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Emisión de obligaciones simples serie 68

Capital social: 61.000 euros. Objeto social exclusivo: la emisión de participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda negociables en mercados secundarios organizados españoles y extran-jeros. Domicilio social: Calle del Cardenal Gardoqui, número 8, Bilbao. Emisor: Iberdrola Finanzas, S.A. Unipersonal. Importe total nominal de la emisión: 300.000.000 de euros. Número y clase de títulos: 6.000 obligaciones simples al portador, de 50.000 euros de valor nominal cada una. Representación de las obligaciones: Las Obligaciones se emitirán como títulos al portador, y estarán representadas inicialmente mediante un certificado global que se depositará en la Fecha de Desembolso con un depositario común de los sistemas de compensación y liquidación Euroclear Bank, S.A/N.V. como operador del Sistema Euroclear y a Clearstream Banking, société anonyme, Luxembourg. Tipo de interés anual y pago de cupones: Euribor tres meses + 0,175% , pagadero cada 28 de junio, 28 de setiembre, 28 de diciembre y 28 de marzo de cada año de vida del empréstito, comenzando el 28 de setiembre de 2006, según determinación hecha dos días hábiles antes del comienzo de cada período de interés. Amortización: a la par, el 28 de junio de 2010. Tipo de emisión: al 99,943% del valor nominal. Suscripción: La adjudicación se realizará libremente por parte del Agente Colocador, Barclays Bank plc., el día 28 de junio de 2006, desde las 09.00 a las 14.00 horas. Desembolso: El desembolso deberá ser realizado antes de las 14:00 horas del 28 de Junio de 2006. Servicio financiero y agencia de pagos: JP Morgan Chase Bank N.A., London Branch y JP Morgan Bank Luxembourg, S.A. Negociación: Bolsa de Luxemburgo. Las obligaciones deberán ser negociadas en importes mínimos de 50.000 euros o en importes múltiplos de 1.000 euros que excedan de 50.000 euros, mientras las obligaciones estén representadas por un certificado global. Garantía: Esta emisión queda garantizada con el activo de la Sociedad y se extiende sobre cualesquiera otros bienes, derechos y acciones de la misma. Asimismo, Iberdrola, S.A. ha garantizado incondicional e irrevocablemente el pago de cuantas cantidades sean debidas por el Emisor a los titulares de las obligaciones como consecuencia de la emisión. Los adquirentes de estas obligaciones formarán parte del Sindicato de titulares de obligaciones, cuyas reglas fundamentales se encuentran a disposición de los interesados en el domicilio del Emisor, habiéndose nombrado Comisario a D. Roberto Orjales Venero.

Las características de la emisión se describen más ampliamente en la correspondiente escritura de emisión.

Bilbao, 20 de junio de 2006.-Los Administradores Mancomunados, Jesús Martínez Pérez y Juan Carlos Rebollo Liceaga.-39.682.