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El Real Decreto 68/1998, de 23 de enero, ha dispuesto que el Ministro de Economía y Hacienda podrá autorizar durante 1998 la emisión o contracción de Deuda del Estado hasta el límite fijado en el artículo 45 de la Ley 65/1997, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para 1998, y ha establecido además los criterios a los que ha de ajustar el ejercicio de sus competencias. En virtud de esta autorización, y de acuerdo con lo previsto en el número 10 del artículo 104 del texto refundido de la Ley General Presupuestaria, aprobado por el Real Decreto legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 26 de enero de 1998 ha autorizado a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante 1998 y enero de 1999 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, manteniéndose la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, lo que permite continuar con la técnica de agregación de emisiones cuya práctica ha contribuido al desarrollo de los mercados de Deuda.

Para cumplimiento de las citadas normas, la Resolución de esta Dirección General de 26 de enero de 1998, reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado, incluidas las segundas vueltas, e hizo público el calendario de las subastas ordinarias para 1998, siendo necesario, a tal efecto, fijarlas características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se pondrán en circulación en el próximo mes de marzo de 1998 y convocar las correspondientes subastas.

En estas subastas, dado el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se considera conveniente emitir nuevos tramos de las referencias que se vienen poniendo en oferta, y que tienen la calificación de Bonos segregables, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997.

Por todo ello, la Subdirectora general que suscribe tiene el honor de proponer a V. I. la siguiente Resolución:

"La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 26 de enero de 1998 autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante 1998 y enero de 1999, señalando los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse que, con ligeras modificaciones, son una prórroga de las vigentes en 1997, manteniéndose la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.

En virtud de la citada autorización, la Resolución de esta Dirección General, de 26 de enero de 1998, reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado, incluidas las segundas vueltas, e hizo público el calendario de las subastas ordinarias para 1998, siendo necesario, a tal efecto, fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se pondrán en circulación en el próximo mes de marzo de 1998 y convocar las correspondientes subastas.

En estas subastas, dado el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se considera conveniente emitir nuevos tramos de las referencias que se vienen poniendo en oferta, y que tiene la calificación de Bonos segregables, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997.

En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden de 26 de enero de 1998, esta Dirección General ha resuelto:

Primero.-Disponer la emisión de Bonos del Estado a tres y cinco años y de Obligaciones del Estado a diez y quince años en el mes de marzo de 1998 y convocar las correspondiente subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 26 de enero de 1998, en la Resolución de esa misma fecha de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.

Segundo.-Características de los Bonos y Obligaciones que se emiten: El tipo de interés nominal anual y las fechas de emisión, amortización y de vencimiento de cupones serán los establecidos por la Resolución de esta Dirección General de 20 de junio de 1997 para las emisiones de 15 de julio de 1997 de Bonos del Estado a tres años al 5,0 por 100, de 15 de julio de 1997 de Bonos del Estado a cinco años al 5,25 por 100, de 15 de julio de 1997 de Obligaciones del Estado a diez años al 6,0 por 100 y de 15 de julio de 1997 de Obligaciones del Estado a quince años al 6,15 por 100, siendo el primer cupón a pagar en los valores que se emitan de dichas emisiones, por su importe completo, el de 31 de enero de 1999.

Tercero.-Según se determina en el punto 1 de la Resolución de 26 de enero de 1998, los Bonos y Obligaciones del Estado que se emitan se pondrán en circulación los días 6 y 9 de marzo de 1998, fechas de desembolso y adeudo en cuenta fijadas para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones, y se agregarán, respectivamente, a las emisiones de 15 de julio de 1997 al 5,0 por 100, 15 de julio de 1997 al 5,25 por 100, 15 de julio de 1997 al 6,0 por 100 y 15 de julio de 1997 al 6,15 por 100, teniendo, en cada caso, la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

Cuarto.-Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la Resolución de 23 de enero de 1997 de esta Dirección General, con posterioridad a la celebración de las subastas no existirá período de suscripción pública de la Deuda que se emite.

Quinto.-En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 26 de enero de 1998."

Madrid, 16 de febrero de 1998.-El Director general, Jaime Caruana Lacorte.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a tres años, emisión de 15 de julio de 1997 al 5,0 por 100

Subasta mes de marzo

(Porcentaje)

Precio / Rendimiento bruto *

102,05 / 4,404

102,06 / 4,400

102,07 / 4,397

102,08 / 4,393

102,09 / 4,389

102,10 / 4,386

102,11 / 4,382

102,12 / 4,378

102,13 / 4,375

102,14 / 4,371

102,15 / 4,367

102,16 / 4,363

102,17 / 4,360

102,18 / 4,356

102,19 / 4,352

102,20 / 4,349

102,21 / 4,345

102,22 / 4,341

102,23 / 4,338

102,24 / 4,334

102,25 / 4,330

102,26 / 4,327

102,27 / 4,323

102,28 / 4,319

102,29 / 4,316

102,30 / 4,312

102,31 / 4,308

102,32 / 4,304

102,33 / 4,301

102,34 / 4,297

102,35 / 4,293

102,36 / 4,290

102,37 / 4,286

102,38 / 4,282

102,39 / 4,279

102,40 / 4,275

102,41 / 4,271

102,42 / 4,268 102,43 / 4,264

102,44 / 4,260

102,45 / 4,257

102,46 / 4,253

102,47 / 4,249

102,48 / 4,246 / 4,242

102,49 / 4,242

102,50 / 4,238

102,51 / 4,235

102,52 / 4,231

102,53 / 4,227

102,54 / 4,224

102,55 / 4,220

102,56 / 4,216

102,57 / 4,213

102,58 / 4,209

102,59 / 4,205

102,60 / 4,202

102,61 / 4,198

102,62 / 4,194

102,63 / 4,191

102,64 / 4,187

102,65 / 4,183

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a cinco años, emisión de 15 de julio de 1997 al 5,25 por 100

Subasta mes de marzo

(Porcentaje)

Precio / Rendimiento bruto *

102,85 / 4,707

102,86 / 4,704

102,87 / 4,702

102,88 / 4,700

102,89 / 4,697

102,90 / 4,695

102,91 / 4,693

102,92 / 4,691

102,93 / 4,688

102,94 / 4,686

102,95 / 4,684

102,96 / 4,681

102,97 / 4,679

102,98 / 4,677

102,99 / 4,675

103,00 / 4,672

103,01 / 4,670

103,02 / 4,668

103,03 / 4,665

103,04 / 4,663

103,05 / 4,661

103,06 / 4,658

103,07 / 4,656 103,08 / 4,654

103,09 / 4,652

103,10 / 4,649

103,11 / 4,647

103,12 / 4,645

103,13 / 4,642

103,14 / 4,640

103,15 / 4,638

103,16 / 4,636

103,17 / 4,633

103,18 / 4,631

103,19 / 4,629

103,20 / 4,626

103,21 / 4,624

103,22 / 4,622

103,23 / 4,620

103,24 / 4,617

103,25 / 4,615

103,26 / 4,613

103,27 / 4,610

103,28 / 4,608

103,29 / 4,606

103,30 / 4,604

103,31 / 4,601

103,32 / 4,599

103,33 / 4,597

103,34 / 4,594

103,35 / 4,592

103,36 / 4,590

103,37 / 4,588

103,38 / 4,585

103,39 / 4,583

103,40 / 4,581

103,41 / 4,578

103,42 / 4,576

103,43 / 4,574

103,44 / 4,572

103,45 / 4,569

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a diez años, emisión de 15 de julio de 1997 al 6,0 por 100

Subasta mes de marzo

(Porcentaje)

Precio / Rendimiento bruto *

105,00 / 5,407

105,05 / 5,401

105,10 / 5,395

105,15 / 5,388

105,20 / 5,382

105,25 / 5,375

105,30 / 5,369

105,35 / 5,362

105,40 / 5,356

105,45 / 5,349

105,50 / 5,343

105,55 / 5,337

105,60 / 5,330

105,65 / 5,324

105,70 / 5,317

105,75 / 5,311

105,80 / 5,305

105,85 / 5,298

105,90 / 5,292

105,95 / 5,285

106,00 / 5,279

106,05 / 5,273

106,10 / 5,266

106,15 / 5,260

106,20 / 5,253

106,25 / 5,247

106,30 / 5,241

106,35 / 5,234

106,40 / 5,228

106,45 / 5,222

106,50 / 5,215

106,55 / 5,209

106,60 / 5,203

106,65 / 5,196

106,70 / 5,190

106,75 / 5,184

106,80 / 5,177

106,85 / 5,171

106,90 / 5,165

106,95 / 5,158

107,00 / 5,152

107,05 / 5,146

107,10 / 5,139

107,15 / 5,133

107,20 / 5,127

107,25 / 5,120

107,30 / 5,114

107,35 / 5,108

107,40 / 5,102

107,45 / 5,095

107,50 / 5,089

107,55 / 5,083

107,60 / 5,076

107,65 / 5,070

107,70 / 5,064

107,75 / 5,058

107,80 / 5,051

107,85 / 5,045

107,90 / 5,039

107,95 / 5,033

108,00 / 5,026

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a quince años, emisión de 15 de julio de 1997 al 6,15 por 100

Subasta mes de marzo

(Porcentaje)

Precio / Rendimiento bruto *

106,00 / 5,607

106,05 / 5,602

106,10 / 5,597

106,15 / 5,592

106,20 / 5,587

106,25 / 5,582

106,30 / 5,578

106,35 / 5,573

106,40 / 5,568

106,45 / 5,563

106,50 / 5,558

106,55 / 5,553

106,60 / 5,549

106,65 / 5,544

106,70 / 5,539

106,75 / 5,534

106,80 / 5,529

106,85 / 5,524

106,90 / 5,520

106,95 / 5,515

107,00 / 5,510

107,05 / 5,505

107,10 / 5,500

107,15 / 5,496

107,20 / 5,491

107,25 / 5,486

107,30 / 5,481

107,35 / 5,476

107,40 / 5,472

107,45 / 5,467

107,50 / 5,462

107,55 / 5,457

107,60 / 5,453

107,65 / 5,448

107,70 / 5,443

107,75 / 5,438

107,80 / 5,434

107,85 / 5,429

107,90 / 5,424

107,95 / 5,419

108,00 / 5,415

108,05 / 5,410

108,10 / 5,405

108,15 / 5,400

108,20 / 5,396

108,25 / 5,391

108,30 / 5,386

108,35 / 5,381

108,40 / 5,377

108,45 / 5,372

108,50 / 5,367

108,55 / 5,363

108,60 / 5,358

108,65 / 5,353

108,70 / 5,348

108,75 / 5,344

108,80 / 5,339

108,85 / 5,334

108,90 / 5,330

108,95 / 5,325

109,00 / 5,320

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.