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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda EHA/3877/2008, de 29 de diciembre, ha autorizado a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante el año 2009 y el mes de enero de 2010 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga de los vigentes en 2008, incluida la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, a fin de garantizar su liquidez en los mercados secundarios.

En virtud de dicha autorización, la Resolución de 21 de enero de 2009 de esta Dirección General reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de subastas ordinarias para el año 2009 y el mes de enero de 2010, determinando que, para flexibilizar dicho calendario, el plazo de los valores a poner en oferta se fijaría trimestralmente, tras consulta con los Creadores de Mercado, en función de las condiciones de los mercados y del desarrollo de las emisiones durante el año.

Para cumplimiento del calendario anunciado por esta Dirección General respecto de la Deuda a poner en oferta durante el tercer trimestre de 2009, es necesario disponer las emisiones y convocar las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado a cinco y quince años previstas para el próximo mes de julio. A tal efecto, dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, a fin de garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se considera conveniente disponer la emisión de un nuevo tramo de las Obligaciones del Estado a quince años al 4,80 por 100 que se vienen emitiendo, mientras que en Bonos del Estado a cinco años se inicia una nueva emisión que, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997, tendrá la calificación de Bonos segregables.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la citada Orden EHA/3877/2008, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer en el mes de julio de 2009 las emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado denominadas en euros que se indican en el apartado 2. siguiente y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden EHA/3877/2008, de 29 de diciembre, en la Resolución de 21 de enero de 2009 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones del Estado en euros que se emiten.

a) Emisión de Bonos del Estado a cinco años.–El tipo de interés nominal anual será el 3,30 por 100 y los valores emitidos se amortizarán por su importe nominal el 31 de octubre de 2014. Los cupones tendrán vencimiento el 31 de octubre de cada año, siendo el primer cupón a pagar el 31 de octubre de 2009, y se pagarán por anualidades vencidas, excepto el primer cupón que, de acuerdo con lo previsto en el apartado 4.3.2. de la orden EHA/3877/2008, tendrá un periodo de devengo reducido, comprendido entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento del cupón. El importe bruto de este primer cupón, expresado en tanto por ciento del saldo nominal y redondeado a seis decimales, será del 1,048767 por 100, calculado mediante la siguiente expresión:

Cupón bruto=	I x d
	365

Donde «I» es el tipo de interés nominal expresado en tanto por ciento y «d» es el número de días del periodo de devengo, computándose como primer día la fecha de emisión y como último el día anterior a la fecha de vencimiento.

b) Emisión de Obligaciones del Estado a quince años.–El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que se establecieron en las Órdenes EHA/2567/2008 y EHA/2582/2008, de 8 y 10 de septiembre, para la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 4,80 por 100, vencimiento el 31 de enero de 2024, siendo el primer cupón a pagar, por su importe completo, el de 31 de enero de 2010.

c) De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio de 1997, los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la calificación de Bonos segregables. No obstante, la autorización para el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución de la emisión de Bonos del Estado a cinco años que se dispone deberá aprobarse mediante Resolución de esta Dirección General.

3. Las subastas tendrán lugar el próximo mes de julio, el día 2 para los Bonos y el día 16 para las Obligaciones, conforme al calendario hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 21 de enero de 2009, y el precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará excupón. A este respecto, el cupón corrido de las Obligaciones a quince años que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece en el artículo 5.4.8.3.d) de la Orden EHA/3877/2008, es el 2,25 por 100; la emisión de la nueva referencia de Bonos a cinco años, en este primer tramo, se efectúa sin cupón corrido al no haberse iniciado el periodo de devengo del primer cupón.

4. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores, conforme a la normativa reguladora de estas entidades.

5. Los valores que se emitan en las subastas que se convocan se pondrán en circulación, respectivamente, los días 7 y 21 de julio próximo, fechas de desembolso y adeudo en cuenta fijadas en el apartado 1. de la Resolución de 21 de enero de 2009 para los titulares de cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y las Obligaciones a quince años se agregarán a la emisión reseñada en el apartado 2.b) anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquélla, con la que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

6. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el artículo 5.4.8.3.d) de la Orden EHA/3877/2008, de 29 de diciembre.

Madrid, 19 de junio de 2009.–La Directora General del Tesoro y Política Financiera, Soledad Núñez Ramos.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 5 años al 3,30%, vto. 31.10.2014

(Subasta mes julio)

	Precio excupón	Rendimiento bruto* – Porcentaje
	98,75	3,565
	98,80	3,554
	98,85	3,544
	98,90	3,533
	98,95	3,523
	99,00	3,512
	99,05	3,501
	99,10	3,491
	99,15	3,480
	99,20	3,470
	99,25	3,459
	99,30	3,449
	99,35	3,438
	99,40	3,428
	99,45	3,417
	99,50	3,407
	99,55	3,396
	99,60	3,386
	99,65	3,375
	99,70	3,365
	99,75	3,355
	99,80	3,344
	99,85	3,334
	99,90	3,323
	99,95	3,313
	100,00	3,302
	100,05	3,292
	100,10	3,282
	100,15	3,271
	100,20	3,261
	100,25	3,250
	100,30	3,240
	100,35	3,230
	100,40	3,219
	100,45	3,209
	100,50	3,199
	100,55	3,188
	100,60	3,178
	100,65	3,168
	100,70	3,157
	100,75	3,147
	100,80	3,137
	100,85	3,126
	100,90	3,116
	100,95	3,106
	101,00	3,095
	101,05	3,085
	101,10	3,075
	101,15	3,065
	101,20	3,054
	101,25	3,044
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a 15 años al 4,80%, vto. 31.01.2024

(Subasta mes julio)

	Precio excupón	Rendimiento bruto* – Porcentaje
	100,00	4,797
	100,05	4,792
	100,10	4,787
	100,15	4,783
	100,20	4,778
	100,25	4,773
	100,30	4,768
	100,35	4,763
	100,40	4,758
	100,45	4,754
	100,50	4,749
	100,55	4,744
	100,60	4,739
	100,65	4,734
	100,70	4,730
	100,75	4,725
	100,80	4,720
	100,85	4,715
	100,90	4,710
	100,95	4,706
	101,00	4,701
	101,05	4,696
	101,10	4,691
	101,15	4,686
	101,20	4,682
	101,25	4,677
	101,30	4,672
	101,35	4,667
	101,40	4,662
	101,45	4,658
	101,50	4,653
	101,55	4,648
	101,60	4,643
	101,65	4,639
	101,70	4,634
	101,75	4,629
	101,80	4,624
	101,85	4,620
	101,90	4,615
	101,95	4,610
	102,00	4,605
	102,05	4,601
	102,10	4,596
	102,15	4,591
	102,20	4,587
	102,25	4,582
	102,30	4,577
	102,35	4,572
	102,40	4,568
	102,45	4,563
	102,50	4,558
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.