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Emisión de Obligaciones simples serie 57 Tramo 2

Emisor: Iberdrola Finanzas, Sociedad Anónima Unipersonal. Capital social: 61.000 euros. Objeto social exclusivo: La emisión de participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda negociables en mercados secundarios organizados españoles y extranjeros. Domicilio social: Calle del Cardenal Gardoqui, número 8, Bilbao. Importe total nominal de la emisión: 250.000.000 de euros. Clase de títulos: Obligaciones simples de denominación mil (1.000) euros cada una que deberán ser adquiridas en lotes no inferiores a cincuenta mil (50.000) euros. Representación de las Obligaciones: Las Obligaciones se emitirán como títulos al portador, y estarán representadas inicialmente mediante un certificado global que se depositará en la fecha de desembolso con un depositario común de los sistemas de compensación y liquidación Euroclear Bank, S.A/N.V. como operador del sistema Euroclear y a Clearstream Banking, Société Anonyme, Luxembourg. Tipo de interes anual y pago de cupones: 3,50% anual, pagadero cada 22 de junio de cada año de vida del empréstito comenzando por el 22 de junio de 2006. Amortización: A la par, el 22 de junio de 2015. Tipo de emisión: El precio de emisión es del 100,895 % del valor nominal más dos millones trescientos noventa y siete mil quinientos (2.397.500) euros correspondientes a los intereses devengados en el período comprendido entre el 22 de junio de 2005, inclusive y el 30 de septiembre de 2005, excluido éste último. Suscripción: La adjudicación se realizará libremente por parte de los agentes colocadores el día 30 de septiembre de 2005 desde las 09,00 a las 14,00 horas. Desembolso: El desembolso deberá ser realizado antes de las 14:00 horas del 30 de septiembre de 2005. Servicio financiero y agencia de pagos: JP Morgan Chase Bank N.A., London Branch y JP Morgan Bank Luxembourg, S. A. Negociación: Bolsa de Luxemburgo. La totalidad de las Obligaciones integrantes de la emisión forman una única serie y confieren a sus titulares idénticos derechos y, pasados cuarenta días desde la fecha de su emisión, serán fungibles con las del Tramo 1 de la Serie 57, emitida el 22 de junio de 2005, formando una única serie de setecientos cincuenta millones (750.000.000) de euros. Garantía: Esta emisión queda garantizada con el activo de la sociedad y se extiende sobre cualesquiera otros bienes, derechos y acciones de la misma. Asimismo, Iberdrola, S. A. ha garantizado incondicional e irrevocablemente el pago de cuantas cantidades sean debidas por el emisor a los titulares de las obligaciones como consecuencia de la emisión. Los adquirentes de estas obligaciones formarán parte del sindicato de titulares de obligaciones, cuyas reglas fundamentales se encuentran a disposición de los interesados en el domicilio del emisor, habiéndose nombrado Comisario a D. Roberto Orjales Venero.

Las características de la emisión se describen más ampliamente en la correspondiente escritura de emisión.

Bilbao, 27 de septiembre de 2005.-Los Administradores Mancomunados, Jesús Martínez Pérez y Juan Carlos Rebollo Liceaga.-49.496.