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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 26 de enero de 1998 autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante 1998 y enero de 1999, señalando los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse que, con ligeras modificaciones, son una prórroga de las vigentes en 1997, manteniéndose la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.

En virtud de la citada autorización, la Resolución de esta Dirección General, de 26 de enero de 1998, reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado, incluidas las segundas vueltas, e hizo público el calendario de subastas ordinarias para 1998, posteriormente modificado por la Resolución de 14 de mayo de 1998, que adelantó al mes de junio la emisión de Obligaciones a treinta años, prevista inicialmente para el mes de julio. Para cumplimiento de dicho calendario es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se pondrán en circulación en el próximo mes de julio de 1998 y convocar las correspondientes subastas.

En las subastas que se convocan, se considera conveniente iniciar una nueva emisión de Obligaciones del Estado a diez años, que tendrán la calificación de Bonos segregables de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997. En las demás referencias que se vienen poniendo en oferta se emiten nuevos tramos, a fin de completar el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios.

Por otra parte, según se prevé en la Resolución de esta Dirección General de 1 de junio de 1998, las Obligaciones a diez años cuya emisión se dispone por la presente Resolución se consolidarán con las Obligaciones del Estado en ecus-euros que se emitan como resultado de las subastas que tendrán lugar mensualmente, siendo la primera de ellas el próximo 16 de junio de 1998. La consolidación se producirá durante el mes de febrero de 1999, una vez que la Central de Anotaciones haya adoptado el euro como unidad de cuenta.

En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden de 26 de enero de 1998,

Esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer la emisión de Bonos del Estado a tres y cinco años y de Obligaciones del Estado a diez y quince años en el mes de julio de 1998, y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 26 de enero de 1998, en la Resolución de esa misma fecha de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten:

a) Emisión de Obligaciones del Estado a diez años.-Las Obligaciones que se emitan como resultado de la subasta que se convoca devengarán un tipo nominal de interés, pagadero por anualidades vencidas, del 5,15 por 100 y se amortizarán por su valor nominal el día 30 de julio del año 2009. Los cupones anuales vencerán el 30 de julio de cada año, siendo el primero a pagar el 30 de julio del año 2000.

b) Emisiones de Bonos del Estado a tres y cinco años y Obligaciones del Estado a quince años.-El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución de esta Dirección General de 20 de junio de 1997 para las emisiones de Bonos del Estado a tres años al 5,0 por 100, con vencimiento el 31 de enero del año 2001; de Bonos del Estado a cinco años al 5,25 por 100, con vencimiento el 31 de enero del año 2003, y de Obligaciones del Estado a quince años al 6,15 por 100, con vencimiento el 31 de enero del año 2013, siendo el primer cupón a pagar en los valores que se emitan de dichas emisiones, por su importe completo, el de 31 de enero de 1999.

c) Los Bonos y Obligaciones cuya emisión se dispone por la presente Resolución tienen la calificación de Bonos segregables. No obstante, la autorización para el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución de las Obligaciones a diez años se efectuará mediante Resolución de esta Dirección General.

3. Según se determina en el punto 1 de la Resolución de 26 de enero de 1998, los Bonos y Obligaciones del Estado que se emitan se pondrán en circulación los días 10 y 13 de julio de 1998, fechas de desembolso y adeudo en cuenta fijadas para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones, y los Bonos a tres y cinco años y las Obligaciones a quince años se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el aparta do b) del punto 2 de esta Resolución, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

4. Las Obligaciones del Estado a diez años se consolidarán con las Obligaciones del Estado en ecus-euros, con idéntica fecha de vencimiento y el mismo tipo de interés nominal, que se emitan como resultado de las subastas que tendrán lugar mensualmente, siendo la primera de ellas el próximo 16 de junio de 1998. La consolidación tendrá lugar durante el mes de febrero de 1999, una vez que la Central de Anotaciones haya adoptado el euro como unidad de cuenta, y la fecha exacta se anunciará mediante Resolución de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera.

5. Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la Resolución de 26 de enero de 1998, de esta Dirección General, con posterioridad a la celebración de las subastas no existirá período de suscripción pública de la Deuda que se emite.

6. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 26 de enero de 1998.

Madrid, 10 de junio de 1998.-El Director general, Jaime Caruana Lacorte.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a tres años al 5,0 por 100, vencimiento 31 de enero 2001

(Subasta mes de julio)

Porcentaje

Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *

103,10 / 4,604 / 103,41 / 4,475

103,11 / 4,600 / 103,42 / 4,471

103,12 / 4,596 / 103,43 / 4,466

103,13 / 4,592 / 103,44 / 4,462

103,14 / 4,588 / 103,45 / 4,458

103,15 / 4,583 / 103,46 / 4,454

103,16 / 4,579 / 103,47 / 4,450

103,17 / 4,575 / 103,48 / 4,446

103,18 / 4,571 / 103,49 / 4,441

103,19 / 4,567 / 103,50 / 4,437

103,20 / 4,562 / 103,51 / 4,433

103,21 / 4,558 / 103,52 / 4,429

103,22 / 4,554 / 103,53 / 4,425

103,23 / 4,550 / 103,54 / 4,421

103,24 / 4,546 / 103,55 / 4,416

103,25 / 4,542 / 103,56 / 4,412

103,26 / 4,537 / 103,57 / 4,408

103,27 / 4,533 / 103,58 / 4,404

103,28 / 4,529 / 103,59 / 4,400

103,29 / 4,525 / 103,60 / 4,396

103,30 / 4,521 / 103,61 / 4,391

103,31 / 4,517 / 103,62 / 4,387

103,32 / 4,512 / 103,63 / 4,383

103,33 / 4,508 / 103,64 / 4,379

103,34 / 4,504 / 103,65 / 4,375

103,35 / 4,500 / 103,66 / 4,371

103,36 / 4,496 / 103,67 / 4,366

103,37 / 4,491 / 103,68 / 4,362

103,38 / 4,487 / 103,69 / 4,358

103,39 / 4,483 / 103,70 / 4,354

103,40 / 4,479

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a cinco años al 5,25 por 100, vencimiento 31 de enero de 2003

(Subasta mes de julio)

Porcentaje

Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *

104,30 / 4,755 / 104,61 / 4,679

104,31 / 4,752 / 104,62 / 4,676

104,32 / 4,750 / 104,63 / 4,674

104,33 / 4,747 / 104,64 / 4,671

104,34 / 4,745 / 104,65 / 4,669

104,35 / 4,742 / 104,66 / 4,666

104,36 / 4,740 / 104,67 / 4,664

104,37 / 4,738 / 104,68 / 4,662

104,38 / 4,735 / 104,69 / 4,659

104,39 / 4,733 / 104,70 / 4,657

104,40 / 4,730 / 104,71 / 4,654

104,41 / 4,728 / 104,72 / 4,652

104,42 / 4,725 / 104,73 / 4,649

104,43 / 4,723 / 104,74 / 4,647

104,44 / 4,720 / 104,75 / 4,644

104,45 / 4,718 / 104,76 / 4,642

104,46 / 4,715 / 104,77 / 4,640

104,47 / 4,713 / 104,78 / 4,637

104,48 / 4,711 / 104,79 / 4,635

104,49 / 4,708 / 104,80 / 4,632

104,50 / 4,706 / 104,81 / 4,630

104,51 / 4,703 / 104,82 / 4,627

104,52 / 4,701 / 104,83 / 4,625

104,53 / 4,698 / 104,84 / 4,622

104,54 / 4,696 / 104,85 / 4,620

104,55 / 4,693 / 104,86 / 4,618

104,56 / 4,691 / 104,87 / 4,615

104,57 / 4,689 / 104,88 / 4,613

104,58 / 4,686 / 104,89 / 4,610

104,59 / 4,684 / 104,90 / 4,608

104,60 / 4,681

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a diez años al 5,15 por 100, vencimiento 30 de julio de 2009

(Subasta mes de julio) Porcentaje

Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *

94,25 / 5,222 / 95,55 / 5,064

94,30 / 5,216 / 95,60 / 5,058

94,35 / 5,210 / 95,65 / 5,052

94,40 / 5,204 / 95,70 / 5,046

94,45 / 5,198 / 95,75 / 5,040

94,50 / 5,192 / 95,80 / 5,034

94,55 / 5,185 / 95,85 / 5,028

94,60 / 5,179 / 95,90 / 5,022

94,65 / 5,173 / 95,95 / 5,016

94,70 / 5,167 / 96,00 / 5,010

94,75 / 5,161 / 96,05 / 5,004

94,80 / 5,155 / 96,10 / 4,998

94,85 / 5,149 / 96,15 / 4,992

94,90 / 5,143 / 96,20 / 4,986

94,95 / 5,137 / 96,25 / 4,980

95,00 / 5,131 / 96,30 / 4,974

95,05 / 5,125 / 96,35 / 4,968

95,10 / 5,119 / 96,40 / 4,462

95,15 / 5,112 / 96,45 / 4,456

95,20 / 5,106 / 96,50 / 4,950

95,25 / 5,100 / 96,55 / 4,944

95,30 / 5,094 / 96,60 / 4,938

95,35 / 5,088 / 96,65 / 4,932

95,40 / 5,082 / 96,70 / 4,927

95,45 / 5,076 / 96,75 / 4,921

95,50 / 5,070

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a quince años al 6,15 por 100, vencimiento 31 de enero de 2013

(Subasta mes de julio)

Porcentaje

Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *

109,75 / 5,437 / 111,05 / 5,312

109,80 / 5,432 / 111,10 / 5,308

109,85 / 5,427 / 111,15 / 5,303

109,90 / 5,423 / 111,20 / 5,298

109,95 / 5,418 / 111,25 / 5,293

110,00 / 5,413 / 111,30 / 5,289

110,05 / 5,408 / 111,35 / 5,284

110,10 / 5,403 / 111,40 / 5,279

110,15 / 5,399 / 111,45 / 5,275

110,20 / 5,394 / 111,50 / 5,270

110,25 / 5,389 / 111,55 / 5,265

110,30 / 5,384 / 111,60 / 5,260

110,35 / 5,379 / 111,65 / 5,256

110,40 / 5,375 / 111,70 / 5,251

110,45 / 5,370 / 111,75 / 5,246

110,50 / 5,365 / 111,80 / 5,241

110,55 / 5,360 / 111,85 / 5,237

110,60 / 5,355 / 111,90 / 5,232

110,65 / 5,351 / 111,95 / 5,227

110,70 / 5,346 / 112,00 / 5,223

110,75 / 5,341 / 112,05 / 5,218

110,80 / 5,336 / 112,10 / 5,213

110,85 / 5,332 / 112,15 / 5,209

110,90 / 5,327 / 112,20 / 5,204

110,95 / 5,322 / 112,25 / 5,199

111,00 / 5,317

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.