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En uso de las autorizaciones contenidas en la Orden de 25 de enero de 1996, y en cumplimiento de lo previsto en el número 5, apartado 3.1, de la citada Orden, sobre periodicidad de puesta en oferta de las Letras del Tesoro, es necesario disponer las emisiones de Letras a un año a realizar en 1996 y el mes de enero de 1997, fijar sus características y convocar la celabración de las correspondientes subastas.

El desarrollo y la resolución de las subastas mantienen los procedimientos y técnicas de emisión vigentes en 1995, si bien en la fecha de resolución de las subastas, al objeto de disminuir las incertidumbres sobre el comportamiento de los mercados en el momento de formular las peticiones, se ha considerado conveniente ampliar en una hora el plazo de presentación de peticiones por los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones.

Por otra parte, la necesidad de que el Tesoro Público cuente con mecanismos adecuados para su financiación, basados en una especial relación de colaboración con algunas Entidades Gestoras, aboga por la continuidad de las segundas vueltas subsiguientes a las subastas, a las que hace referencia la Orden de 24 de julio de 1991, modificada parcialmente por la Orden de 29 de marzo de 1994. En estas segundas vueltas, la peculiaridad de los participantes hace conveniente que el precio a pagar por la Deuda adjudicada a cada postor sea el ofrecido, a diferencia de la práctica seguida en la resolución de la primera vuelta de las subastas, para quienes ofrecen precios superiores al precio medio ponderado redondeado.

Por todo ello, y en ejercicio de las facultades conferidas al Subdirector General de Deuda Pública en el número 2 y siguientes de la citada Orden de 25 de enero de 1996, se adopta la siguiente Resolución:

1. Disponer las emisiones y convocar las subastas ordinarias de Letras del Tesoro a un año que se detallan a continuación, que tendrán lugar con una periodicidad de dos semanas.

2. Los titulares de cuentas a nombre propio en la Central de Anotaciones y las Entidades Gestoras con capacidad plena o restringida formularán las peticiones entre las ocho treinta y las diez treinta horas del día fijado para la resolución de las subastas, a través de la red informática de comunicaciones del Servicio Telefónico del Mercado de Dinero. En caso de no disponer de conexión con la citada red, deberán efectuar la comunicación de sus peticiones, por teléfono, entre las ocho treinta y las diez horas.

3. El desarrollo de las subastas y su resolución se ajustará a lo previsto en el número 5 y en el apartado 6.1. de la Orden de 25 de enero de 1996, y se podrán formular peticiones no competitivas. Los precios que figuren en las ofertas presentadas a las subastas se formularán en tanto por ciento del valor nominal con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos incluidos.

4. Las Letras del Tesoro que se emitan como resultado de estas subastas, tendrán las características establecidas en la citada Orden de 25 de enero de 1996 y en la presente Resolución.

5. La fecha de pago para los no titulares de cuentas en la Central de Anotaciones, según se prevé en el punto 1 de esta Resolución, será el último día hábil anterior al de la puesta en circulación de los valores. No obstante, la fecha de pago se retrasará a la fecha de desembolso en aquella parte de las peticiones aceptadas cuyo pago se efectúe con los fondos provenientes de la amortización de valores de la Deuda del Estado, cuya orden de reinversión haya recibido el Banco de España.

6. Las segundas vueltas a las que se refiere el número cuarto, apartados 1 y 2, de la Orden de 24 de julio de 1991, modificada parcialmene por la Orden de 29 de marzo de 1994, se desarrollarán conforme a lo allí previsto y lo dispuesto en la presente Resolución en cuanto sea de aplicación. La presentación de peticiones, en número máximo de cinco por oferente en el supuesto previsto en el apartado 1 y de tres en el supuesto del apartado 2, se hará a la hora y por los medios que fije el Banco de España, a través del cual esta Dirección General dará a conocer, en su caso, la convocatoria de la segunda vuelta prevista en el mencionado apartado 1, así como los resultados de la misma y de la prevista en el apartado 2. El precio ofrecido en las peticiones de las segundas vueltas vendrá expresado en tanto por ciento con dos decimales.

Las segundas vueltas serán resueltas por el Subdirector General de Deuda Pública, a la vista de los criterios expuestos por la misma comisión proponente de la resolución de la primera vuelta de la subasta. El precio a pagar por la Deuda adjudicada en las segundas vueltas será el ofrecido en cada oferta aceptada y el prorrateo, en su caso, afectará exclusivamente a las ofertas aceptadas a precio más bajo, no siendo de aplicación el mínimo exento al que se hace referencia en el apartado 6.1.2 de la Orden de 25 de enero de 1996. Los resultados serán hechos públicos de modo inmediato a través del Banco de España y serán objeto de publicación en el «Boletín Oficial del Estado» simultánea, pero separadamente, con los resultados de la primera vuelta de la subasta.

7. En el Anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluye una tabla de equivalencias, según plazos de amortización, entre precios y tipos efectivos de interés anual de las Letras del Tesoro a un año, calculada de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 25 de enero de 1996.

Madrid, 30 de enero de 1996.-P. V., la Subdirectora general de Deuda Pública, Gloria Hernández García.

(ANEXO OMITIDO)

ANEXO QUE SE CITA

Tabla de equivalencias entre precios y tipos de interés para las Letras del Tesoro, según plazos de amortización

Precio / Tipo de interés efectivo anual equivalente (*): 362 días / 364 días / 365 días / 366 días

92,00 / 8,648 / 8,600 / 8,577 / 8,553

92,01 / 8,636 / 8,588 / 8,565 / 8,541

92,02 / 8,624 / 8,577 / 8,553 / 8,530

92,03 / 8,612 / 8,565 / 8,542 / 8,518

92,04 / 8,601 / 8,553 / 8,530 / 8,507

92,05 / 8,589 / 8,542 / 8,518 / 8,495

92,06 / 8,577 / 8,530 / 8,507 / 8,483

92,07 / 8,565 / 8,518 / 8,495 / 8,472

92,08 / 8,554 / 8,507 / 8,483 / 8,460

92,09 / 8,542 / 8,495 / 8,472 / 8,449

92,10 / 8,530 / 8,483 / 8,460 / 8,437

92,11 / 8,519 / 8,472 / 8,449 / 8,425

92,12 / 8,507 / 8,460 / 8,437 / 8,414

92,13 / 8,495 / 8,448 / 8,425 / 8,402

92,14 / 8,483 / 8,437 / 8,414 / 8,391

92,15 / 8,472 / 8,425 / 8,402 / 8,379

92,16 / 8,460 / 8,413 / 8,390 / 8,367

92,17 / 8,448 / 8,402 / 8,379 / 8,356

92,18 / 8,437 / 8,390 / 8,367 / 8,344

92,19 / 8,425 / 8,379 / 8,356 / 8,333

92,20 / 8,413 / 8,367 / 8,344 / 8,321

92,21 / 8,401 / 8,355 / 8,332 / 8,310

92,22 / 8,390 / 8,344 / 8,321 / 8,298

92,23 / 8,378 / 8,332 / 8,309 / 8,286

92,24 / 8,366 / 8,320 / 8,298 / 8,275

92,25 / 8,355 / 8,309 / 8,286 / 8,263

92,26 / 8,343 / 8,297 / 8,274 / 8,252

92,27 / 8,331 / 8,286 / 8,263 / 8,240

92,28 / 8,320 / 8,274 / 8,251 / 8,229

92,29 / 8,308 / 8,262 / 8,240 / 8,217

92,30 / 8,296 / 8,251 / 8,228 / 8,206

92,31 / 8,285 / 8,239 / 8,217 / 8,194

92,32 / 8,273 / 8,227 / 8,205 / 8,183

92,33 / 8,261 / 8,216 / 8,193 / 8,171

92,34 / 8,250 / 8,204 / 8,182 / 8,159

92,35 / 8,238 / 8,193 / 8,170 / 8,148

92,36 / 8,226 / 8,181 / 8,159 / 8,136

92,37 / 8,215 / 8,169 / 8,147 / 8,125

92,38 / 8,203 / 8,158 / 8,136 / 8,113

92,39 / 8,191 / 8,146 / 8,124 / 8,102

92,40 / 8,180 / 8,135 / 8,112 / 8,090

92,41 / 8,168 / 8,123 / 8,101 / 8,079

92,42 / 8,156 / 8,112 / 8,089 / 8,067

92,43 / 8,145 / 8,100 / 8,078 / 8,056

92,44 / 8,133 / 8,088 / 8,066 / 8,044

92,45 / 8,121 / 8,077 / 8,055 / 8,033

92,46 / 8,110 / 8,065 / 8,043 / 8,021

92,47 / 8,098 / 8,054 / 8,032 / 8,010

92,48 / 8,087 / 8,042 / 8,020 / 7,998

92,49 / 8,075 / 8,031 / 8,009 / 7,987

92,50 / 8,063 / 8,019 / 7,997 / 7,975

92,51 / 8,052 / 8,007 / 7,986 / 7,964

92,52 / 8,040 / 7,996 / 7,974 / 7,952

92,53 / 8,028 / 7,984 / 7,962 / 7,941

92,54 / 8,017 / 7,973 / 7,951 / 7,929

92,55 / 8,005 / 7,961 / 7,939 / 7,918

92,56 / 7,994 / 7,950 / 7,928 / 7,906

92,57 / 7,982 / 7,938 / 7,916 / 7,895

92,58 / 7,970 / 7,927 / 7,905 / 7,883

92,59 / 7,959 / 7,915 / 7,893 / 7,872

92,60 / 7,947 / 7,904 / 7,882 / 7,860

92,61 / 7,936 / 7,892 / 7,870 / 7,849

92,62 / 7,924 / 7,880 / 7,859 / 7,837

92,63 / 7,912 / 7,869 / 7,847 / 7,826

92,64 / 7,901 / 7,857 / 7,836 / 7,814

92,65 / 7,889 / 7,846 / 7,824 / 7,803

92,66 / 7,878 / 7,834 / 7,813 / 7,792

92,67 / 7,866 / 7,823 / 7,801 / 7,780

92,68 / 7,855 / 7,811 / 7,790 / 7,769

92,69 / 7,843 / 7,800 / 7,778 / 7,757

92,70 / 7,831 / 7,788 / 7,767 / 7,746

92,71 / 7,820 / 7,777 / 7,756 / 7,734

92,72 / 7,808 / 7,765 / 7,744 / 7,723

92,73 / 7,797 / 7,754 / 7,733 / 7,711

92,74 / 7,785 / 7,742 / 7,721 / 7,700

92,75 / 7,774 / 7,731 / 7,710 / 7,689

92,76 / 7,762 / 7,719 / 7,698 / 7,677

92,77 / 7,750 / 7,708 / 7,687 / 7,666

92,78 / 7,739 / 7,696 / 7,675 / 7,654

92,79 / 7,727 / 7,685 / 7,664 / 7,643

92,80 / 7,716 / 7,673 / 7,652 / 7,631

92,81 / 7,704 / 7,662 / 7,641 / 7,620

92,82 / 7,693 / 7,650 / 7,629 / 7,609

92,83 / 7,681 / 7,639 / 7,618 / 7,597

92,84 / 7,670 / 7,627 / 7,607 / 7,586

92,85 / 7,658 / 7,616 / 7,595 / 7,574

92,86 / 7,647 / 7,604 / 7,584 / 7,563

92,87 / 7,635 / 7,593 / 7,572 / 7,552

92,88 / 7,623 / 7,582 / 7,561 / 7,540

92,89 / 7,612 / 7,570 / 7,549 / 7,529

92,90 / 7,600 / 7,559 / 7,538 / 7,517

92,91 / 7,589 / 7,547 / 7,527 / 7,506

92,92 / 7,577 / 7,536 / 7,515 / 7,495

92,93 / 7,566 / 7,524 / 7,504 / 7,483

92,94 / 7,554 / 7,513 / 7,492 / 7,472

92,95 / 7,543 / 7,501 / 7,481 / 7,460

92,96 / 7,531 / 7,490 / 7,469 / 7,449

92,97 / 7,520 / 7,478 / 7,458 / 7,438

92,98 / 7,508 / 7,467 / 7,447 / 7,426

92,99 / 7,497 / 7,456 / 7,435 / 7,415

93,00 / 7,485 / 7,444 / 7,424 / 7,403

(*) Tipos de interés redondeados al tercer decimal.