,860

95,89 3,942 96,15 3,857

95,90 3,938 96,16 3,853

95,91 3,935 96,17 3,850

95,92 3,932 96,18 3,847

95,93 3,928 96,19 3,844

95,94 3,925 96,20 3,840

95,95 3,922 96,21 3,837

95,96 3,919 96,22 3,834

95,97 3,915 96,23 3,831

95,98 3,912 96,24 3,827

95,99 3,909 96,25 3,824

96,00 3,906

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a cinco años al 3,25 por 100, vencimiento 31 de enero de 2005

(Subasta mes septiembre)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

93,25 4,412 93,51 4,355

93,26 4,410 93,52 4,353

93,27 4,408 93,53 4,351

93,28 4,406 93,54 4,348

93,29 4,403 93,55 4,346

93,30 4,401 93,56 4,344

93,31 4,399 93,57 4,342

93,32 4,397 93,58 4,340

93,33 4,395 93,59 4,337

93,34 4,392 93,60 4,335

93,35 4,390 93,61 4,333

93,36 4,388 93,62 4,331

93,37 4,386 93,63 4,329

93,38 4,384 93,64 4,327

93,39 4,381 93,65 4,324

93,40 4,379 93,66 4,322

93,41 4,377 93,67 4,320

93,42 4,375 93,68 4,318

93,43 4,373 93,69 4,316

93,44 4,370 93,70 4,313

93,45 4,368 93,71 4,311

93,46 4,366 93,72 4,309

93,47 4,364 93,73 4,307

93,48 4,362 93,74 4,305

93,49 4,359 93,75 4,302

93,50 4,357

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a diez años al 4,0 por 100, vencimiento 31 de enero de 2010

(Subasta mes agosto)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

91,75 5,213 93,05 5,039

91,80 5,206 93,10 5,032

91,85 5,199 93,15 5,026

91,90 5,193 93,20 5,019

91,95 5,186 93,25 5,012

92,00 5,179 93,30 5,006

92,05 5,172 93,35 4,999

92,10 5,166 93,40 4,992

92,15 5,159 93,45 4,986

92,20 5,152 93,50 4,979

92,25 5,146 93,55 4,973

92,30 5,139 93,60 4,966

92,35 5,132 93,65 4,959

92,40 5,125 93,70 4,953

92,45 5,119 93,75 4,946

92,50 5,112 93,80 4,940

92,55 5,105 93,85 4,933

92,60 5,099 93,90 4,927

92,65 5,092 93,95 4,920

92,70 5,085 94,00 4,913

92,75 5,079 94,05 4,907

92,80 5,072 94,10 4,900

92,85 5,065 94,15 4,894

92,90 5,059 94,20 4,887

92,95 5,052 94,25 4,881

93,00 5,045

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a quince años al 4,75 por 100, vencimiento 30 de julio de 2014

(Subasta mes septiembre)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

93,25 5,473 94,55 5,337

93,30 5,467 94,60 5,332

93,35 5,462 94,65 5,327

93,40 5,457 94,70 5,322

93,45 5,452 94,75 5,317

93,50 5,446 94,80 5,312

93,55 5,441 94,85 5,307

93,60 5,436 94,90 5,301

93,65 5,431 94,95 5,296

93,70 5,425 95,00 5,291

93,75 5,420 95,05 5,286

93,80 5,415 95,10 5,281

93,85 5,410 95,15 5,276

93,90 5,405 95,20 5,271

93,95 5,399 95,25 5,266

94,00 5,394 95,30 5,261

94,05 5,389 95,35 5,255

94,10 5,384 95,40 5,250

94,15 5,379 95,45 5,245

94,20 5,374 95,50 5,240

94,25 5,368 95,55 5,235

94,30 5,363 95,60 5,230

94,35 5,358 95,65 5,225

94,40 5,353 95,70 5,220

94,45 5,348 95,75 5,215

94,50 5,343

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a treinta años al 6,0 por 100, vencimiento 31 de enero de 2029

(Subasta mes septiembre)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

107,00 5,755 108,30 5,665

107,05 5,751 108,35 5,662

107,10 5,748 108,40 5,658

107,15 5,744 108,45 5,655

107,20 5,741 108,50 5,652

107,25 5,737 108,55 5,648

107,30 5,734 108,60 5,645

107,35 5,730 108,65 5,641

107,40 5,727 108,70 5,638

107,45 5,724 108,75 5,635

107,50 5,720 108,80 5,631

107,55 5,717 108,85 5,628

107,60 5,713 108,90 5,625

107,65 5,710 108,95 5,621

107,70 5,706 109,00 5,618

107,75 5,703 109,05 5,614

107,80 5,699 109,10 5,611

107,85 5,696 109,15 5,608

107,90 5,693 109,20 5,604

107,95 5,689 109,25 5,601

108,00 5,686 109,30 5,598

108,05 5,682 109,35 5,594

108,10 5,679 109,40 5,591

108,15 5,675 109,45 5,588

108,20 5,672 109,50 5,584

108,25 5,669

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.