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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda EHA/15/2008, de 10 de enero, ha autorizado a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante el año 2008 y el mes de enero de 2009 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga de los vigentes en 2007.

En virtud de dicha autorización, la Resolución de 21 de enero de 2008 de esta Dirección General reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de subastas ordinarias para el año 2008 y el mes de enero de 2009, determinando que, para flexibilizar dicho calendario, el plazo de los valores a poner en oferta se fijaría trimestralmente, tras consulta con los Creadores de Mercado, en función de las condiciones de los mercados y del desarrollo de las emisiones durante el año.

Conforme al calendario previsto por esta Dirección General respecto de la Deuda a poner en oferta durante el primer trimestre de 2009, es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado a tres, cinco, quince y treinta años que se pondrán en circulación en el próximo mes de enero y convocar las correspondientes subastas. A tal efecto, dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, a fin de garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de las referencias de Bonos y Obligaciones a cinco, quince y treinta años que se viene emitiendo, mientras que en Bonos a tres años se inicia una nueva emisión que, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997, tendrá la calificación de Bonos segregables.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la citada Orden EHA/15/2008, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer en el mes de enero de 2009 las emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado denominadas en euros que se indican en el apartado 2. siguiente y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden EHA/15/2008, de 10 de enero, en la Resolución de 21 de enero de 2008 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones del Estado en euros que se emiten:

a) Emisión de Bonos del Estado a tres años.–El tipo de interés nominal anual será el 2,75 por 100 y los valores emitidos se amortizarán por su importe nominal el 30 de abril de 2012. Los cupones tendrán vencimiento el 30 de abril de cada año, siendo el primer cupón a pagar el 30 de abril de 2009, y se pagarán por anualidades vencidas, excepto el primer cupón que, de acuerdo con lo previsto en el apartado 4.3.2. de la orden EHA/15/2008, tendrá un periodo de devengo reducido, comprendido entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento del cupón. El importe bruto de este primer cupón, expresado en tanto por ciento del saldo nominal y redondeado a seis decimales, será del 0,806164 por 100, calculado mediante la siguiente expresión:

Cupón bruto = l x d / 365

donde «I» es el tipo de interés nominal expresado en tanto por ciento y «d» es el número de días del periodo de devengo, computándose como primer día la fecha de emisión y como último el día anterior a la fecha de vencimiento.

b) Emisiones de Bonos del Estado a cinco años y de Obligaciones del Estado a quince y treinta años.–El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 22 de septiembre de 2008 de esta Dirección General para la emisión de Bonos del Estado a cinco años al 4,25 por 100, vencimiento el 31 de enero de 2014, en las Órdenes EHA/2567/2008 y EHA/2582/2008, de 8 y 10 de septiembre, para la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 4,80 por 100, vencimiento 31 de enero de 2024, y en las Órdenes EHA/1671/2007 y EHA/1748/2007, de 5 y 13 de junio, para la emisión de Obligaciones del Estado a treinta años al 4,90 por 100, vencimiento 30 de julio de 2040. El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el de 30 de julio de 2009 en las Obligaciones a treinta años; en los Bonos a cinco años y en las Obligaciones a quince años el primer cupón a pagar será el de 31 de enero de 2009, por un importe de 1,346995 y 1,796721 por 100, respectivamente, según se establece en la Resolución de 22 de septiembre de 2008 y en la Orden EHA/2582/2008.

c) De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio de 1997, los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la calificación de Bonos segregables. No obstante, la autorización para el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución para las emisiones de Bonos a tres y cinco años y de Obligaciones a quince años deberá aprobarse mediante Resolución de esta Dirección General.

3. Las subastas tendrán lugar el próximo mes de enero, el día 8 para los Bonos y el día 15 para las Obligaciones, conforme al calendario hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 21 de enero de 2008, y el precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará excupón. A este respecto, el cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden EHA/15/2008, es el 1,14 por 100 en los Bonos a cinco años, el 1,65 por 100 en las Obligaciones a quince años y el 2,34 por 100 en las Obligaciones a treinta años; la emisión de la nueva referencia de Bonos a tres años, en este primer tramo, se efectúa sin cupón corrido al no haberse iniciado el periodo de devengo del primer cupón.

4. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce horas del segundo día hábil posterior a su celebración, conforme a la normativa reguladora de estas entidades.

5. Los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación, respectivamente, los días 13 y 20 de enero de 2009, fechas de desembolso y adeudo en cuenta fijadas en el apartado 1. de la Resolución de 21 de enero de 2008 para los titulares de cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y los Bonos a cinco años y las Obligaciones a quince y treinta años se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el apartado 2.b) anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

6. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden EHA/15/2008, de 10 de enero.

Madrid, 23 de diciembre de 2008.–La Directora General del Tesoro y Política Financiera, Soledad Núñez Ramos.

ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 3 años al 2,75%, Vto. 30.04.2012 (Subasta mes enero) (%)			Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 5 años al 4,25%, Vto. 31.01.2014 (Subasta mes enero) (%)
Precio excupón	Rendimiento bruto(*)		Precio excupón	Rendimiento bruto(*)
98,50	3,240		102,75	3,644
98,55	3,224		102,80	3,633
98,60	3,208		102,85	3,622
98,65	3,191		102,90	3,611
98,70	3,175		102,95	3,600
98,75	3,158		103,00	3,590
98,80	3,142		103,05	3,579
98,85	3,126		103,10	3,568
98,90	3,109		103,15	3,557
98,95	3,093		103,20	3,547
99,00	3,077		103,25	3,536
99,05	3,060		103,30	3,525
99,10	3,044		103,35	3,514
99,15	3,028		103,40	3,503
99,20	3,012		103,45	3,493
99,25	2,995		103,50	3,482
99,30	2,979		103,55	3,471
99,35	2,963		103,60	3,461
99,40	2,946		103,65	3,450
99,45	2,930		103,70	3,439
99,50	2,914		103,75	3,428
99,55	2,898		103,80	3,418
99,60	2,882		103,85	3,407
99,65	2,865		103,90	3,396
99,70	2,849		103,95	3,386
99,75	2,833		104,00	3,375
99,80	2,817		104,05	3,364
99,85	2,801		104,10	3,354
99,90	2,785		104,15	3,343
99,95	2,769		104,20	3,332
100,00	2,752		104,25	3,322
100,05	2,736		104,30	3,311
100,10	2,720		104,35	3,300
100,15	2,704		104,40	3,290
100,20	2,688		104,45	3,279
100,25	2,672		104,50	3,269
100,30	2,656		104,55	3,258
100,35	2,640		104,60	3,247
100,40	2,624		104,65	3,237
100,45	2,608		104,70	3,226
100,50	2,592		104,75	3,216
100,55	2,576		104,80	3,205
100,60	2,560		104,85	3,195
100,65	2,544		104,90	3,184
100,70	2,528		104,95	3,173
100,75	2,512		105,00	3,163
100,80	2,496		105,05	3,152
100,85	2,480		105,10	3,142
100,90	2,464		105,15	3,131
100,95	2,448		105,20	3,121
101,00	2,433		105,25	3,110
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.			(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a 15 años al 4,80%, Vto. 31.01.2024 (Subasta mes enero) (%)			Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a 30 años al 4,90%, Vto. 30.07.2040 (Subasta mes enero) (%)
Precio excupón	Rendimiento bruto(*)		Precio excupón	Rendimiento bruto(*)
108,00	4,078		111,25	4,244
108,05	4,074		111,30	4,242
108,10	4,069		111,35	4,239
108,15	4,065		111,40	4,236
108,20	4,061		111,45	4,234
108,25	4,056		111,50	4,231
108,30	4,052		111,55	4,228
108,35	4,048		111,60	4,226
108,40	4,044		111,65	4,223
108,45	4,039		111,70	4,220
108,50	4,035		111,75	4,218
108,55	4,031		111,80	4,215
108,60	4,027		111,85	4,212
108,65	4,022		111,90	4,210
108,70	4,018		111,95	4,207
108,75	4,014		112,00	4,204
108,80	4,009		112,05	4,202
108,85	4,005		112,10	4,199
108,90	4,001		112,15	4,196
108,95	3,997		112,20	4,194
109,00	3,992		112,25	4,191
109,05	3,988		112,30	4,188
109,10	3,984		112,35	4,186
109,15	3,980		112,40	4,183
109,20	3,975		112,45	4,180
109,25	3,971		112,50	4,178
109,30	3,967		112,55	4,175
109,35	3,963		112,60	4,173
109,40	3,959		112,65	4,170
109,45	3,954		112,70	4,167
109,50	3,950		112,75	4,165
109,55	3,946		112,80	4,162
109,60	3,942		112,85	4,159
109,65	3,937		112,90	4,157
109,70	3,933		112,95	4,154
109,75	3,929		113,00	4,151
109,80	3,925		113,05	4,149
109,85	3,921		113,10	4,146
109,90	3,916		113,15	4,144
109,95	3,912		113,20	4,141
110,00	3,908		113,25	4,138
110,05	3,904		113,30	4,136
110,10	3,900		113,35	4,133
110,15	3,895		113,40	4,130
110,20	3,891		113,45	4,128
110,25	3,887		113,50	4,125
110,30	3,883		113,55	4,123
110,35	3,879		113,60	4,120
110,40	3,874		113,65	4,117
110,45	3,870		113,70	4,115
110,50	3,866		113,75	4,112
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.			(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 3 años al 2,75%, Vto. 30.04.2012

(Subasta mes enero) (%)

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 5 años al 4,25%, Vto. 31.01.2014

(Subasta mes enero) (%)

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a 15 años al 4,80%, Vto. 31.01.2024

(Subasta mes enero) (%)

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a 30 años al 4,90%, Vto. 30.07.2040

(Subasta mes enero) (%)

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.